مهم ترین رخ داد تقویم اقتصادی، تعیین نرخ بهره!

? بخش اول : مروری بر شرایط فعلی

? بلاخره جلسه تعیین نرخ بهره فدرال رزرو در اول فوریه فرا رسید، فدرال رزرو در راستای سیاست های پولی انقباضی و برای مبارزه با تورم حاصل از جنگ عمدتا، دست به افزایش نرخ بهره زده است. این روند از ماه مارس سال 2022 شروع شد و برای اولین بار در سال گذشته فدرال رزرو، نرخ بهره را از 0.25 به 0.5 رساند این روند با افزایش 0.5 و 0.75 درصدی دیگر ادامه داشت تا نرخ در جوئن سال گذشته به 1.75 رسید. در مجموع فدرال رزرو در سال گذشته 7 بار نرخ بهره را افزایش داد و تنها یکبار خارج از انتظارات بازار بوده که نرخ را بیشتر از پیش بینی 0.5 درصدی، یعنی 0.75 درصد افزایش داد.سطح نرخ فعلی یعنی 4.5 درصد در حدود 17 سال گذشته بی سابقه است.

? انتظارات پیش از رخ داد اقتصادی مهم ترین عامل حرکات بازار به ویژه در کوتاه مدت است. در شرایط فعلی بازار نزدیک به 100 درصد انتظار بر افزایش نرخ بهره تنها 25 واحدی دارد. همچنین کمی انتظار بر این است که فدرال رزرو یک افزایش 0.25 درصدی دیگر در مارس داشته باشد و پس از آن نرخ را تا مدت زمان نسبتا طولانی بالا نگه میدارد. در این صورت نرخ از سطح فعلی 4.5 تا 5 درصد خواهد رسید، پس این سناریو، سناریو خنثی و رایج بازار است در حالی که خود فدرال رزرو حرف از نرخ های بالاتر از 5 درصد هم می زند که این مورد در کنار مدت زمان نگه داشتن نرخ در سطوح بالاتر ( شروع کاهش در امسال و یا سال آینده) محل اختلاف است.

? با انتشار داده های اخیر که عمدتا در جهت کندی اقتصاد، کاهش تورم و اشتغال بودند معامله گران هم اکنون به این موضوع فکر میکنند که حتی فدرال رزرو تا 5 درصد هم پیش نرفته و یا کاهش نرخ را از سال جاری شروع می کند، بر همین مبنا شاهد ضعف دلار هستیم و به نظر میرسد امشب نیز بازار عمدتا بر همین اساس به استقبال جلسه می رود.

✍️ در ادامه سناریوهای احتمالی برای حرکات بازار با توجه به آخرین وضعیت ارائه خواهد شد.

---