ژاپن بار دیگر هشدار داده است!

🔹ژاپن هشدار داده است که آماده مداخله در بازارهای ارز است و ساتسوکی کاتایاما، وزیر دارایی، روز جمعه به پارلمان گفت که توکیو حق اقدام قاطع علیه نوسانات بیش از حد ین را برای خود محفوظ می‌دارد، زیرا این ارز در سطح 160 در برابر هر دلار در نوسان است.

🔹با توجه به آنچه داده‌ها اکنون در مورد وضعیت ذخایر ژاپن نشان می‌دهند، این هشدار بیش از حد معمول اهمیت دارد. وزارت دارایی تأیید کرد که ذخایر خارجی در ماه مه، در مجموعه‌ای از ماه‌ها که به سال ۲۰۰۰ برمی‌گردد، به بیشترین میزان خود در تاریخ رسیده است. مقیاس این کاهش با عملیات قابل توجه حمایت از ین که قبلاً در طول ماه انجام شده است، سازگار است، که نشان می‌دهد توکیو صرفاً نظاره‌گر تضعیف ارز نبوده، بلکه از قدرت آتش قابل توجهی برای کند کردن این حرکت استفاده کرده است.

🔸کاتایاما مراقب بود که هرگونه اقدام آینده را در چارچوب معماری دیپلماتیکی که ژاپن با واشنگتن ایجاد کرده است، قرار دهد. او به بیانیه مشترکی که در سپتامبر سال گذشته با ایالات متحده توافق شد، اشاره کرد که بر اساس آن هر دو طرف تعهد خود را به نرخ ارز تعیین‌شده توسط بازار مجدداً تأیید کردند، در حالی که اذعان داشتند که مداخله ممکن است برای مقابله با نوسانات بیش از حد ضروری باشد. اظهار نظر او مبنی بر اینکه ژاپن و ایالات متحده در مورد حرکات بازار در تماس نزدیک هستند، نشانه‌ای عمدی بود مبنی بر اینکه هرگونه مداخله‌ای برای واشنگتن غافلگیرکننده نخواهد بود و تحت چارچوب دوجانبه موجود قابل دفاع خواهد بود.

🔸او همچنین توضیحی برای ضعف اخیر ین ارائه داد و تقصیر را به گردن جریان‌های سفته‌بازی انداخت که از زمان آغاز درگیری‌های خاورمیانه در ماه فوریه تشدید شده‌اند. این چارچوب‌بندی مرتبط است زیرا نوسانات را به عنوان یک عامل خارجی و بی‌نظم توصیف می‌کند، نه بازتابی از عوامل بنیادی اساسی، که این امر، لزوم مداخله رسمی طبق مفاد بیانیه مشترک را تقویت می‌کند.

🔸نخست وزیر تاکایچی نکته ظریفی را اضافه کرد و اذعان داشت که ین ضعیف برای اقتصاد ژاپن هم هزینه و هم فایده دارد، در حالی که به روشنی بیان کرد که هدف سیاست دولت او تقویت ظرفیت اقتصادی است نه هدف قرار دادن نرخ ارز خاص. این تمایز از نظر سیاسی اهمیت دارد، زیرا هرگونه برداشتی مبنی بر اینکه ژاپن عمداً ین را برای به دست آوردن مزیت تجاری تضعیف می‌کند، باعث ایجاد اختلاف با شرکای تجاری، به ویژه ایالات متحده، خواهد شد.

🔸با توجه به اینکه ذخایر ارزی با سرعت بی‌سابقه‌ای در حال کاهش است و ین به سطحی بازگشته که از نظر تاریخی باعث واکنش‌های شدیدی شده است، سوال بازارها کمتر این است که آیا توکیو دوباره مداخله خواهد کرد یا خیر، بلکه بیشتر این است که چه زمانی و با چه شدتی این  مداخله را انجام خواهد داد.