با رکوردشکنی بازدهی اوراق قرضه ژاپن، ین جهش کرد؛ شرط‌بندی‌ها برای افزایش نرخ بهره و گمانه‌زنی‌های بیشتر در مورد مداخله

✅ گزارش کامل
🔹مداخله مشترک تایید شده در روز جمعه، به نظر می‌رسد که دو وظیفه را انجام می‌دهد: حمایت مستقیم از ین و در عین حال افزایش بازده اوراق قرضه کوتاه‌مدت ژاپن به بالاترین سطح جدید، زیرا بازارها احتمال افزایش زودهنگام نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن را پیش‌بینی می‌کنند.
🔹افزایش بازده اوراق قرضه پنج ساله به رکورد ۲.۰۵۰٪ و صعود بازده اوراق قرضه دو ساله به بالاترین سطح خود از ماه مه ۱۹۹۵، هر دو به این باور فزاینده اشاره دارند که توکیو باید به جای مداخله صرف، با انقباض پولی از ارز خود حمایت کند، پویایی که باید به کاهش اختلاف نرخ با ایالات متحده که باعث افزایش قدرت دلار در برابر ین شده است، ادامه دهد. همانطور که در مقالات قبلی امروز ما پوشش داده شد، هم بسنت و هم وزارت دارایی ژاپن اعلام کرده‌اند که در مداخله مجدد تردید نخواهند کرد و این حرکت بازده نشان می‌دهد که بازارها به طور فزاینده‌ای برای ترکیبی از مداخله بیشتر به علاوه انقباض برای حفظ ثبات اخیر ین آماده می‌شوند. هشدار روز جمعه بانک مرکزی ژاپن مبنی بر اینکه تورم پایه می‌تواند از هدف تعیین‌شده فراتر رود، که برای اولین بار اعلام شد، به اهمیت اقدام سیاستی در کوتاه‌مدت می‌افزاید، اگرچه یک استراتژیست خاطرنشان کرد که اظهارات اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن در کنفرانس مطبوعاتی، انتظارات بازار را برای افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر تقویت نکرد.
🔸ین در حال تثبیت جایگاه خود است، زیرا بازارها شرط بسته‌اند که توکیو اکنون از مداخله روز جمعه با افزایش واقعی نرخ بهره حمایت خواهد کرد.
🔹خلاصه:
🔸ارزش ین پس از مداخله مشترک تایید شده ایالات متحده و ژاپن در روز جمعه، افزایش یافته است و وزارت دارایی ژاپن و وزارت خزانه داری ایالات متحده، همانطور که در مقالات قبلی امروز ما آمده است، آمادگی خود را برای اقدامات هماهنگ بیشتر اعلام کرده‌اند.
🔸بازده اوراق قرضه پنج ساله ژاپن با 2.5 واحد پایه افزایش به رکورد 2.050 درصد رسید، در حالی که بازده اوراق قرضه دو ساله که بیشترین حساسیت را به سیاست بانک مرکزی ژاپن دارد، با 3.5 واحد پایه افزایش به 1.54 درصد رسید که بالاترین سطح از ماه مه 1995 است.
🔸سرمایه‌گذاران در حال افزایش شرط‌بندی روی افزایش زودهنگام نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن هستند و استراتژیست‌ها می‌گویند ژاپن اکنون تحت فشار است تا با عوامل بنیادی مانند سیاست پولی، نه صرفاً مداخله، از ین حمایت کند.
🔸بانک مرکزی ژاپن روز جمعه نرخ بهره خود را ثابت نگه داشت، اما برای اولین بار هشدار داد که تورم پایه می‌تواند از هدف تعیین‌شده فراتر رود و گفت که بحث‌های آینده بر خطرات افزایش قیمت متمرکز خواهد بود.
🔸بازده اوراق قرضه واکنش شدیدی به کنفرانس مطبوعاتی روز جمعه کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن ، نشان نداد که نشان می‌دهد اظهارات او نتوانسته انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره در اوایل سپتامبر را تقویت کند.
🔸اختلاف فزاینده نرخ بهره با ایالات متحده، جایی که فدرال رزرو رویکرد تهاجمی‌تری در پیش گرفته است، عامل اصلی ضعف اولیه ین بوده است.
🔸روز دوشنبه، با افزایش بی‌سابقه بازده اوراق قرضه کوتاه‌مدت ژاپن به بالاترین سطح چند دهه اخیر، ارزش ین افزایش یافت و سرمایه‌گذاران در پی مداخله مشترک ایالات متحده و ژاپن در روز جمعه برای حمایت از این ارز، بر افزایش زودهنگام نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن شرط‌بندی کردند.🇺🇸🇯🇵
#JPY