?داده های تورم ایالت متحده
? پس از آنکه آمارهای اخیر مشاغل قوی و رشد نشان داد که بازارها شرط بندی‌های مربوط به زمان کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را به عقب انداختند. همه نگاه‌ها به گزارش تورم روز سه‌شنبه برای ماه ژانویه خواهد بود. هر نشانه‌ای مبنی بر بازگشت فشار قیمت‌ها می‌تواند شرط‌های کاهش نرخ را حتی بیشتر به آینده سوق دهد.
?درآمد
?برای اولین بار روز جمعه شاخص اقتصادی s&p500 به بالای 5000 بسته شد و شاخص نزدک بالای 16000 معامله شد با افزایش مگاکاپ و سهام تراشه ها از جمله Nvidia ادامه دار خواهد بود. در این هفته شاهد گزارش درآمد برخی از شرکت ها نیز خواهیم بود.
?قیمت نفت
?همچنان قیمت نفت برای مارکت بسیار مهم و حساس است‌. قیمت ها بد دلیل افزایش نگرانی ها در مورد عرضه از خاورمیانه در بحبوحه درگیری های مداوم در منطقه و به دلیل تعطیلی قابل توجه پالایشگاه های آمریکا افزایش یافت.(در این خصوص بارها در کانال توضیحات داده شده است.)
?داده های انگلستان
?در حالی که سرمایه‌گذاران در تلاش برای تعیین زمان اولین کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان هستند بریتانیا قرار است در این هفته آمارهای مربوط به مشاغل تورم و رشد را منتشر کند.
?تولید ناخالص داخلی-GDP ژاپن
?ژاپن قرار است اطلاعات اولیه تولید ناخالصی داخلی را در روز پنجشنبه منتشر کند انتظار می‌رود که رشد در سه ماهه چهارم پس از انقباض در سه ماهه سوم به دلیل تاثیر تورم بر مخارج خانوارها و کاهش سرمایه گذاری شرکت ها دوباره بهبود یابد این داده ها به دقت تحت نظر خواهد بود.

آپدیت جدید (1707676252)

?تقویم اقتصادی روز دوشنبه 12 فوریه
?سخنرانی رییس بانک مرکزی انگلستان آقای بیلی(21:30)???تقویم اقتصادی فارکس ????https://uiverfx.com/تقویم-اقتصادی

?بر اساس داده‌های هفتگی بیکر هیوز تعداد دکل‌های حفاری نفت در ایالات متحده در هفته منتهی به 9 فوریه به 499 مورد رسید که نسبت به هفته قبل تغییری نکرده است. به طور سالانه تعداد دکل های نفتی 110 سکو کاهش یافت.
?تعداد دکل‌های گازی آمریکا چهار مورد افزایش یافت و به 121 رسید، در حالی که نسبت به سال گذشته 29 دکل کاهش یافت. تعداد کل دکل ها در کشور در حال حاضر 623 دکل است که نسبت به هفته گذشته 4 دکل افزایش یافته و نسبت به سال قبل 138 دکل کاهش یافته است.
?در کانادا، تعداد کل دکل‌های حفاری بدون تغییر نسبت به هفته قبل به 232 رسید.

?از بین شاخص های عمده سهام ایالات متحده، نزدک و اس اند پی 500، در جریان معاملات امروز افزایش یافتند و به بالاترین سطح تاریخ رسیدند.
? امروز Nasdaq ، حدود 0.66 درصد افزایش یافت و به 17900 واحد رسید. یک دقیقه بعد، S&P 500 با 0.25 درصد صعود به 510 واحد رسید.

دوشنبه

شاخص مدیران خرید بخش خدمات ژانویه چین (Caixin Services PMI ) کمتر از انتظارات منتشر شد.52.7 منتشر شد که انتظارات 53 بود و عدد ماه قبل 52.9 منتشر شده بود.

تورم تولید کننده ناحیه یورو برابر دسامبر مطابق انتظارات 0.8% - منتشر شد عدد قبلی 0.3 – بود. در ابعاد سالانه نیز 10.6% - منتشر شد که مورد انتظار 10.5% - بود و عدد منتشر شده قبلی 8.8% - بود.

آقای کشکاری عضو هاوکیش و غیر رای دهنده فدرال رزرو در مورد اینکه نرخ خنثی در ایالات متحده چقدر است؟ و چه معنایی برای سیاست پولی می تواند داشته باشد، صحبت کردند.

ایشان گفتند:
تورم هسته به سرعت به سمت هدف فدرال رزرو حرکت می کند.
بخش های حساس به نرخ بهره بالا به خوبی خودشان را حفظ کرده اند.
داده‌های مربوط به اقتصاد به طور واضح مثبت نیستند و نشانه‌هایی از ضعف از جمله افزایش تاخیر در پرداخت مصرف‌ کننده وجود دارد.
نرخ خنثی بالاتر به این معنی است که سیاست پولی ممکن است آنقدر که تصور می شد محکم نباشد.

PMI خدمات ISM ژانویه ایالات متحده  با رشد مؤلفه اشتغال و بالا رفتن شاخص قیمت های پرداختی به بالای 60، بیش از انتظارات منتشر شد:

ISM Services PMI 53.4 در مقابل 52.0 مورد انتظار و 50.5 قبلی.
فعالیت تجاری 55.8 در مقابل 55.8 قبلی.
استخدام 50.5 در مقابل 43.8 قبل.
سفارشات جدید 55.0 در مقابل 52.8 قبلی.
قیمت‌های پرداخت شده 64.0 در مقابل 57.4 قبلی.
بازدهی اوراق  خزانه داری افزایش یافت و به بالاترین سطح روز سه شنبه رسید.  بازدهی 10 ساله  افزایش یافته و به 4.11 درصد رسیده است و همین امر در حال حاضر دلار را قدرتمند کرده است.

آقای  Goolsbee  از فدرال رزرو (داویش - غیر رای دهنده)  گفت که با توجه به داده های اقتصادی اخیر، کاهش در ماه مارس بعید است، اما او نیز نمی خواهد آن را رد کند:

کاهش در ماه مارس بعید است.
اقتصاد بسیار قوی بوده است.
اگر با وجود مشاغل قوی در رشد تولید ناخالص داخلی، تورم را کاهش دهیم، ممکن است در دوره ای مانند اواسط دهه 1990 باشیم.
او نمی‌خواهد کاهش ماه مارس را رد کند، اما می‌خواهد داده‌های بیشتری ببیند و دست‌های فدرال رزرو را نبندد.
هدف فدرال رزرو رسیدن به PCE 2٪ است.
منحنی بازده معکوس، به عنوان یک قاعده کلی، به عنوان یک شاخص رکود قابل اعمال نیست.
مشکلات گسترده ای را در سیستم بانکی منطقه مشاهده نمی کند.


آقای پیل از BoE صحبت کردند: ایشان عضو خنثی – رأی دهنده هستند در حال حاضر دلایلی برای کاهش نرخ ها نمی بیند:

نرخ ها حتی پس از کاهش نیز محدود کننده است!
هاو پیل، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی انگلیس (BoE)  گفت که سیاست پولی زمانی که پیشرفت در تورم را مشاهده کنیم کاهش خواهد یافت.
پیل بار دیگر تاکید کرد که او هنوز باید متقاعد شود که تورم به طور پایدار به سمت هدف 2 درصد حرکت می کند.
این سیاستگذار تاکید کرد که کاهش نرخ بهره در ماه فوریه بی موقع است.
وی ادامه داد: منطقی است که اعضای کمیته سیاست پولی بر سر موضوع کاهش سیاست ها اختلاف نظر داشته باشند.
فعالیت اقتصادی بریتانیا بسیار ضعیف بوده است.
محدودیت های جانبی عرضه باعث رشد تولید ناخالص داخلی می شود.
افزایش تولید ناخالص داخلی چشمگیر نخواهد بود.
هنوز روزهای اولی است  که می گویند تورم سرکوب شده است.
انتظار می رود تورم بریتانیا نزدیک یا حتی کمتر از هدف خود کاهش یابد.


بوستیک عضو رای دهنده اما  بی طرف فدرال رزرو در مورد چشم انداز مسیر نرخ اظهار نظر نکرد، اگرچه اشاره کرد که رشد دستمزدها در حال بازگشت به الگوهای عادی تر است.


فدرال رزرو نظرسنجی افسر ارشد وام (SLOOS) را منتشر کرد که در آن بانک‌های ایالات متحده استانداردهای سخت‌تر وام دهی و تقاضای ضعیف‌تر برای وام‌های C&I را گزارش کردند، اگرچه نسبت به قرائت‌های قبلی بهبود یافته بود

• سه شنبه

میانگین درآمد نقدی ژانویه ژاپن انتظارات را از دست داد:

میانگین درآمد نقدی سالانه 1.0% در مقابل 1.3% مورد انتظار و 0.2% قبل منتشر شد
خرج  کرد ماهانه -0.9% در مقابل 0.2% مورد انتظار و -1.0% قبل
پرداخت اضافه کاری سالانه -0.7٪ در مقابل 0.9٪ قبل منتشر شد.
رزرو بانک استرالیا همانطور که انتظار می رفت نرخ نقدی را بدون تغییر در 4.35% باقی گذاشت و سوگیری انقباضی را حفظ کرد، مواضع هاوکیشی داشت که موجب تقویت دلار استرالیا شد.

در حالی که داده های اخیر نشان می دهد که تورم در حال کاهش است، اما همچنان بالاست. هیئت مدیره انتظار دارد که مدتی طول بکشد تا تورم به طور پایدار در محدوده هدف قرار گیرد.
کاهش تورم در سه ماهه دسامبر ادامه یافت. با وجود این پیشرفت، تورم همچنان در حد 4.1 درصد باقی مانده است.
تورم قیمت کالاها کمتر از پیش‌بینی‌های نوامبر RBA بود.
با این حال، تورم قیمت خدمات مطابق با پیش‌بینی‌های قبلی RBA با سرعتی تدریجی کاهش یافت و همچنان بالاست.
در حالی که نشانه های مطلوبی در مورد تورم قیمت کالاها در خارج از کشور وجود دارد، تورم قیمت خدمات پایدار مانده است و همین امر می تواند در استرالیا نیز رخ دهد.
رشد دستمزدها افزایش یافته است، اما انتظار نمی رود که بیشتر از این افزایش یابد و با هدف تورم سازگار است.
چشم انداز هنوز به شدت نامشخص است.
در حالی که نشانه های دلگرم کننده وجود دارد، چشم انداز اقتصادی نامشخص است و هیئت مدیره همچنان به ریسک های تورمی توجه زیادی دارد.
انتظار می رود با تعدیل تقاضا و کاهش رشد هزینه های نیروی کار و غیر نیروی کار، تورم قیمت خدمات به تدریج کاهش یابد.
هیئت باید مطمئن باشد که تورم به طور پایدار به سمت محدوده هدف حرکت می کند.
تا به امروز، انتظارات تورمی میان‌مدت با هدف تورمی مطابقت داشته است و مهم است که این وضعیت ادامه داشته باشد.

بولاک همچنین در صحبت های خود گفت
پیش‌بینی تورم 2.8 درصدی در سال 2025 را دارم و احساس می‌کنم که ما به طور بالقوه در مسیر باریکی برای بازگشت تورم به هدف هستیم.
وی افزود، داده های بیشتری مورد نیاز است.
من واقعاً متقاعد شده‌ام که می‌توانیم تورم را بدون دردسر زیاد در بازار کار کاهش دهیم.
ما خطرات تورم را نسبتاً متعادل ارزیابی می کنیم.
اشتغال همچنان در حال رشد است و من می توانم فرض کنم که هیئت مدیره بسیار بسیار روی آن متمرکز است.
ما باید مطمئن باشیم که برای فکر کردن به کاهش نرخ بهره به هدف خواهیم رسید.
خرده فروشی دسامبر منطقه یورو انتظارات را از دست داد:

خرده‌فروشی  به صورت ماهانه -1.1٪  منتشر شد در مقابل -1.0٪ مورد انتظار و 0.3٪ قبل (بازبینی شده از -0.3٪).
خرده فروشی سالیانه نیز  - 0.8٪ در مقابل -0.9٪ مورد انتظار منتشر شد  و -0.4٪ قبل (تجدید نظر شده از -1.1٪).

دینگرا (uber dove - رای دهنده) BoE تنها عضوی بود که در آخرین جلسه سیاست به کاهش نرخ رای داد و او همچنان از دیدگاه خود حمایت می کند:


من نگران این نیستم که کاهش زودهنگام نرخ ها بدترین کار باشد.
مدت زیادی طول کشید تا نرخ ها را بالا ببریم.
با وجود تأخیرهای انتقال، ما همچنان به دنبال یک دوره بسیار محدود کننده سیاست پولی هستیم، حتی پس از اینکه شما تعدیل را شروع کنید.
نسبتاً متقاعد شده‌ام که کاهش قیمت‌ها صرفاً ناشی از انرژی نیست.
در این مرحله، حدود 97 درصد از اقلام تورم سالانه CPI کاهش یافته است.
سقوط در خرده فروشی بسیار متقاعد کننده و غیرمنتظره است.
به طور کامل نسبت به تقاضای مازاد شدید در اقتصاد از سمت مصرف متقاعد نشده است.
وقتی تورم در این مرحله در مسیری پایدار قرار دارد، دلیلی برای مبادله مصرف ضعیف نمی بیند.
اگر سیاست درستی انجام دهید و حتی به دلایل درست منحرف شوید، مردم متوجه خواهند شد.

وویچیچ (رای دهنده بی طرف) از بانک مرکزی اروپا به عقب نشینی از کاهش زودهنگام نرخ بهره ادامه داد و موجب قدرت یورو شد


در شروع چرخه کاهش نرخ نباید عجله کرد.
مهم است که اعتبار بانک مرکزی اروپا با کاهش نرخ ها درست باشد.
هنوز انعطاف پذیری زیادی در تورم خدمات و دستمزدها وجود دارد.
سطح تعادلی نرخ بهره احتمالاً بالاتر از چند سال پیش خواهد بود.
مستر فدرال رزرو (هاوکیش - رای دهنده) نظرات گسترده ای در مورد موضوعات مختلف ارائه کرد اهم نظرات او این است که او نیازی به کاهش نرخ بهره در نیمه اول سال 2024 با توجه به قدرت داده ها و عدم اطمینان در مورد نیمه گذشته نمی بیند. به هدف 2 درصدی می رسد، اگرچه او همچنان انتظار 3 کاهش نرخ در سال 2024 را دارد:



سیاست پولی در مکان مناسبی برای ارزیابی آینده نرخ‌ها قرار دارد.
اگر اقتصاد طبق انتظار عمل کند، فدرال رزرو می تواند در اواخر امسال نرخ بهره را کاهش دهد.
زمانی که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد احتمالاً با سرعت تدریجی خواهد بود.
اگر تورم کاهش نیابد، فدرال رزرو می تواند سیاست فعلی را حفظ کند.
تورم باید به طور پایدار پایین تر باشد تا درهای کاهش نرخ باز شود.
انتظار می رود با گذشت زمان به تورم 2 درصد برگردد.
شاهد تعدیل رشد و اشتغال در سال جاری است.
باید به ریسک توجه کرد بازار کار سریعتر از حد انتظار سرد می شود.
اخبار اخیر در مورد تورم "دلگرم کننده" بوده است.
نمی توان مطمئن بود که آخرین مرحله حرکت به سمت تورم 2 درصد سریع خواهد بود.
تا کنون مشکلات دریای سرخ زنجیره های تامین را متزلزل نکرده است.
کاهش پیش از موعد نرخ ها اشتباه است.
تورم احتمالی ممکن است پایدارتر از حد انتظار باشد.
افزایش دستمزدها هنوز برای رسیدن به تورم 2 درصد بسیار بالاست.
سطوح بالاتر بهره وری ممکن است محاسبات دستمزد-تورم را تغییر دهد.
باور نمی کند ما در حال حرکت به سمت مدل بانک بزرگ هستیم.
فدرال رزرو دلار دیجیتال فدرال رزرو را راه اندازی نمی کند مگر اینکه مقامات منتخب این کار را انجام دهند.
پیشرفت در آماده سازی بانک ها برای استفاده از پنجره تخفیف را مشاهده می کند.
نمی خواهد زمان بندی کاهش نرخ را ارائه دهد.
عجله ای برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو نمی بیند.
همچنان به سمت کاهش سه نرخی برای سال 2024 متمایل است.
قبل از تصمیم گیری در مورد نرخ، داده های بیشتری می خواهد.
انتظار می رود در اواخر سال جاری شاهد کاهش نرخ بهره باشیم.
فدرال رزرو نباید فروش دارایی ها را برای ترازنامه رد کند.
رکاشکاری فدرال رزرو (هاوکیش - غیر رای دهنده) نکات بیشتری در مورد موضع اقتصادی فعلی ارائه کرد:


تورم خیلی سریع پایین آمده است.
بازار کار بسیار قوی است.
این موضوع  یک معماست.
رکود موضوع اصلی من نیست.
وقتی نرخ بهره را تعیین می کنیم، به سیاست یا انتخابات فکر نمی کنیم.
آمار تورم سال به سال کاملاً وجود ندارد، اما داده های 3 ماهه و 6 ماهه اساساً وجود دارد.
در مورد تورم هنوز کارمان تمام نشده است، اما داده ها مثبت به نظر می رسند.
بیشتر دستاوردهای کاهش تورم از سمت عرضه حاصل شده است.
منحنی بازدهی شاخص قابل اعتمادی برای رکود نیست، زیرا کاهش تورم عمدتاً توسط فدرال رزرو ایجاد نمی شود.
من نسبت به نقش دلار در جهان خوشبین هستم.
ارزش دلار در بلندمدت بر اساس رقابت اقتصادی تعیین می شود.
پس انداز خانوارها کندتر از حد انتظار خرج می شود.
نکول لدهی مصرف کننده در حال افزایش است، هرچند سطوح بسیار پایینی دارد
سیاست پولی ممکن است آنقدر که ما فکر می کنیم بر تقاضا فشار نزولی وارد نکند.
اگر بازار کار به قوت خود ادامه دهد، می‌توانیم نرخ سیاست را به آرامی کاهش دهیم.
اگر بتوانیم چند ماه دیگر آمار تورم خوب را ببینیم، اطمینان در راه بازگشت به تورم 2 درصدی ایجاد خواهد شد.
اکثر بخش املاک و مستغلات تجاری، به غیر از بخش اداری، به خوبی کار می کنند.
اقتصاد به طور قابل ملاحظه ای انعطاف پذیر است.
تا کنون داده ها به شدت مثبت بوده است. ما باید ببینیم اقتصاد چگونه عمل می کند.

مکلم، رئیس بانک مرکزی آمریکا، اطمینان دارد که سطح فعلی سیاست گذاری برای بازگرداندن تورم به هدف کافی است، اما او همچنان می خواهد قبل از تصمیم گیری برای شروع کاهش نرخ ها، پیشرفت بیشتری در اقدامات اساسی ببیند:


سیاست پولی کار می کند. تقاضا را کند کرده، اقتصاد را دوباره متعادل کرده و تورم را پایین آورده است.
تورم قیمت سرپناه در حال حاضر بزرگترین عامل تورم بالاتر از هدف است.
سال‌ها کمبود عرضه و افزایش اخیر تازه‌واردها به این معناست که قیمت مسکن با نرخ‌های بالاتر به میزان متوسطی کاهش یافته است.
مقرون به صرفه بودن مسکن یک مشکل مهم در کانادا است – اما مشکلی نیست که بتوان آن را با افزایش یا کاهش نرخ بهره برطرف کرد.
کمبود ساختاری مسکن در کانادا چیزی نیست که سیاست پولی بتواند آن را برطرف کند.
زمان بیشتری برای کاهش تورم نیاز است.
نوسانات نفت و هزینه های حمل و نقل جهانی مربوط به جنگ های اروپا و خاورمیانه می تواند نوسانات را به تورم کانادا بیافزاید.
مسیر بازگشت به تورم 2 درصد احتمالا کند خواهد بود و ریسک ها همچنان پابرجا هستند.
نرخ بهره 5 درصد، سطحی است که ما فکر می کنیم برای خروج باقی مانده از تورم لازم است.
بحث در مورد سیاست های آتی از این که آیا سیاست پولی به اندازه کافی محدود کننده است به اینکه تا چه زمانی می تواند موضع فعلی را حفظ کند تغییر می کند.
ما می خواهیم شاهد ادامه کاهش فشارهای تورمی و کاهش حرکت نزولی در تورم اساسی باشیم.
بانک مرکزی کانادا  تورم کلی CPI را هدف قرار می دهد، اما ما نمی توانیم هزینه های سرپناه را نادیده بگیریم.
با نگاهی به آینده، نرخ بهره خنثی احتمالاً کمی بالاتر از محدوده 2 تا 3 درصد خواهد بود.
قیمت مسکن در سال جاری نسبت به سال گذشته افزایش اندکی خواهد داشت.
مطمئناً عدم اطمینان قابل توجهی در مورد اینکه چه اتفاقی برای قیمت مسکن خواهد افتاد وجود دارد.

• چهار شنبه

هارکر فدرال رزرو (بی طرف - غیر رای دهنده) ایالات متحده را در مسیر فرود نرم می بیند:
 
پیشرفت واقعی  را در بازگشت تورم به 2٪ مشاهده می کند.
تصمیم فدرال رزرو برای حفظ نرخ ها تصمیم درستی بود.
داده ها نشان می دهد که تورم کاهش یافته و بازار کار در تعادل بهتری قرار دارد.
هزینه های مصرف کننده انعطاف پذیر بوده است.
اقتصاد در مسیر برای فرود نرم  است.

گزارش بازار کار سه ماهه چهارم نیوزلند فرراتر از انتظارات منتشر شد و موجب قدرت دلار نیوزلند شد.


نرخ بیکاری 4.0% در مقابل 4.2% مورد انتظار و 3.9% قبل.
رشد شغلی 0.4% در مقابل 0.3% مورد انتظار و -0.2% قبل.
نرخ مشارکت 71.9% در مقابل 72.0% مورد انتظار و 72% قبل.
شاخص هزینه نیروی کار 1 درصد فصلی  در مقابل 0.8% مورد انتظار و 0.8% قبل.
شاخص هزینه نیروی کار  سالیانه 3.9% در مقابل 3.8% مورد انتظار و 4.1% قبل.
Breeden (رای دهنده بی طرف)از  BoE اطمینان دارد که سطح فعلی نرخ ها برای بازگرداندن تورم به هدف کافی است و او فقط منتظر پیشرفت بیشتر قبل از کاهش نرخ است.

من کمتر نگران این شده‌ام که نرخ‌ها ممکن است نیاز به تشدید بیشتر داشته باشند.
به شواهد بیشتری نیاز دارید تا مطمئن شوید که اقتصاد بریتانیا طبق پیش بینی در حال پیشرفت است.
تمرکز من به فکر کردن در مورد اینکه چقدر باید نرخ ها در سطح فعلی باقی بمانند تغییر کرده است.
بررسی خواهد شد که چگونه رشد پرداخت و تقاضا بر تصمیمات قیمت گذاری شرکت ها تأثیر می گذارد.

اشنابل (هاوکیش - رای دهنده) از بانک مرکزی اروپا در مورد خطرات شتاب مجدد تورم به دلیل کاهش زودهنگام نرخ بهره محتاط است، بنابراین او همچنان صبورانه منتظر پیشرفت بیشتر قبل از تمایل به کاهش نرخ است:

آخرین مایل برای کاهش تورم ممکن است سخت ترین راه باشد.
ما شاهد تورم چسبنده خدمات، بازار کار انعطاف پذیر هستیم.
با کاهش شدید نرخ‌ها، شرایط مالی کاهش می‌یابد.
رویدادهای اخیر در دریای سرخ نیز باعث ایجاد ترس از بروز مجدد اختلالات زنجیره تامین شده است.
روی هم رفته، این هشدار نسبت به تعدیل موضع سیاست خیلی زود است.
ما پیشرفت قابل توجهی در زمینه تورم داشته ایم، اما هنوز به آنجا نرسیده ایم.
ما باید صبور باشیم و محتاط باشیم زیرا تورم ممکن است دوباره شعله ور شود.

کوگلر از فدرال رزرو (رای دهنده بی طرف) یک سخنرانی جامع در مورد وضعیت اقتصاد و سیاست پولی ارائه کرد:

از "پیشرفت بزرگ" در مورد تورم خوشحالم. خوشبینانه ادامه خواهد داشت.
کار فدرال رزرو در مورد تورم «هنوز انجام نشده است».
تا زمانی که تورم مطمئن به طور پایدار به هدف 2 درصد بازگردد، روی هدف تورمی فدرال رزرو متمرکز خواهد ماند.
خطرات مربوط به مأموریت دوگانه ما «تقریباً متعادل است».
موضع سیاست ما محدود کننده است.
در برخی موارد، کاهش تورم و بازارهای کار ممکن است کاهش نرخ را مناسب کند.
اگر پیشرفت کاهش تورم متوقف شود، ممکن است مناسب باشد که نرخ سیاست برای مدت طولانی‌تری ثابت بماند.
"دلایل خوش بینی" را در مورد تورم خدمات می بیند، جایی که پیشرفت کمتری داشته است.
خدمات اصلی مسکن سابق "هنوز بالاست"، اما انتظار بهبودی را دارید.
تداوم تعدیل رشد دستمزدها، عادی سازی تعیین قیمت، انتظارات تورمی لنگر «احتمالاً به تداوم کاهش تورم کمک خواهد کرد».
خوشحالم که کاهش تقاضای نیروی کار منجر به افزایش اخراج ها نشده است.
این که چگونه شتاب هزینه در سال جاری تکامل خواهد یافت، یک سوال باز است که بر روند کاهش تورم تأثیر می گذارد.
انتظار می رود هزینه های مصرف کننده در سال جاری با کندی بیشتری رشد کند. باید به کاهش تورم کمک کند.
برخی از معیارهای شرایط مالی کاهش یافته اند، اما نسبتاً فشرده باقی مانده اند و با ادامه پیشرفت تورم سازگار هستند.
توجه دقیق به ریسک های تورمی صعودی ناشی از ژئوپلیتیک.
کاهش تورم در نیمه دوم سال 2023 سریع بود.
تورم 3 تا 6 ماهه به سطح 2 درصد منتقل شد.
تعدیل رشد دستمزد کلیدی است.
خدمات مسکن سابق یکی از عناصری است که باید برای ادامه روند کاهشی مراقب بود.
تورم مسکن پایدار بوده است اما انتظار می رود کاهش یابد.
اخراج‌ها در ایالات متحده نادر هستند و در داده‌های کل نشان داده نمی‌شوند.
مهاجرت در برخی از بخش ها از جمله ساخت و ساز کمک می شود.
ما به تعدیل بیشتری در داده‌های دستمزد به‌ویژه بخش خدمات نیاز داریم، اما تعدیل‌کننده است و این فیلتر به قیمت‌ها می‌رود.
تعدیل دستمزدها باید ادامه یابد، اگرچه سطحی که با هدف تورم سازگار است به عواملی مانند بهره‌وری بستگی دارد.
برای ارزیابی پتانسیل هوش مصنوعی در بهره وری خیلی زود است.
پیشرفت تورم هم از طریق تاثیر سیاست فدرال رزرو بر تقاضا و هم بهبود بخش عرضه کمک کرده است.
هنوز جا برای بهبودی در سمت عرضه وجود دارد که به کاهش تورم کمک می کند.
20 درصد از شرکت ها همچنان با کمبود عرضه کالا مواجه هستند.
ابهام زیادی در مورد نرخ بهره خنثی وجود دارد.
در نرخ بهره سیاست بستگی به عملکرد تورم دارد.
آگاه باشید که نرخ بیکاری زمانی که شروع به تغییر کند می تواند به سرعت حرکت کند.
نظارت دقیق بر قرار گرفتن در معرض ریسک بانک های منطقه ای لازم است
ممکن است برخی از فشارهای صعودی بر قیمت کالاها با توجه به حمل و نقل جهانی، خطرات دیگر باشد.

کالینز از فدرال رزرو (خنثی - غیر رای دهنده) صحبت های همکارانش را تکرار کرد.

اگر اقتصاد انتظارات را برآورده کند، احتمالاً در اواخر امسال نرخ‌ها را کاهش خواهد داد.
سیاست پولی برای چشم انداز فعلی موقعیت خوبی دارد.
بازگشت به تورم 2 درصدی می تواند سخت باشد.
هنگامی که کاهش ها شروع می شوند، باید تدریجی و روشمند باشند.
از تصمیم FOMC برای ثابت نگه داشتن نرخ ها در هفته گذشته حمایت کرد.
قبل از پشتیبانی از کاهش نرخ به داده های بیشتری نیاز دارد.
داده های قوی مشاغل ژانویه نشان می دهد که چرا احتیاط لازم است.
اقتصاد برای رسیدن به تورم 2 درصدی باید تعدیل شود.
برای کمک به حرکت به سمت تورم 2 درصدی، باید شاهد افزایش دستمزدها متوسط باشیم.
داده‌های اخیر نشان می‌دهد که انعطاف‌پذیری اقتصادی، نیازمند زمان برای تعدیل است.
ریسک های اقتصادی به تعادل بهتری رسیده اند.
برای فدرال رزرو مهم است که مطمئن شود در مسیر کاهش تورم است.
فدرال رزرو برای کاهش تورم نیازی به بازگشت به 2 درصد ندارد.
محدودیت هایی را برای بهبود زنجیره تامین می بیند که به کاهش تورم کمک می کند.
وقتی نوبت به سطح نرخ خنثی می‌رسد، هیئت منصفه کنار گذاشته می‌شود.
این احتمال وجود دارد که نرخ بهره در آینده بیشتر از سطح قبل از همه‌گیری باشد.
در آینده احتمال کاهش تورم نسبت به قبل از همه‌گیری وجود دارد.
داده های اخیر کاملاً بی ثبات بوده است.


بارکین فدرال رزرو (رای دهنده بی طرف) از صبر در مسیر نرخ بهره گفت زیرا او می خواهد شاهد پیشرفت بیشتری در مورد تورم باشد:

منطقی است که در مورد کاهش نرخ صبور باشید.
صادقانه بگویم پیش بینی من نامشخص است. به همین دلیل مهم است که در کاهش نرخ ها صبور باشید.
تورم در هفت ماه گذشته به خوبی کاهش یافته است.
نگرانی از کاهش قیمت کالاها ممکن است جعلی باشد و ممکن است در ماه های آینده روند صعودی داشته باشد.
من تمرکز مسیر نرخ ندارم. تمرکز اقتصادی داشته باشید.
اگر تورم به آرام شدن ادامه دهد، و اگر شروع به گسترش در چندین دسته کند، این نوعی سیگنال است که من به دنبال آن هستم تا شروع به کاهش نرخ کنم.
هنوز بازار کار فشرده است.
چالش کاهش تورم این است که آنقدر گسترده نیست.
خدمات و تورم اجاره بها افزایش یافته است.
باید ببینیم که آیا باز هم فشار تورمی برای آرام کردن بیشتر است.
شرکت ها هنوز احساس می کنند که قدرت قیمتی کمی بیشتر از قبل دارند.
من از صبور بودن برای رسیدن به جایی که باید در مورد تورم برسیم بسیار حمایت می کنم.
من منتظرم ببینم آیا کاهش تورم گسترده تر می شود یا خیر.
انتظار قدرت آخرین گزارش مشاغل را نداشتم.
من عجله خاصی برای کاهش نرخ ندارم.


بانک مرکزی کانادا صورتجلسه سیاست پولی ژانویه خود را منتشر کرد:

بانک مرکزی کانادا به ویژه در مورد تورم پایدار و کاهش نرخ‌ها به صورت «پیش از موعد» در نشست‌های تعیین‌کننده سیاست‌های ژانویه نگران بود.
شوراي حاكم در مورد خطر اينكه سياست پولي مي تواند تاثير بيش از حد انتظار بر مخارج مصرف كننده داشته باشد و مستلزم نرخ هاي كمتر زودتر و سريع تر باشد، بحث كرد.
شوراي حاكم خطر تورم را پايدارتر از حد انتظار مي‌دانست و لازم است نرخ براي مدت زمان بيشتري محدود شود.
شوراي حاكم در مورد خطر اينكه بازار مسكن بيش از حد انتظار بازگردد و تورم را بالاتر از هدف نگه دارد، حتي با كاهش ساير فشارهاي قيمتي، بحث كرد.
شورای حکومتی تصویری متفاوت از تورم اساسی و نیاز به زمان بیشتری برای کاهش نرخ بهره در گذشته مشاهده کرد.
شورای حاکم تشخیص داد که «پیش‌بینی زمان مناسب برای شروع کاهش نرخ‌ها دشوار بود».
شورای حاکم انتظار دارد که رشد دستمزدها به تدریج تعدیل شود.
شوراي حاكم تصويب كرد كه احتمالاً دليل افزايش نرخ بهره رپوي يك شبه بالاتر از نرخ سياستي، افزايش تقاضا براي اوراق قرضه دولتي است.
شوراي حاكم بر لزوم انجام عمليات ريپو  مرتبط با اجراي سياست پولي توافق كرد.

رشد دستمزد فدرال رزرو آتلانتا به 5.0% در مقابل 5.2% قبل از آخرین قرائت سقوط کرد.

• پنج شنبه

شاخص CPI ژانویه چین انتظارات را از دست داد،

تورم مصرف کننده ماهانه  0.3% در مقابل 0.4% مورد انتظار و 0.1% قبل.
تورم مصرف کننده در بعد سالانه  -0.8٪ در مقابل -0.5٪ مورد انتظار و -0.3٪ قبل.
تورم مصرف کننده ماهانه  خالص 0.3% در مقابل 0.1% قبل.
تورم مصرف کننده خالص سالانه  0.4% در مقابل 0.6% قبل.
تورم تولید کننده سالانه  -2.5٪ در مقابل -2.6٪ مورد انتظار و -2.7٪ قبل.

اوچیدا، مقام ژاپنی، انتظارات هاوکیش را با کم اهمیت جلوه دادن افزایش نرخ بهره به شدت مورد انتقاد قرار داد و باعث ضعف شدید ین شد

بانک مرکزی ژاپن حتی پس از پایان دادن به نرخ منفی نرخ ها را به شدت افزایش نخواهد داد.
نرخ بهره واقعی ژاپن در قلمرو منفی عمیق است، شرایط پولی بسیار سازگار است.
ما انتظار نداریم که این به طور گسترده ای تغییر کند.
عدم اطمینان در مورد چشم انداز همچنان بالاست، اما احتمال دستیابی پایدار به هدف قیمتی ما به تدریج افزایش می یابد.
ما انتظار داریم که بهبود اقتصادی ژاپن ادامه یابد و چرخه تورم مثبت دستمزد تقویت شود.
تورم مصرف کننده از 2 درصد فراتر رفته است، اما این عمدتا به دلیل عوامل فشار بر هزینه است.
اگر دستیابی پایدار و پایدار به هدف قیمت مشاهده شود، نقش محرک عظیم برآورده شده و بررسی آن را بررسی خواهیم کرد.
صرف نظر از اینکه چه زمانی سیاست‌ها را تغییر می‌دهیم، می‌بینیم که باید گام‌هایی در ارتباطات، عملیات بازار برداریم تا اطمینان حاصل کنیم که هیچ حرکت مخربی در بازارهای مالی وجود ندارد.
قبل از اینکه نرخ های منفی را معرفی کنیم، B0J سود 0.1 درصدی را روی ذخایر مازاد اعمال کرد، نرخ مکالمه یک شبه در محدوده 0-0.1 درصد حرکت کرد.
اگر بخواهیم به آن وضعیت برگردیم، معادل افزایش 0.1 درصدی نرخ بهره خواهد بود.
آنچه مهم‌تر است، مسیر نرخ کوتاه‌مدت آینده است که در سطح مناسبی تعیین می‌شود، بنابراین تورم مصرف‌کننده حول هدف ۲ درصدی BoJ حرکت می‌کند.
YCC و مدیریت خرید اوراق قرضه BoJ در هم تنیده شده اند.
هنگامی که YCC را به پایان می رسانیم یا بهینه سازی آن را انجام می دهیم، به این فکر می کنیم که چگونه عملیات خرید اوراق قرضه خود را به اشتراک بگذاریم.
تغییر در YCC به این معنی است که اجازه می‌دهیم بازدهی آزادانه‌تر حرکت کند، اما ما اطمینان می‌دهیم که این منجر به تغییر بزرگ در مقدار خرید اوراق قرضه ما و افزایش شدید بازدهی نمی‌شود.
ما می خواهیم محیط پولی با ثبات و سازگار را حفظ کنیم.
انتظار می رود قیمت خدمات در کنار افزایش دستمزدها افزایش یابد.
دولت و BoJ درک مشترکی در هدایت سیاست دارند.
تورم به طور پایدار به 2 درصد نمی رسد مگر اینکه با رشد دستمزد همراه باشد.
برای دستیابی به آن از اقتصاد حمایت خواهیم کرد.

وونش (هاوکیش - غیر رای‌دهنده در ماه مارس) از بانک مرکزی اروپا می‌خواهد شاهد عادی‌سازی رشد دستمزدها باشد تا به او اطمینان بیشتری برای کاهش نرخ‌ها بدهد:

انتظار برای به دست آوردن داده های دستمزد راحت تر ارزش دارد.
افزایش دستمزدها کاهش نرخ ها را متوقف می کند.
اما برخی نشانه ها، نه نشانه های قوی، وجود دارد که نشان می دهد رشد دستمزدها در حال کاهش است.


ادعاهای بیکاری ایالات متحده از انتظارات پیشی گرفت:

ادعاهای اولیه 218 هزار در مقابل 220 هزار مورد انتظار و 227 هزار مورد قبلی (بازبینی شده از 224 هزار).
ادعاهای ادامه دار 1871K در مقابل 1878K مورد انتظار و 1894K قبلی (بازبینی شده از 1898K).

لین از بانک مرکزی اروپا (داویش- رای دهنده)  تمرکز بانک مرکزی بر رشد دستمزد را گسترش داد زیرا آنها می خواهند مطمئن شوند که کاهش تورم به هدف خود پایدار است:

از نظر یک ارزیابی کلی از مسیر سیاست ما، قبل از اینکه بتوانیم به اندازه کافی مطمئن باشیم که تورم به موقع به هدف خواهد رسید و به طور پایدار در هدف قرار می گیرد، باید در روند کاهش تورم بیشتر پیش برویم.
داده‌های دریافتی نشان می‌دهد که روند کاهش تورم در کوتاه‌مدت ممکن است سریع‌تر از آنچه قبلاً انتظار می‌رفت اجرا شود، اگرچه پیامدهای آن برای تورم میان‌مدت کمتر واضح است.
سیاست پولی باید به دقت خطر انقباض بیش از حد را با بالا نگه داشتن نرخ ها برای مدت طولانی در مقابل خطر دور شدن زودهنگام از وضعیت ثابتی که از سپتامبر در آن قرار داشتیم، متعادل کند.
بسیاری از توافق‌نامه‌های دستمزد در ماه‌های اولیه سال 2024 تمدید خواهند شد و به‌روزرسانی‌های ردیاب‌های دستمزد اطلاعات ضروری را در پیش‌بینی پویایی دستمزد ارائه می‌دهد.
شاخص‌های نظرسنجی موجود به طور کلی با کاهش دستمزد پیش‌بینی‌شده در آخرین پیش‌بینی‌های کارکنان یوروسیستم سازگار است.
طبق جدیدترین بحث‌های ما با شرکت‌های بزرگ غیرمالی اروپایی، انتظارات رشد دستمزد این مجموعه از شرکت‌ها برای سال 2024 به طور متوسط 4.4 درصد است که در مقایسه با میانگین رشد دستمزد 5.3 درصدی سال 2023، کاهش قابل توجهی است.


مان، رئیس بانک مرکزی انگلستان (هاوکیش - رای دهنده) بر دیدگاه خود مبنی بر اینکه بانک مرکزی حداقل باید برای مدت طولانی تری در حالت تعلیق بماند، ثابت می ماند، زیرا او همچنان خطراتی را در اطراف شتاب تورم و تداوم می بیند:

رای من به صعود یک تصمیم درست بود.
خطر تداوم شتاب تورم و تداوم نهفته را می بیند.
بازار کار هنوز نسبتا رقابتی است.
شرایط مالی به میزان قابل توجهی کاهش یافته است. بیش از حد کاهش یافته اند.
حرکات تورم سرفصل معیار خوبی برای سنجش تورم نیست.
معلوم نیست چه چیزی می تواند مرا متقاعد کند که به کاهش نرخ ها رای بدهم.

هولزمن (هاوکیش - رای دهنده) از ECB، جنگ طلب ترین عضو بانک مرکزی است و او این شانس را می بیند که ECB به هیچ وجه نرخ بهره را در سال جاری کاهش ندهد:
این احتمال وجود دارد که بانک مرکزی اروپا امسال نرخ بهره را کاهش ندهد.
قبل از اولین برش، باید مطمئن شوید که تورم کنترل شده است.
معاملات دستمزد بالا در نهایت در تورم ظاهر می شود.

• جمعه

بولاک سخنان خود را به پارلمان ارائه کرد:

هیئت مدیره RBA بر کاهش تورم متمرکز است.
کاملاً آگاه باشید که هزینه های زندگی بسیار سریعتر از دهه های اخیر در حال افزایش است.
تحولات اخیر در تورم دلگرم کننده است.
ما برای رسیدن به هدفمان راهی داریم.
حتی اگر اقتصاد در مسیر مرکزی تکامل یابد، تورم همچنان به مدت چهار سال خارج از محدوده هدف خواهد بود.
در حالی که برخی از نشانه های دلگرم کننده وجود دارد، چالش تورم استرالیا پایان نیافته است.
هر چه تورم طولانی تر بالا و خارج از محدوده هدف باقی بماند، خطر تعدیل انتظارات تورمی خانوارها و مشاغل بیشتر است.
در این مرحله، هیئت مدیره افزایش بیشتر نرخ بهره را رد نکرده است، اما آن را نیز رد نکرده است.
با توجه به هزینه های قابل توجهی که برای اقتصاد و مردم استرالیا به دلیل ادامه تورم بالا وجود دارد، هیئت مدیره متعهد است که تورم را در یک بازه زمانی معقول به هدف بازگرداند.
تلاش برای بازگرداندن تورم به هدف بدون کند کردن اقتصاد بیش از حد لازم از یک سو یا ریسک تورم بالا برای مدت طولانی‌تری.
لازم نیست تورم در محدوده 2 تا 3 درصد باشد تا بتوانیم به کاهش نرخ ها فکر کنیم.
اگر مصرف سریعتر از حد انتظار کاهش یابد، فرصتی برای کاهش نرخ خواهد بود.
ما در نشست فوریه طیفی از سناریوهای سیاست را در نظر گرفتیم.


گزارش بازار کار ژانویه کانادا بهتر از انتظارات منتشر شد، اگرچه شاهد کاهش رشد دستمزد و مشاغل تمام وقت بودیم:

تغییر استخدام 37.3K در مقابل 15K مورد انتظار و 12.3K قبلی (بازبینی شده از 0.1K).
نرخ بیکاری 5.7% در مقابل 5.9% مورد انتظار و 5.8% قبل.
اشتغال تمام وقت -11.6K در مقابل -23.5K در ماه گذشته.
استخدام پاره وقت 48.9K در مقابل 23.6 در ماه گذشته.
میانگین دستمزد ساعتی کارکنان دائمی سالانه 5.3% در مقابل 5.7% در ماه گذشته.
نرخ مشارکت 65.3% در مقابل 65.4% در ماه گذشته.

اداره آمار کار امریکا اصلاحاتی را برای خوانش های قبلی CPI منتشر کرد:

تورم مصرف کننده دسامبر 0.2% در مقابل 0.3% قبل.
تورم مصرف کننده دسامبر گذشته مواد غذایی و انرژی بازنگری نشده در 0.3٪. نوامبر 0.2% در مقابل 0.1%. اکتبر 0.1٪ بدون تغییر.
تورم مصرف کننده اصلی سه ماهه چهارم با 3.3 درصد افزایش سالانه اصلاح نشده است.
تورم مصرف کننده سالانه اصلی شش ماهه از 3.3 درصد به 3.0 درصد کاهش یافت.

نکات مهم هفته آینده به شرح زیر خواهد بود:
سه‌شنبه: PPI ژاپن، گزارش بازار کار انگلستان، CPI سوئیس، ZEW آلمان، شاخص خوش‌بینی کسب‌وکارهای کوچک NFIB ایالات متحده، CPI ایالات متحده.

چهارشنبه: CPI انگلستان، تولید صنعتی منطقه یورو

پنج شنبه: تولید ناخالص داخلی ژاپن، گزارش بازار کار استرالیا، تولید ناخالص داخلی بریتانیا، تولید صنعتی انگلستان، PPI سوئیس، خرده فروشی ایالات متحده، ادعای بیکاری ایالات متحده، تولید صنعتی ایالات متحده، شاخص بازار مسکن NAHB ایالات متحده، PMI تولید نیوزلند، PBoC MLF.

جمعه: خرده فروشی انگلستان، تولید صنعتی سوئیس، PPI ایالات متحده، شروع مسکن و مجوزهای ساختمانی ایالات متحده، احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان ایالات متحده.

?حرکات شاخص های سهام آمریکا در شروع آخرین روز هفته و با تمرکز بر کاهش جزیی در اصلاحات داده های اخیر تورم در بعد ماهانه کمی مثبت هستند. اگرچه دامنه حرکات محدود است که بیشتر ناشی از عدم وجود محرک خاص و جدیدی است.
?Dow 0.00%
?S&p 500 +0.01%
?NASDAQ +0.15%
?RUSSELL +0.27%