نگاهی به نفت و بررسی انرژی

🔹بازار نفت همچنین تحولات لبنان را زیر نظر دارد؛ جایی که درگیری‌ها میان اسرائیل و حزب‌الله مورد حمایت ایران بار دیگر تشدید شده است. وخیم‌تر شدن این درگیری می‌تواند نگرانی‌ها درباره ثبات عرضه انرژی در خاورمیانه را افزایش داده و باعث شود صرف ریسک ژئوپلیتیکی همچنان در قیمت نفت WTI باقی بماند.

🔸ریسک‌های عرضه نفت تنها به خاورمیانه محدود نمی‌شود. روسیه نیز پس از آنکه اوکراین حملات تقریباً روزانه خود به پالایشگاه‌های نفت روسیه را از سر گرفت، با کمبود سوخت مواجه شده است. این وضعیت منبع دیگری از ابهام درباره میزان دسترسی به فرآورده‌های انرژی ایجاد کرده است.

🔸بس فن گفن از رابوبانک هشدار می‌دهد که همان‌طور که بلومبرگ اشاره کرده است، «آتش‌بس قرار است امروز منقضی شود»، اما از همان ابتدا نیز «چیز زیادی از این آتش‌بس باقی نمانده بود». مذاکرات به بن‌بست رسیده‌اند و در طول آخر هفته، اسرائیل حملات جدیدی را در لبنان انجام داد، یک کشتی فله‌بر که تلاش می‌کرد از تنگه هرمز خارج شود، «با یک پرتابه مورد اصابت قرار گرفت» و بندر اصلی یمن نیز پس از حملات موشکی حوثی‌ها فعالیت خود را متوقف کرد.

🔸در چنین شرایطی، رابوبانک هشدار می‌دهد که اعمال تحریم‌های بیشتر می‌تواند برای خود آمریکا نیز هزینه‌بر باشد. این بانک معتقد است که قوی‌ترین اقدام واشنگتن ممکن است تحریم بانک‌های چینی باشد که چنین اقدامی «مطمئناً روابط آمریکا و چین را پیش از دیدار برنامه‌ریزی‌شده ترامپ و شی، وخیم‌تر خواهد کرد».

🔸بانک سوسیته ژنرال نیز تأکید می‌کند که «از ۲۸ فوریه، درگیری خاورمیانه نوسانات قابل‌توجهی را به بازار نفت تزریق کرده است».

🔸این بانک می‌گوید منحنی آتی قیمت نفت به‌شدت نوسان کرده، اما عمدتاً در وضعیت بک‌واردیشن (Backwardation) باقی مانده است و تنها در دوره‌هایی که امیدها به کاهش تنش‌ها و تنش‌زدایی افزایش یافته، برای مدت کوتاهی وارد وضعیت کانتانگو (Contango) در بخش کوتاه‌مدت شده است.

🔸با توجه به اینکه درگیری «عملاً به بن‌بست رسیده» و ذخایر نفت همچنان در حال کاهش هستند، سوسیته ژنرال معتقد است که «سطح فعلی بک‌واردیشن از نظر بنیادی کاملاً توجیه‌پذیر است».