با توافق تحلیلگران وال استریت بر سر اقدام ماه سپتامبر، شرطبندیها برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو افزایش یافت!
🔸پیدا کردن کسی که حاضر باشد مانع افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در این هفته شود، به طور فزایندهای دشوار میشود.
🔸با ورود به هفته جدید، تغییر در انتظارات تحلیلگران بسیار قابل توجه بوده است. این امر به ویژه پس از گزارش شاخص قیمت مصرفکننده ایالات متحده در روز جمعه، ادامه تنشها بین ایالات متحده و ایران و افزایش بیشتر بازده اوراق قرضه بلندمدت، قابل توجه بوده است.
🔸گلدمن ساکس، جی پی مورگان و اچ اس بی سی همگی به سمت افزایش 25 واحد پایه نرخ بهره در ماه سپتامبر حرکت کردهاند، در حالی که پیش از این انتظار داشتند فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر باقی بگذارد
✅ در ادامه
🔹برای برخی، سپتامبر دیگر مانند یک حرکت یکباره و تمامشده به نظر نمیرسد.
🔸اچاسبیسی اکنون انتظار دارد که فدرال رزرو نرخ بهره را در ماه سپتامبر و دسامبر به میزان ۲۵ واحد پایه افزایش دهد. در همین حال، جیپیمورگان نیز همین تغییر را در افزایش نرخ بهره اعمال کرده است، افزایشی که پیش از این فقط در ماه دسامبر پیشبینی شده بود.
🔸گلدمن ساکس کمی کمتر تهاجمی عمل میکند و پس از پیشبینی قبلی مبنی بر عدم تغییر، این هفته با مداد به افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره اشاره میکند. اما شاید بخش جالبتر استدلال آن کمتر در مورد خود دادههای تورم و بیشتر در مورد انتظارات بازارها باشد.
🔸دیوید مریکل، اقتصاددان گلدمن ساکس، گفت: «ما فکر میکنیم که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) تمایلی به غافلگیر کردن نخواهد داشت.»
🔸این موضوع زمانی اهمیت پیدا میکند که بازارها اکنون احتمال افزایش نرخ بهره را ۸۷ درصد تخمین میزنند. وقتی انتظارات به این حد برسند، ثابت نگه داشتن نرخ بهره به یک سیگنال سیاستی بسیار بزرگتر از آنچه در غیر این صورت میتوانست باشد، تبدیل میشود.
🔸با نگاهی به گذشته، آخرین تحولات بازار نیز دلیل اصلی تغییر سریع اجماع است. آمار تورم هفته گذشته به اندازهای قوی بود که تردیدهایی را در مورد ادامه روند کاهش تورم ایجاد کرد، در حالی که قیمت نفت به بالای ۱۰۰ دلار بازگشته و بازده اوراق خزانهداری در حدود بالاترین سطح چند ساله خود باقی مانده است.
🔸اقتصاددانان جی پی مورگان این تغییر را به عنوان یک هفته افزایش بازده اوراق قرضه، افزایش قیمت انرژی و دادههای تورمی به اندازهای قوی توصیف کردند که افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را «محتملتر از غیرممکن» کرد.
🔸تغییر رویکرد تهاجمی در آینده نزدیک گسترش بیشتری خواهد یافت. دویچه بانک در حال حاضر انتظار افزایش نرخ بهره در ماههای سپتامبر و دسامبر را دارد و اکنون در مارس ۲۰۲۷، افزایش ۲۵ واحد پایهای دیگری را به پیشبینی خود اضافه میکند.
🔸این احتمالاً داستان بزرگتری است که تا چهارشنبه ادامه خواهد داشت. افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر به سرعت در حال تبدیل شدن به یک تصمیم قطعی است. سوال مهمتر برای بازارها ممکن است این باشد که آیا فدرال رزرو با آن به عنوان یک اقدام تضمینی در برابر تورم برخورد میکند یا آغاز یک دوره انقباضی دیگر
آخرین خبر ها
آخرین مقالات
پیشنهادات معاملاتی
