🔹شاخص Nifty 50 اخیراً تمام سودهای ناشی از کاهش نرخ بهره بانک مرکزی هند (RBI) را از بین برد و پس از برخی شکست‌های فنی کلیدی، ضررهای خود را بیشتر کرد.
🔸استنلی دراکمیلر، سرمایه‌گذار مشهور، زمانی گفته بود که اگر قیمت با اخبار خوب کاهش یابد، معمولاً بهتر است از آن خارج شوید.
🔸ضعف اخیر ممکن است به تصمیم فدرال رزرو و تمایل معامله‌گران به سمت موضع تدافعی‌تر مربوط باشد.
🔸انتظار می‌رود فدرال رزرو امروز یک «کاهش نرخ بهره تهاجمی» ارائه دهد ، اما تمرکز بر این خواهد بود که این کاهش تا چه حد تهاجمی خواهد بود.
🔸اگر این رقم بیشتر از حد انتظار باشد، برای احساسات ریسک جهانی منفی خواهد بود و می‌تواند بر بازار سهام هند نیز تأثیر منفی بگذارد.
🔸اگر فدرال رزرو بیش از حد انتظار رویکردی ملایم داشته باشد، باید ریسک‌پذیری را افزایش داده و از بازار سهام حمایت کند.
✍🏻نکات کلیدی: تصمیم فدرال رزرو می‌تواند بر احساسات ریسک جهانی تأثیر بگذارد
✍🏻قیمت زیر منطقه مقاومت کلیدی ۲۵۹۰۰ معامله می‌شود.
✍🏻چشم‌انداز تکنیکال کوتاه‌مدت نزولی‌تر است.

🔹انتظار می‌رود لحن این جلسه «جنگ‌طلبانه‌تر» باشد و سیگنال واضحی از مکث و افزایش احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره وجود داشته باشد.
🔸خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی و نمودار نقطه‌ای را در این تصمیم دریافت خواهیم کرد (هیچ تغییر عمده‌ای پیش‌بینی نمی‌شود).
🔸حداقل دو نفر با این کاهش مخالف خواهند بود و حداکثر پنج نفر پیش‌بینی می‌شود.
🔸انتظار می‌رود پیش‌بینی نمودار نقطه‌ای میانه بدون تغییر باقی بماند و یک کاهش نرخ برای سال ۲۰۲۶ و دیگری برای سال ۲۰۲۷ اعمال شود.
🔸بازار پیش‌بینی می‌کند که دو کاهش نرخ بهره دیگر در سال ۲۰۲۶ رخ دهد که اولین مورد آن در ژوئن آینده و با روی کار آمدن رئیس جدید فدرال رزرو اتفاق خواهد افتاد.

🔹سهام چین پس از انتشار گزارش دولتی که نشان داد تورم در ماه نوامبر اندکی افزایش یافته است، کاهش یافت؛ موضوعی که انتظارات برای کاهش نرخ‌های بهره را کمرنگ کرد.
🔸سهام ژاپن نیز اندکی کاهش پیدا کرد، در حالی که در تایوان افزایش یافت.
🔸نقره پس از رسیدن به یک رکورد، به روند صعودی خود ادامه داد و اوراق قرضه استرالیا نیز در پی تصمیم انقباضی (هاوکیش) بانک مرکزی در این هفته، به فروش گسترده‌تر خود افزودند.
🔸معامله‌گران در انتظار سومین کاهش متوالی نرخ بهره فدرال رزرو در روز چهارشنبه هستند و در عین حال توجه‌ها به نمودار نقطه‌ای (Dot Plot) جدید بانک مرکزی، پیش‌بینی‌های اقتصادی و اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، معطوف خواهد بود.
🔸نوسانات پیرامون این تصمیم، طی شش هفته گذشته به یکی از ویژگی‌های تعیین‌کننده معاملات سهام تبدیل شده و حتی نگرانی‌ها درباره احتمال حباب هوش مصنوعی و تأثیر سیاست‌های تجاری رئیس‌جمهور دونالد ترامپ را تحت‌الشعاع قرار داده است.

🔹ترامپ فقط چند روز به زلنسکی مهلت داده تا به طرح صلح او پاسخ بدهد
🔸ترامپ از اوکراین می‌خواهد که امتیازات ارضی بدهد؛ در مقابل هم تضمین‌های امنیتی مبهم و غیرالزام‌آور دریافت کند.

🔹در جلسه اروپا، هیچ دستور کاری نداریم.
🔸با توجه به تصمیم قریب‌الوقوع فدرال رزرو، احتمالاً روند قیمت امروز تا زمان برگزاری این رویداد در محدوده‌ی خنثی خواهد بود.
🔹در جلسه آمریکا، تصمیمات سیاست پولی بانک مرکزی کانادا (BoC) و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را خواهیم داشت.
🔸انتظار می‌رود بانک مرکزی کانادا (BoC) نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد و محدودیت‌های مربوط به تسهیل بیشتر را حذف کند تا قاطعانه اعلام کند که چرخه تسهیل به پایان رسیده است.
🔸این به دنبال مجموعه‌ای از داده‌های قوی کانادا است که با گزارش اشتغال فوق‌العاده جمعه گذشته به اوج خود رسید.
🔸بازار انتظار کاهش بیشتر نرخ بهره را ندارد، بلکه برعکس، کاملاً پیش‌بینی می‌کند که تا پایان سال 2026 نرخ بهره افزایش یابد.
🔸بانک مرکزی کانادا ممکن است هنوز موضع تهاجمی نداشته باشد، اما به احتمال زیاد به آرامی در این جهت حرکت خواهد کرد.
🔸انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد و نرخ بهره فدرال را به ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد برساند.
🔸همچنین خلاصه‌ای از پیش‌بینی‌های اقتصادی و نمودار نقطه‌ای (Dot Plot) را در این تصمیم دریافت خواهیم کرد.
🔸معامله‌گران به دنبال سیگنال‌های مثبت یا منفی در بیانیه، نمودار نقطه‌ای و کنفرانس مطبوعاتی پاول، رئیس فدرال رزرو، خواهند بود.
🔸پس از این کاهش، بازار انتظار دو کاهش نرخ دیگر را در سال ۲۰۲۶ دارد: یکی تا ژوئن آینده و دیگری تا دسامبر آینده به طور کامل اعمال خواهد شد.
🔸فدرال رزرو تنها یک کاهش نرخ را در سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی کرده بود، بنابراین انحراف از این پیش‌بینی بر انتظارات تأثیر خواهد گذاشت.
🔸اگر فدرال رزرو پیش‌بینی خود از کاهش یک درصدی نرخ بهره برای سال ۲۰۲۶ را بدون تغییر باقی بگذارد، احتمالاً با وجود اینکه در مقایسه با قیمت‌گذاری بازار، رویکرد تهاجمی‌تری دارد، تحمل خواهد شد.
✍🏻کمتر از یک یا بیشتر از یک نرخ بهره، واکنش قوی‌تری را در پی خواهد داشت.