تحلیل فاندامنتال جفت ارز USDJPY!

🔹دلار آمریکا: از زمان تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در هفته گذشته، دلار آمریکا در کل در حال تضعیف بوده است.

🔸فدرال رزرو طبق انتظارات، نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش داد و نشانه‌ای از احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره بود، اما کنفرانس مطبوعاتی پاول، رئیس فدرال رزرو، نسبتاً نرم تلقی شد.

🔸در واقع، او به جای اینکه تا حد امکان بی‌طرف به نظر برسد و بر وابستگی به داده‌ها تأکید کند، خطر تورم را کم‌اهمیت جلوه داد و بر ضعف بازار کار تأکید کرد و اظهار داشت که تحمل بیشتری برای تورم بالاتر نسبت به بازار کار ضعیف‌تر وجود دارد.

🔸تمرکز این هفته بر گزارش‌های NFP و CPI ایالات متحده خواهد بود که آخرین هفته معاملاتی واقعی سال را قبل از آماده شدن فعالان بازار برای تعطیلات به پایان می‌رساند. د

🔸ر حال حاضر، بازار پیش‌بینی می‌کند که تا پایان سال 2026، نرخ بهره 57 واحد پایه کاهش یابد.

🔸اگر داده‌های قوی از ایالات متحده، به خصوص در بخش بازار کار، دریافت کنیم، احتمالاً شاهد کاهش شدید قیمت‌ها خواهیم بود که باعث تقویت دلار آمریکا می‌شود.

🔸از سوی دیگر، داده‌های ضعیف باید فشار بیشتری بر دلار وارد کنند، زیرا بازار شرط‌بندی‌های کاهش نرخ بهره را پیش خواهد برد.

🔹ین ژاپن: در مورد ین ژاپن، با وجود همه «نشت‌ها» و لحن تهاجمی‌تر بانک مرکزی ژاپن، ارزش این ارز آنطور که انتظار می‌رفت افزایش نیافته است.

🔸بخشی از دلیل آن این است که بازار از قبل احتمال بالای حداقل دو افزایش نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۶ را پیش‌بینی می‌کرد.

🔸امروز، ین ژاپن به پشتوانه داده‌های بهتر از حد انتظار تانکان و برخی اظهارنظرهای تند بانک مرکزی ژاپن تقویت شد.

🔸علاوه بر این، ارزیابی رشد دستمزدهای بانک مرکزی ژاپن که امروز صبح منتشر شد، از روند انقباضی حمایت کرد.

🔸بازار اکنون مطمئن است که بانک مرکزی ژاپن در تصمیم سیاست پولی این هفته، نرخ بهره را 25 واحد پایه افزایش خواهد داد، اما انتظار ندارد که بانک مرکزی از قیمت‌گذاری فعلی که پیش‌بینی می‌کند بانک مرکزی ژاپن تا پایان سال آینده 67 واحد پایه دیگر نرخ بهره را کاهش دهد، فراتر رود.

✍🏻بنابراین، احتمالاً شاخص دلار آمریکا/ین ژاپن بیشتر تحت تأثیر داده‌های اقتصادی ایالات متحده خواهد بود تا تصمیم بانک مرکزی ژاپن، مگر اینکه بانک مرکزی تصمیم بگیرد بازار را غافلگیر کند.