چرا طلا و بیت کوین با هم افزایش قیمت داشتند بازخرید اوراق خزانه‌داری چه چیزی در مورد کاهش ارزش دلار به سرمایه‌گذاران می‌آموزد؟ 🔸افزایش غیرمعمول ۳ درصدی قیمت طلا و افزایش قیمت بیت‌کوین به سمت ۷۰ هزار دلار نشان می‌دهد که بازارها، بازخرید گسترده اوراق قرضه خزانه‌داری را چیزی بیش از یک تعدیل فنی می‌دانند. سرمایه‌گذاران ممکن است به طور فزاینده‌ای به دنبال دارایی‌های کمیابی باشند که در صورت تضعیف تدریجی قدرت خرید دلار توسط بدهی، تورم و مداخلات سیاسی ایالات متحده، بتوانند ارزش خود را حفظ کنند.

✅ چه اتفاقی برای طلا و بیت کوین افتاد؟
🔹طلا تقریباً ۳ درصد افزایش یافت، در حالی که بیت کوین پس از اعلام وزارت خزانه داری ایالات متحده مبنی بر گسترش بازخرید اوراق قرضه دولتی با سررسید طولانی تر، از بالای ۶۵۰۰۰ دلار به سمت منطقه ۶۹۰۰۰ تا ۷۰۰۰۰ دلار شتاب گرفت.
🔸وزارت خزانه‌داری حجم برنامه‌ریزی‌شده برخی از عملیات‌های بازخرید را از ۲ میلیارد دلار به حداقل ۴ میلیارد دلار افزایش داد و بر اوراق قرضه با سررسید ۱۰ سال یا بیشتر تمرکز کرد. متعاقباً بازده اوراق خزانه‌داری کاهش یافت و دلار آمریکا تضعیف شد و به افزایش ارزش چندین دارایی مالی کمک کرد. رویترز گزارش داد که بازخریدهای برنامه‌ریزی‌شده در مقایسه با بازار عظیم اوراق خزانه‌داری ایالات متحده، همچنان ناچیز است.
🔸ایمون شریدان در تحلیل خود از واکنش بیش از حد طلا به اعلام بازخرید اوراق قرضه خزانه‌داری ، به یک سرنخ مهم اشاره کرد : معمولاً انتظار نمی‌رود که یک تصمیم فنی در مورد مدیریت بدهی، طلا را 3 درصد افزایش دهد.
🔸حجم این واکنش نشان می‌دهد که معامله‌گران ممکن است پیام گسترده‌تری شنیده باشند. اگر افزایش هزینه‌های استقراض دولت به اندازه کافی دردناک شود، سیاست‌گذاران ممکن است به طور فزاینده‌ای مایل به مداخله باشند. این می‌تواند نگرانی‌ها در مورد تورم، انضباط مالی و قدرت خرید دلار در آینده را تقویت کند.
🔹بازخرید اوراق قرضه خزانه داری چیست؟
🔸دولت ایالات متحده با فروش اوراق قرضه، اسناد خزانه و اوراق قرضه، پول قرض می‌گیرد. سپس این اوراق بهادار در بازار ثانویه بین سرمایه‌گذاران معامله می‌شود.
🔸در طول بازخرید، خزانه‌داری پیشنهاد می‌دهد که برخی از اوراق قرضه قبلاً منتشر شده را قبل از سررسید آنها بازخرید کند.
🔹یک مثال ساده شده:
🔸وزارت خزانه‌داری پیش از این اوراق قرضه 20 ساله منتشر کرده بود.
🔸آن اوراق قرضه قدیمی‌تر اکنون نسبت به اوراق بهادار جدیدتر، فعالیت کمتری دارند.
🔸وزارت خزانه‌داری پیشنهاد بازخرید بخشی از آن را می‌دهد.
🔸فروشنده پول نقد دریافت می‌کند، در حالی که اوراق قرضه قدیمی‌تر از بازار خارج می‌شود.
🔸خزانه‌داری ممکن است بدهی جدیدی را در جای دیگری منتشر کند تا جایگزین تأمین مالی شود.
🔸بازخرید اوراق قرضه می‌تواند نقدینگی بازار را بهبود بخشد، فشار در اوراق قرضه‌ای که کمتر فعال معامله می‌شوند را کاهش دهد و خرید و فروش را برای سرمایه‌گذاران بدون ایجاد تغییرات بزرگ قیمت آسان‌تر کند.
🔸آنها همچنین می‌توانند قیمت اوراق قرضه را به طور موقت افزایش دهند. از آنجا که قیمت و بازده اوراق قرضه در جهت مخالف حرکت می‌کنند، خرید قوی‌تر می‌تواند بازده را کاهش دهد.
🔸آیا بازخرید اوراق قرضه دولتی توسط وزارت خزانه‌داری، بدهی دولت ایالات متحده را کاهش می‌دهد؟نه لزوماً.
🔸این یکی از مهمترین تمایزاتی است که سرمایه‌گذاران باید درک کنند. بازخرید سهام به این صورت به نظر می‌رسد که دولت در حال پرداخت بدهی خود است، اما اغلب این اتفاق نمی‌افتد.
🔸خزانه‌داری ممکن است اوراق قرضه قدیمی‌تر را بازخرید کند و در عین حال اوراق بهادار جدید را برای تأمین مالی این عملیات منتشر کند