عزیزان الان مسئله مهم بازارها نرخ بازدهی اوراق قرضه هستش یه توضیح کامل خدمتتون بدم. توجه ها نسبت به موضوعات خیلی با اهمیته یه وقتایی پیش میاد که توجه بازار نسبت به نرخ ها کمرنگ میشه ولی یه وقتایی مثل این روزها در راس مارکت تاثیر میپذیره و مدت ها درگیر می‌کنه بازارها رو

🔹اگر بازده ۱۰ساله آمریکا از محدوده فعلی حدود ۵.۳٪ به ۵.۵٪، ۶٪ و نهایتاً ۷٪ برسد، تفاوت بین این سه سناریو فقط «۲۰ یا ۷۰ یا ۱۷۰ واحد پایه» نیست؛ مهم‌تر از آن، علت رسیدن به آن نرخ ها است.

امروز بازده ۱۰ساله ۵.۲۹٪ هستش و بازده واقعی ۱۰ساله (TIPS) حدود ۲.۹۳٪؛ یعنی بازار همین حالا هم نرخ واقعی بسیار بالایی را مطالبه می‌کند.

اما اجازه بدین دارایی به دارایی بررسی کنیم از دلار، طلا تا بیت کوین که تاثیرات چی می‌تونه باشه

۱. دلار 🇺🇸
اگر ۱۰ساله به ۵.۵٪ برسد

در حالت عادی، به نفع دلار است.

سرمایه‌گذار خارجی می‌بیند که می‌تواند از دارایی نسبتاً کم‌ریسک آمریکایی بازده بیشتری بگیرد؛ بنابراین تقاضا برای دلار می‌تواند افزایش پیدا کند.

ولی اگر افزایش نرخ ناشی از نگرانی درباره بدهی و کسری بودجه آمریکا باشد، داستان متفاوت می‌شود.

یعنی:

Yield ↑ → جذابیت دلار ↑

ولی:

Fiscal concern ↑ → اعتماد به دلار ↓

پس در ۵.۵٪ احتمالاً اثر اول غالب است، مگر اینکه بازار شروع کند به قیمت‌گذاری «ریسک مالی آمریکا».

در ۶٪

اینجا وضعیت پیچیده‌تر می‌شود.

اگر ۶٪ ناشی از رشد و تورم قوی باشد، دلار می‌تواند قوی بماند.

اما اگه بازار بگه 👇🏼

«دولت آمریکا مجبور است برای فروش حجم عظیم اوراق، سود بیشتری بدهد.»

اون وقت ممکن است حتی با افزایش yield، دلار آن‌طور که انتظار می‌رود قوی نشود.

در ۷٪

این نقطه می‌تواند پارادوکس دلار ایجاد کند:

نرخ بالاتر → در ابتدا دلار قوی‌تر

اما اگر بازار نرخ ۷٪ را نشانه‌ای از بحران مالی/تورمی بداند:

ریسک سیستم آمریکا ↑ → تقاضا برای دلار diversification ↑ → فشار بالقوه روی دلار

بنابراین در ۷٪ دیگر نمی‌شود به‌سادگی گفت «دلار حتماً قوی می‌شود».

تاثیر برای طلا،نقره و بیت کوین ، سهام در پُست های بعدی بررسی میشه

@SmartUniverfx1