🔹انویدیا یک فصل معاملاتی قوی دیگر را با افزایش قیمت و سوددهی عالی پشت سر گذاشت که ناشی از افزایش تقاضا برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی بود. در حال حاضر، اکثر معامله‌گران از اعداد و ارقام اصلی خبر دارند:
🔸درآمد: ۹۶.۲۲ میلیارد دلار در مقابل ۹۲.۱۷ میلیارد دلار پیش‌بینی‌شده، که نسبت به سال گذشته ۱۰۶ درصد و نسبت به سه‌ماهه قبل ۱۸ درصد افزایش داشته است.
🔸سود هر سهم تعدیل‌شده: ۲.۲۲ دلار در مقابل ۲.۱۰ دلار مورد انتظار
🔸درآمد مراکز داده: ۸۹ میلیارد دلار در مقایسه با ۸۵.۰۸ میلیارد دلار پیش‌بینی‌شده، که نسبت به سال گذشته ۱۱۷ درصد افزایش یافته است.
🔸پیش‌بینی درآمد سه‌ماهه سوم: ۱۰۸ میلیارد دلار، مثبت یا منفی ۲ درصد، که به راحتی بالاتر از تخمین ۱۰۴.۱۹ میلیارد دلاری است. ... خواندن بیشتر

🔹اظهارات جفری اشمید، سیاست‌گذار تندرو کمیته بازار آزاد فدرال
🔸نرخ بهره، اقتصاد آمریکا را مهار نمی‌کند
🔸انتخابات میان‌دوره‌ای تاثیری بر تصمیم فدرال رزرو در ماه اکتبر نخواهد داشت
🔸من اعتبار فدرال رزرو را در هفته‌های اخیر آسیب‌دیده نمی‌بینم.
🔸احتمالاً در جلسه جولای از افزایش نرخ بهره حمایت می‌کردم
🔸مشخص نیست که در حال حاضر چه سیاستی محدودکننده است
🔸شوک انرژی به اقتصاد نفوذ می‌کند فدرال رزرو باید به تورم ۲ درصدی برسد
🔸ممکن است فضای کمتری برای برگزاری جلسات FOMC وجود داشته باشد
🔸جفری اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس سیتی، موضع تند خود را حفظ کرد و استدلال کرد که نرخ‌های بهره فعلی مانع فعالیت اقتصادی نمی‌شوند و هدف فدرال رزرو را برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی تکرار کرد 🇺🇸🇺🇸🇺🇸 ... خواندن بیشتر

🔹این وضعیت تا زمانی ادامه خواهد داشت که آقای ترامپ احساس کند که شاید آنها به شکلی جدی و سازنده وارد مذاکرات شوند.
🔸ما هنوز شاهد چنین اتفاقی نبوده‌ایم.

🔹بزرگترین ترس کوتاه‌مدت این است که تورم تحت کنترل نباشد
🔹نظرات رئیس فدرال رزرو شیکاگو
🔸فشار سیاسی بر فدرال رزرو «من را عصبی می‌کند»
🔸نرخ پایین استخدام و اقتصاد ضعیف فعلی غیرمعمول است
🔸اقتصاد در حالت تعادل پایدار بوده است
🔸دخالت‌های سیاسی در بانک‌های مرکزی منجر به تورم می‌شود
🔸گولسبی مدتی است که از افزایش نرخ بهره حمایت می‌کند ... خواندن بیشتر

🔹نشست سالانه جکسون هول که از سال ۱۹۷۸ توسط بانک فدرال رزرو کانزاس‌سیتی پایه‌گذاری شده و از سال ۱۹۸۱ به‌طور ثابت در ایالت وایومینگ آمریکا برگزار می‌شود، همواره به عنوان معتبرترین تریبون برای هم‌اندیشی بانکداران مرکزی، سیاست‌گذاران و اقتصاددانان برجسته جهان شناخته شده است. این همفکریِ سنتی در طول دهه‌ها بارها به عنوان ابزاری حیاتی برای سیگنال‌دهیِ جهت‌گیری‌های کلان پولی (مانند دوران ریاست بن برنانکی یا جروم پاول) استفاده شده است. اما امروز، در سال ۲۰۲۶، این رویداد تاریخی با یک چالش ساختاری و بی‌سابقه روبه‌رو است.
🔹سرمایه‌گذاران در سراسر جهان در آستانه سخنرانی روز جمعه کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، در التهاب به سر می‌برند. وارش به عنوان سکاندار جدید، سنت دیرینه «راهنمای پیش‌نگر» (Forward Guidance) را که بازارها دهه‌ها به آن عادت کرده بودند، کنار گذاشته و معتقد است معامله‌گران باید به جای اتکا به حرف سیاست‌گذاران، سیگنال‌های واقعی بازار (مانند بازدهی اوراق قرضه) را رصد کنند. بازار به شدت نیازمند شفاف‌سازی است تا بداند فدرال رزرو چگونه قصد دارد تورم چسبنده (ثبت تورم PCE هِدلاین در سطح ۳.۷ درصدی) را مهار کند، در حالی که برنامه خرید اوراق خزانه‌داری آمریکا نقدینگی را دستکاری کرده است.
🔸جکسون هول در ترازوی تاریخ: نشستی که از سال ۱۹۸۱ کانون تصمیمات بزرگ پولی جهان بوده، اکنون میزبان نخستین آزمون جدی و ساختارشکنیِ رئیس جدید فدرال رزرو است.
🔹ریسک بازار:
🔸اگر کوین وارش در سخنرانی خود از ارائه هرگونه چارچوب شفاف امتناع ورزد و به جای آن بر سیگنال‌های مبهم بازار تأکید کند، می‌تواند موجی از وحشت و بی‌اعتمادی را در بازار اوراق قرضه و ارز تزریق کند.
🔸وضعیت بازار: تمام پوزیشن‌های کلان مالی منوط به خروجیِ سخنرانی جکسون هول فریز شده‌اند. ✍🏼 نکته مهم: احتیاط مطلق؛ نوسانات تاریخی بازار در پی سخنرانی جکسون هول قطعی است. ... خواندن بیشتر

🔹افزایش قیمت طلا متوقف شده است، زیرا معامله‌گران پیش از جکسون هول اقدام به کسب سود کرده‌اند. ریسک اصلی، لحن وارش، رئیس فدرال رزرو، است. اگر او به تسهیل اخیر در شرایط مالی نپردازد، انتظارات برای نرخ‌های پایین‌تر می‌تواند از افزایش بیشتر قیمت طلا حمایت کند. اما اگر او نگرانی خود را در مورد تهدید پیشرفت تورم توسط شرایط آسان‌تر نشان دهد، بازارها ممکن است به یک جلسه تهاجمی‌تر در ماه سپتامبر روی آورند و فشار نزولی بر طلا وارد کنند 🇺🇸🇺🇸🇺🇸 ... خواندن بیشتر