
🔹دادههای اخیر اشتغال، چشمانداز اقتصادی ما را تغییر نداده است.
✅ ادامه سخنان آقای مکلم!
🔹بازارها میتوانند روی تصمیمگیریهای ما در یک زمان حساب کنند.
🔸ما دادهها را نسبت به چشمانداز خود ارزیابی خواهیم کرد.
🔸وقتی از او در مورد آمار سوال شد، اصلاحات کانادا در تولید ناخالص داخلی میگوید که StatCa کار بسیار سختی است.
🔸بهبود در بازار کار امیدوارکننده است.
🔸کسبوکارها در مورد استخدام طرحهای سرمایهگذاری محتاط هستند.
🔸دادههای اخیر اشتغال، چشمانداز اقتصادی بانک را تغییر داد.
🔸نرخهای سیاستی در جای مناسب خود قرار دارند.
🔸کانادا و ایالات متحده، ما با هم چیزهایی را میسازیم.
🔸عواقب تعرفههای آمریکا مخرب است.
🔸بانکها تعادل بهتری را در بازار مسکن میبینند.
#BOC
#CAD🇨🇦🇨🇦🇨🇦
✍🏻 کنفرانس مطبوعاتی آقای مکلم به پایان رسید!
🔹نرخ بهره سیاستی در سطح ۲.۲۵ درصد حفظ شد و شورای حکام آن را برای حفظ تورم نزدیک به ۲ درصد و در عین حال حمایت از اقتصاد از طریق تعدیل ساختاری ناشی از درگیری تجاری ایالات متحده، مناسب تشخیص داد.
✍🏻سه پیام اصلی:
🔸تعرفههای شدید ایالات متحده به بخشهای کلیدی کانادا (خودرو، فولاد، آلومینیوم، چوب) آسیب رسانده است، اما اقتصاد کلی همچنان مقاومتر از حد انتظار است.
🔸فشارهای تورمی همچنان مهار شدهاند ، به طوری که شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) بیش از یک سال است که نزدیک به ۲ درصد و شاخصهای اصلی در محدوده ۲.۵ تا ۳ درصد قرار دارند.
🔸با توجه به تعادل فعلی ریسکها، نرخ بهره در سطح مناسبی قرار دارد ، اگرچه عدم قطعیت به طور غیرمعمولی بالاست و بانک آماده است تا در صورت تغییر چشمانداز، واکنش نشان دهد.
🔸دادههای اصلاحشده تولید ناخالص داخلی نشان میدهد که اقتصاد سال ۲۰۲۵ را سالمتر از آنچه قبلاً تصور میشد ، آغاز کرد و تقاضا و ظرفیت قبل از شوک تجاری قویتر بود - که به توضیح انعطافپذیری فعلی کمک میکند.
🔸عملکرد اقتصادی اخیر متفاوت بوده است: تولید ناخالص داخلی در سهماهه سوم به دلیل نوسانات تجاری، 2.6 درصد افزایش یافت ، اما تقاضای داخلی نهایی ثابت ماند و انتظار میرود تولید ناخالص داخلی در سهماهه چهارم قبل از بهبود رشد در سال 2026 ضعیف باشد.
🔸بازار کار با سه ماه افزایش شغل و کاهش بیکاری به ۶.۵ درصد، بهبود نشان میدهد، هرچند بخشهای حساس به تجارت همچنان شکننده هستند و اهداف استخدام در سراسر اقتصاد ضعیف است.
🔸تورم تا حد زیادی مطابق انتظار در حال تغییر است ؛ شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در سطح ۲.۲٪ قرار دارد و به دلیل تعطیلات GST/HST سال گذشته، نوسانات موقتی در پیش است. تورم پایه همچنان حدود ۲.۵٪ باقی مانده است و رکود اقتصادی باید به حفظ CPI در نزدیکی هدف کمک کند.
🔸سیاستهای مالی نیز تا حدودی از این حمایت خواهند کرد ، به طوری که هزینههای دفاعی بالاتر و مشوقهای سرمایهگذاری به مرور زمان به رشد کمک میکنند. تأثیرات مالی بهروز شده در پیشبینی ژانویه لحاظ خواهد شد.
🔸شورای حکام، نرخ سیاستی نزدیک به پایینترین حد خنثی را مناسب میداند: به اندازه کافی تطبیقی که از تعدیل پشتیبانی کند، اما با مهار تورم سازگار باشد.
🔸عدم قطعیت همچنان بالا است ، به خصوص در مورد سیاست تجاری ایالات متحده و بررسی آینده CUSMA، که قضاوت در مورد حرکت اقتصادی اساسی را به دلیل نوسانات جریانهای تجاری و تولید ناخالص داخلی دشوارتر میکند.
🔸مکلم تأکید کرد که کانادا با یک گذار ساختاری مواجه است ، نه فقط یک رکود چرخهای. اصطکاکهای تجاری، کارایی اقتصادی و درآمد را کاهش میدهند و سیاست پولی نمیتواند عرضه از دست رفته را بازگرداند ، اما میتواند به اقتصاد کمک کند تا زمانی که تورم نزدیک به ۲ درصد ثابت بماند، خود را وفق دهد.


🔹قبلی 2.25% پیش بینی 2.25%
🔹افزایش شکافهای بودجهای ممکن است سیاست پولی را پیچیده کند.
🔸تورم نزدیک به هدف است، اما شتاب آن اخیراً افزایش یافته است.


🔹نقره همچنان به شکستن رکوردها ادامه میدهد، زیرا پس از اظهارات ویلیامز از فدرال رزرو در ۲۱ نوامبر که باعث شد شرطبندیها برای کاهش نرخ بهره انجام شود، این فلز گرانبها به بالاترین رکوردهای جدید خود رسید.
🔸با این حال، ممکن است بازار کمی بیش از حد تحت فشار قرار گرفته باشد و این امر خطر فروش گسترده را در صورتی که فدرال رزرو امروز بیش از حد انتظار سیاست تهاجمی اتخاذ کند، افزایش میدهد.
🔸انتظار میرود کمیته بازار آزاد فدرال امروز یک کاهش شدید نرخ بهره ارائه دهد.
🔸در واقع این اجماع نشان میدهد که بانک مرکزی مکثی را اعلام کرده و اعلام میکند که اکنون سطح کاهش بیشتر نرخ بهره بالاتر خواهد بود.
🔸یک فدرال رزرو با سیاستهای تهاجمیتر از حد انتظار، احتمالاً منجر به فروش گسترده نقره خواهد شد و حتی ممکن است در مدت کوتاهی آن را به سطح 55.00 بازگرداند.
🔸و یک تصمیم با سیاستهای ملایمتر از حد انتظار، میتواند به تقویت بیشتر قیمت این فلز گرانبها منجر شود.
🔸با این حال چندین شگفتی بالقوه وجود دارد که میتواند واکنشهای بسیار قویتری را در بازارها ایجاد کند.
🔹شاخص Nifty 50 اخیراً تمام سودهای ناشی از کاهش نرخ بهره بانک مرکزی هند (RBI) را از بین برد و پس از برخی شکستهای فنی کلیدی، ضررهای خود را بیشتر کرد.
🔸استنلی دراکمیلر، سرمایهگذار مشهور، زمانی گفته بود که اگر قیمت با اخبار خوب کاهش یابد، معمولاً بهتر است از آن خارج شوید.
🔸ضعف اخیر ممکن است به تصمیم فدرال رزرو و تمایل معاملهگران به سمت موضع تدافعیتر مربوط باشد.
🔸انتظار میرود فدرال رزرو امروز یک «کاهش نرخ بهره تهاجمی» ارائه دهد ، اما تمرکز بر این خواهد بود که این کاهش تا چه حد تهاجمی خواهد بود.
🔸اگر این رقم بیشتر از حد انتظار باشد، برای احساسات ریسک جهانی منفی خواهد بود و میتواند بر بازار سهام هند نیز تأثیر منفی بگذارد.
🔸اگر فدرال رزرو بیش از حد انتظار رویکردی ملایم داشته باشد، باید ریسکپذیری را افزایش داده و از بازار سهام حمایت کند.
✍🏻نکات کلیدی: تصمیم فدرال رزرو میتواند بر احساسات ریسک جهانی تأثیر بگذارد
✍🏻قیمت زیر منطقه مقاومت کلیدی ۲۵۹۰۰ معامله میشود.
✍🏻چشمانداز تکنیکال کوتاهمدت نزولیتر است.


🔹ما همچنان در وضعیت خوبی قرار داریم.
🔸ممکن است در ماه دسامبر دوباره برآوردها را ارتقا دهیم.
🔹انتظار میرود لحن این جلسه «جنگطلبانهتر» باشد و سیگنال واضحی از مکث و افزایش احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره وجود داشته باشد.
🔸خلاصه پیشبینیهای اقتصادی و نمودار نقطهای را در این تصمیم دریافت خواهیم کرد (هیچ تغییر عمدهای پیشبینی نمیشود).
🔸حداقل دو نفر با این کاهش مخالف خواهند بود و حداکثر پنج نفر پیشبینی میشود.
🔸انتظار میرود پیشبینی نمودار نقطهای میانه بدون تغییر باقی بماند و یک کاهش نرخ برای سال ۲۰۲۶ و دیگری برای سال ۲۰۲۷ اعمال شود.
🔸بازار پیشبینی میکند که دو کاهش نرخ بهره دیگر در سال ۲۰۲۶ رخ دهد که اولین مورد آن در ژوئن آینده و با روی کار آمدن رئیس جدید فدرال رزرو اتفاق خواهد افتاد.


🔹قوی ترین ارز مارکت فرانک سوئیس
🔸ضعیف ترین ارز مارکت دلار کانادا
🔹سهام چین پس از انتشار گزارش دولتی که نشان داد تورم در ماه نوامبر اندکی افزایش یافته است، کاهش یافت؛ موضوعی که انتظارات برای کاهش نرخهای بهره را کمرنگ کرد.
🔸سهام ژاپن نیز اندکی کاهش پیدا کرد، در حالی که در تایوان افزایش یافت.
🔸نقره پس از رسیدن به یک رکورد، به روند صعودی خود ادامه داد و اوراق قرضه استرالیا نیز در پی تصمیم انقباضی (هاوکیش) بانک مرکزی در این هفته، به فروش گستردهتر خود افزودند.
🔸معاملهگران در انتظار سومین کاهش متوالی نرخ بهره فدرال رزرو در روز چهارشنبه هستند و در عین حال توجهها به نمودار نقطهای (Dot Plot) جدید بانک مرکزی، پیشبینیهای اقتصادی و اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، معطوف خواهد بود.
🔸نوسانات پیرامون این تصمیم، طی شش هفته گذشته به یکی از ویژگیهای تعیینکننده معاملات سهام تبدیل شده و حتی نگرانیها درباره احتمال حباب هوش مصنوعی و تأثیر سیاستهای تجاری رئیسجمهور دونالد ترامپ را تحتالشعاع قرار داده است.

آخرین خبر ها
آخرین مقالات
پیشنهادات معاملاتی
