بانک مرکزی آمریکا هشدار داد شاخص S&P 500 به دلیل اعتبار خصوصی در معرض خطر فروش اجباری قرار دارد!

🔹بانک آمریکا هشدار داده است که شاخص S&P 500 به دلیل مشکلات فزاینده در بازار وام‌های خصوصی غیرشفاف، با خطر قابل توجه فروش اجباری مواجه است.

🔸این بانک هشدار می‌دهد که یک استراتژی محبوب برای سرمایه‌گذاران، آسیب‌پذیری پنهانی ایجاد کرده است که می‌تواند مشکلات اعتبار خصوصی را به بازارهای سهام عمومی سرایت دهد.

🔸به گفته بانک مرکزی آمریکا (BofA)، اصل موضوع این است که بسیاری از مالکان دارایی‌های بزرگ - مانند صندوق‌های بازنشستگی و موقوفات - استراتژی هالتر را اتخاذ کرده‌اند.

✍🏻این رویکرد شامل سرمایه‌گذاری سنگین در دو حالت افراطی است:

🔸سرمایه‌گذاری‌های غیرفعال با نقدینگی بالا و هزینه کم مانند صندوق‌های شاخص S&P 500 از یک طرف، و صندوق‌های سهام خصوصی و اعتباری خصوصی پیچیده و غیرنقدشونده با بازدهی بالا از طرف دیگر.

🔸این استراتژی در زمان ثبات بازارها رایج بوده است، اما هشدار بانک مرکزی آمریکا بر آنچه هنگام ظهور مشکلات در وام‌دهی خصوصی رخ می‌دهد، متمرکز است.

🔸بازار اعتبار خصوصی چند تریلیون دلاری در بحبوحه نرخ‌های بهره بالاتر با بررسی‌های فزاینده‌ای روبرو شده است.

🔸ریسک بازار سهام ناشی از عدم تطابق شدید نقدینگی است. اگر سرمایه‌گذاران با ضرر مواجه شوند یا نیاز به جمع‌آوری پول نقد از دارایی‌های اعتباری خصوصی مشکل‌دار خود داشته باشند، نمی‌توانند آنها را به سرعت بفروشند.

🔸این دارایی‌ها «خصوصی» و قفل‌شده هستند و بازار عمومی روزانه‌ای ندارند.

🔸در عوض، BofA خاطرنشان می‌کند که این سرمایه‌گذاران مجبور خواهند شد برای تأمین نیازهای نقدی خود آنچه را که نقدشونده است بفروشند»l.

🔸برای اکثر آنها، بزرگترین و آسان‌ترین دارایی برای فروش، دارایی‌هایشان در صندوق‌های شاخص غیرفعال است.

🔸این می‌تواند موجی از فروش اجباری در S&P 500 را ایجاد کند و شاخص را نه به دلیل اصول بنیادی شرکت‌های فهرست شده، بلکه به دلیل یک رویداد مسری که از دنیای وام‌های خصوصی غیرنقدشونده سرچشمه می‌گیرد، پایین بیاورد.