🔹چند یافته از آخرین نظرسنجی انجمن بانکداران سوئیس
🔸این نظرسنجی نشان داد که تمام بانکداران سوئیسی مورد بررسی انتظار دارند که بانک مرکزی سوئیس نرخ بهره خود را تا پایان امسال روی ۰٪ نگه دارد. و با نگاهی به سال ۲۰۲۷، ۶۰٪ انتظار دارند که این نرخ در کل سال آینده نیز همچنان ثابت بماند.
🔸بقیه پاسخ‌دهندگان در طرف دیگر این تعادل انتظار دارند که بانک مرکزی سوئیس (SNB) در عوض از سال 2027 شروع به افزایش نرخ بهره کند. همه به جز یک پاسخ‌دهنده انتظار افزایش نرخ بهره به 0.25٪ را دارند و تنها پاسخ نامتعارف، افزایش به 0.50٪ تا پایان سال آینده است. ✍🏼 به نظر من، این تعادل جهت‌دار کاملاً جالب است. با وجود افزایش فشارهای تورمی در سراسر جهان، سوئیس کشوری است که در بیشتر موارد از این الگو پیروی نکرده است. حتی آخرین آمار تورم در اینجا نیز همچنان بیشتر منعکس‌کننده خطرات تورم منفی است تا خطرات تورمی

🔹دلار آمریکا روز جمعه پس از سخنرانی تند و تیز وارش، در سمپوزیوم جکسون هول، تقویت شد
🔸بخش کلیدی سخنان او این بود که گفت: «به سختی می‌توانم شرایط مالی گسترده را محدودکننده توصیف کنم». بازار این حرف را اینگونه تفسیر کرد که او به تسهیل اخیر شرایط مالی تمایل دارد و بنابراین، آنها را دوباره سختگیرانه‌تر کرد
🔸این فرآیند البته اصلاحات در معاملات «کاهش ارزش» را گسترش داده و دلار آمریکا به سطوح قبل از اعلام وزارت خزانه‌داری آمریکا بازگشته است. احتمال افزایش نرخ بهره برای جلسه سپتامبر نیز افزایش یافته و اکنون بازار احتمال افزایش نرخ بهره را ۶۰ درصد می‌داند
🔸وارش همچنین تأکید کرده است که فدرال رزرو اکنون صرفاً بر تورم متمرکز است و اشاره کرده است که پیشرفت کند بوده است. به همین دلیل، من فکر می‌کنم تنها یک گزارش ضعیف از شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده می‌تواند احتمالات را به زیر ۵۰٪ برساند و فدرال رزرو را از افزایش نرخ بهره در جلسه آینده منصرف کند
🔸اگر احتمالات در ۵۰ درصد یا بالاتر از آن باقی بماند، فدرال رزرو ممکن است مجبور شود صرف نظر از این موضوع، نرخ بهره را افزایش دهد

🔹شاخص قیمت مصرف‌کننده آلمان تنها نکته برجسته برای امروز است!
🔹جلسه اروپایی
🔸در جلسه اروپا، تنها نکته برجسته، شاخص قیمت مصرف‌کننده آلمان است که انتظار می‌رود افزایش سالانه به ۳.۰٪ در مقابل ۲.۸٪ قبلی را نشان دهد. بدیهی است که معیار اصلی اهمیت بیشتری خواهد داشت. در مجموع، داده‌ها نباید چیزی را برای بانک مرکزی اروپا تغییر دهند، بنابراین واکنش بازار احتمالاً خاموش خواهد بود.
🔸به عنوان یادآوری، انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا در جلسه آینده نرخ بهره را 25 واحد پایه افزایش دهد و نرخ بهره را به 2.50٪ برساند. این موضوع همچنین توسط "منابع بانک مرکزی اروپا" تأیید شد که می‌گویند سیاست‌گذاران آماده افزایش نرخ بهره برای جلوگیری از اثرات جنگ ایالات متحده و ایران هستند، اما افزودند که تمایل کمی برای نشان دادن تشدید بیشتر وجود دارد.
🔹جلسه آمریکایی
🔸در جلسه آمریکا، به جز شاخص مدیران خرید بخش تولید فدرال رزرو دالاس که انتظار می‌رود در سطح ۱.۶۰ باشد، خبر دیگری در دستور کار نداریم. این شاخص، یک شاخص سطح پایین است و هرگز انتشار آن، بازار را تحت تأثیر قرار نمی‌دهد.
🔸بازار در حال حاضر پس از سخنرانی تند وارش در سمپوزیوم جکسون هول، انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو را دوباره ارزیابی می‌کند. بخش کلیدی سخنان او این بود که گفت: «من به سختی می‌توانم شرایط مالی گسترده را محدودکننده توصیف کنم». بازار این حرف را اینگونه تفسیر کرد که او به تسهیل اخیر شرایط مالی تمایل دارد و بنابراین، آنها را دوباره سختگیرانه‌تر کرد.
🔸البته این فرآیند، اصلاحات در معاملات "کاهش ارزش" را گسترش داده است، به طوری که دلار آمریکا و طلا اساساً به سطوح قبل از اعلام وزارت خزانه داری ایالات متحده بازگشته‌اند. احتمال افزایش نرخ بهره برای جلسه سپتامبر نیز افزایش یافته است، و اکنون بازار احتمال افزایش نرخ بهره را 60 درصد می‌داند. من فکر می‌کنم این موضوع تا حد زیادی توسط گزارش بعدی شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده در 11 سپتامبر تعیین خواهد شد.

🔹اروپا به پایان تابستان نزدیک می‌شویم، اما فشارهای قیمتی همچنان شدید هستند. ما با انتشار آمار فرانسه و اسپانیا در روز جمعه، شاهد بخشی از این فشار بودیم و آلمان نیز باید امروز این روند را ادامه دهد.
🔸پیش‌بینی می‌شود تورم سالانه به ۳.۰٪ (قبلاً ۲.۸٪) و نرخ هماهنگ‌شده با اتحادیه اروپا به ۳.۱٪ (قبلاً ۲.۸٪) برسد. پیش‌بینی می‌شود تخمین‌های ماهانه برای هر دو، افزایش ۰.۳٪ را در ماه اوت نسبت به ماه ژوئیه ثبت کند.
🔸در نهایت، تورم سالانه اصلی همچنان رقم کلیدی است که باید به آن توجه کرد. این رقم در ماه جولای 2.4 درصد پیش‌بینی شده بود، زیرا تورم خدمات همچنان نزدیک به 3 درصد باقی مانده است، حتی اگر اوضاع به تدریج رو به کاهش باشد.
🔸نگرانی اصلی این است که با افزایش مجدد قیمت انرژی، این امر در نهایت باعث افزایش فشارهای قیمتی در دسته‌بندی‌های گسترده‌تر شود. و هر چه درگیری ایالات متحده و ایران به همین شکل ادامه یابد، احتمال این امر بیشتر خواهد شد. 🇩🇪🇩🇪🇩🇪

آپدیت جدید (1788177548)

✅ تورم آلمان تا دقایقی دیگر
🔹 مهمترین داده امروز👇🏼👇🏼👇🏼👇🏼

🔹طلا پس از اظهارات تند و تیز وارش، رئیس فدرال رزرو، در مورد جکسون هول، دوباره در حال کاهش قیمت است و روند نزولی شدید روز جمعه را ادامه می‌دهد. هیچ کاتالیزور جدیدی وجود ندارد.
🔸بدون هیچ تیتر خبری جدیدی که این حرکت را هدایت کند، به نظر می‌رسد که ادامه روند نزولی طلا، دنباله‌روی ساده‌ای از واکنش تند روز جمعه به اظهارات تند و تیز وارش در مورد جکسون هول باشد، اظهاراتی که قیمت‌های نقدی را بیش از ۳ درصد کاهش داد و به حدود ۴۴۵۰ دلار در هر اونس رساند و سود این فلز را در طول هفته از بین برد.
🔸عدم وجود کاتالیزورهای جدید به این معنی است که این فلز احتمالاً در موقعیت‌های باقی‌مانده معامله می‌شود، به طوری که معامله‌گران که از حرکت روز جمعه غافلگیر شده بودند، همچنان به کاهش ریسک خود ادامه می‌دهند، یا خریدارانی که در حال کاهش قیمت هستند، تا زمانی که شفافیت بیشتری در مورد اینکه آیا داده‌های اشتغال و تورم ماه اوت، چارچوب تند وارش را تأیید می‌کند، حاصل شود، دست نگه می‌دارند.

آپدیت جدید (1788153808)

✅ در ادامه
🔹با توجه به اینکه هیچ کاتالیزور جدیدی در طول آخر هفته یا در جلسه امروز ظاهر نشد، به نظر می‌رسد که ادامه روند نزولی طلا، بیشتر منعکس کننده تعدیل موقعیت‌های معاملاتی باشد تا هرگونه تحول جدید. به نظر می‌رسد معامله‌گران هنوز در حال هضم تغییر قیمت روز جمعه هستند، برخی همچنان به کاهش طول معاملات در طول افزایش قیمت ماه اوت ادامه می‌دهند، در حالی که برخی دیگر در انتظار شفافیت بیشتر در مورد مسیر نرخ‌ها، در حاشیه باقی می‌مانند.
🔸اکنون توجه‌ها به داده‌های اشتغال و تورم ماه اوت معطوف شده است، که آزمون کلیدی برای تایید یا رد فرضیه وارش یا احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر خواهد بود. تا آن زمان، به نظر می‌رسد طلا همچنان نسبت به تغییر انتظارات نرخ بهره و قدرت دلار حساس خواهد بود، و جلسه امروز سیگنال جهت‌دار جدیدی فراتر از ادامه حرکت روز جمعه ارائه نمی‌دهد
#xauusd