🔹اوئدا همچنان پیام اصلی بانک مرکزی ژاپن را حفظ کرده و هنوز به مخالفان نپرداخته است.
🔸اقتصاد ژاپن احتمالاً به رشد متوسط خود ادامه خواهد داد
🔸تورم اساسی به سطح ۲ درصد نزدیک می‌شود خطر عبور تورم از هدف قیمتی ۲ درصدی وجود دارد
🔸شرایط مالی ژاپن مساعد بوده است
🔸به افزایش نرخ بهره و تنظیم درجه تسهیل پولی در واکنش به فعالیت اقتصادی و قیمت‌ها ادامه خواهد داد.
🔸زمان‌بندی و سرعت تعدیل را در نظر خواهیم گرفت و در عین حال احتمال دستیابی به سناریوی پایه چشم‌انداز اقتصادی و قیمتی را بررسی خواهیم کرد.
🔸تثبیت تورم پایه در سطح حدود ۲ درصد مهم است؛ خطرات جهش بیش از حد در حال افزایش است.
🔸ما معتقدیم که مرحله سیاست‌گذاری تغییر کرده است؛ هدف کوتاه‌مدت به‌طور قابل‌توجهی تغییر کرده است
🔸دستیابی به هدف ۲ درصدی با ثبات بیشتر، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.
🔸به افزایش نرخ بهره در یک زمان مشخص فکر نمی‌کنم
🔸در هر جلسه سیاستگذاری، ریسک‌ها را ارزیابی خواهد کرد 🇯🇵🇯🇵🇯🇵🇯🇵 ... خواندن بیشتر

🔹امروز موضوع خاصی در دستور کار نداریم، زیرا تمرکز همچنان بر خاورمیانه است.
🔹جلسه اروپایی
🔸در جلسه اروپا، به جز چند گزارش سطح پایین مانند حساب جاری منطقه یورو و تولید ساخت و ساز ایتالیا، خبر خاصی در دستور کار نداریم. این داده‌ها هیچ چیزی را برای بانک مرکزی اروپا تغییر نخواهند داد، بنابراین واکنش بازار احتمالاً ملایم خواهد بود.
🔹جلسه آمریکایی
🔸در جلسه آمریکا، داده‌های تولید صنعتی ایالات متحده را دریافت می‌کنیم، اما این داده‌ها چیزی را برای فدرال رزرو تغییر نخواهند داد، بنابراین واکنش بازار خاموش خواهد بود. اکنون تمرکز بر خاورمیانه است، و ترامپ قصد دارد سه‌شنبه آینده در حاشیه مجمع عمومی سازمان ملل در نیویورک با رهبران خلیج فارس دیدار کند تا در مورد مراحل بعدی جنگ با ایران صحبت کند.نکته قابل توجه این است که به هیئت ایرانی اجازه شرکت داده خواهد شد.
🔸در بحبوحه حملات عربستان سعودی و حوثی‌ها و اختلالات در تنگه هرمز، نشانه‌های امیدوارکننده‌ای از آغاز تلاش‌های کاهش تنش وجود داشته است. چنین نتیجه‌ای قیمت نفت را بسیار پایین می‌آورد، نگرانی‌های مربوط به تورم و افزایش نرخ بهره را کاهش می‌دهد و احساسات ریسک‌پذیری را به میزان قابل توجهی بهبود می‌بخشد. ... خواندن بیشتر

🔹افزایش نرخ بهره قابل پیش‌بینی بود، اما دو مخالفت موافق و مخالف، همه چیز را تغییر ندادند و باعث شدند اوئدا مجبور شود توضیحاتی ارائه دهد.
🔸خب، بانک مرکزی ژاپن افزایش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه را که بازارها امروز انتظار داشتند، عملی کرد و نرخ بهره سیاستی خود را به بالاترین حد خود در ۳۱ سال گذشته یعنی ۱.۲۵ درصد رساند.
🔸تمرکز گفتگوها اکنون به سرعت به سمت رأی ۷ به ۲ و معنای احتمالی این دو صدای مخالف برای مسیر پیش رو تغییر کرده است.
🔸اعضای هیئت مدیره، تویچیرو آسادا و آیانو ساتو، هر دو به افزایش نرخ بهره رأی منفی دادند و رویکردی ملایم‌تر به پیام بانک مرکزی ژاپن مبنی بر عادی‌سازی تدریجی سیاست‌ها در روز جاری ارائه دادند. این واقعیت که هر دو اخیراً توسط نخست وزیر ژاپن، سانائه تاکایچی، منصوب شده‌اند، نیز توجه‌ها را به خود جلب کرده است، به ویژه با توجه به حساسیت دولت نسبت به هزینه‌های بالاتر استقراض. ... خواندن بیشتر

🔹اولین مورد برای جفت ارز یورو/دلار در سطوح ۱.۱۴۵۰ و ۱.۱۵۰۰ است که هر دو قیمت لحظه‌ای فعلی را در بر می‌گیرند و در نزدیکی آن قرار دارند. دو تاریخ انقضای بزرگ، قیمت فعلی را در بر می‌گیرند و اگر هیچ کاتالیزور کلان قوی برای تغییر اوضاع در جلسه پیش رو وجود نداشته باشد، می‌توانند به محدود نگه داشتن بیشتر حرکات قیمت یورو/دلار در منطقه ۱.۱۴۵۰ تا ۱.۱۵۰۰ کمک کنند.
🔸سطوح انقضای بالا هیچ اهمیت فنی ندارند، اما با توجه به اینکه دلار پس از فدرال رزرو کمی کاهش یافته است، تاریخ‌های انقضا هنوز هم باید بر عملکرد قیمت تأثیر بگذارند یا حداقل به عملکرد قیمت چسبنده‌تر در آن محدوده برای امروز کمک کنند. این امر به ویژه از آنجایی که بازار اوراق قرضه نیز بسیار آرام‌تر است، و بازده اوراق خزانه 10 ساله در حال حاضر کمی کمتر از 5 درصد است، صادق است. ... خواندن بیشتر

🔹داده‌ها چه چیزی را اندازه‌گیری می‌کنند؟
🔸خرده‌فروشی بریتانیا، حجم و ارزش کالاهای فروخته شده توسط خرده‌فروشان در بریتانیای کبیر را ردیابی می‌کند و شامل فروشگاه‌ها و فروش آنلاین می‌شود. معیار حجم به ویژه برای ارزیابی مصرف واقعی خانوار پس از در نظر گرفتن تغییرات قیمت مفید است.
🔹چرا این موضوع برای بازارها اهمیت دارد؟
🔸هزینه‌های مصرف‌کننده بخش عمده‌ای از اقتصاد بریتانیا است، بنابراین آمار خرده‌فروشی نشان‌دهنده‌ی این است که آیا خانوارها با وجود تورم بالاتر، هزینه‌های استقراض و شرایط ضعیف‌تر بازار کار، هنوز هم هزینه می‌کنند یا خیر.
🔹چگونه با چشم‌انداز فعلی مطابقت دارد؟
🔸پس‌زمینه تا حدودی شکننده است. حجم خرده‌فروشی در ماه جولای 0.5٪ ماه به ماه کاهش یافت، اگرچه روند کلی سه ماهه با 1.1٪ مثبت باقی ماند و حجم ژوئیه 1.6٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافت. شاخص‌های لحظه‌ای ONS همچنین نشان می‌دهد که تقاضای مصرف‌کننده در ماه آگوست تا حدودی کاهش یافته است و میزان حضور در خرده‌فروشی نسبت به ماه جولای کاهش یافته است. 🇬🇧🇬🇧🇬🇧🇬🇧 ... خواندن بیشتر

🔹گلدمن ساکس با وجود افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در این هفته، پیش‌بینی خود از قیمت طلا تا پایان سال 2027 را 5400 دلار در هر اونس حفظ کرد و گفت که سیاست‌های سختگیرانه‌تر، روند صعودی را کند می‌کند اما آن را از مسیر خود خارج نمی‌کند. طلا روز جمعه به دلیل کاهش ارزش دلار و کاهش قیمت نفت، به بالای 4355 دلار رسید.
🔸اینکه گلدمن ساکس پیش‌بینی خود از قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۷ را با وجود افزایش نرخ بهره در این هفته، ۵۴۰۰ دلار در هر اونس نگه داشته است، سیگنال قابل توجه‌تری در اینجا است، زیرا نشان می‌دهد که این بانک مسیر سختگیرانه فدرال رزرو را به عنوان یک مانع می‌بیند که روند صعودی طلا را کند می‌کند، نه مانعی که آن را معکوس می‌کند.
🔸این دیدگاه در شرایطی قرار دارد که نرخ‌های بالاتر معمولاً با افزایش جذابیت گزینه‌های دارای بازده، تقاضا برای یک دارایی بدون بازده را محدود می‌کنند، با این حال طلا روز جمعه همچنان افزایش یافته است که این امر به لطف دلار ضعیف‌تر و کاهش ۱ درصدی قیمت نفت حاصل شده است. با توجه به اینکه ۱۶ نفر از ۱۸ سیاست‌گذار فدرال رزرو اکنون به حداقل یک افزایش دیگر در سال جاری اشاره می‌کنند، مسیر کوتاه‌مدت برای بازده واقعی همچنان یک مانع واقعی است، اما تغییر نکردن پیش‌بینی بلندمدت گلدمن ساکس نشان می‌دهد که این بانک این فشار را در چارچوب تز صعودی گسترده‌تر خود، که احتمالاً با ادامه خرید بانک‌های مرکزی و ریسک مداوم خاورمیانه پشتیبانی می‌شود، قابل کنترل می‌داند ... خواندن بیشتر