
🔹بازار کار به تدریج در حال آرام شدن است اما تورم بالاتر از هدف تعیین شده است.
🔸ایجاد تعادل بین دو جنبه از اختیارات فدرال رزرو چالش برانگیز است.
🔸نداشتن دادههای دولتی، کمی ابهام برای فدرال رزرو ایجاد کرده است.
🔸طیف گستردهای از دادههای جایگزین در مورد بازار کار وجود دارد.
🔸کمبود دادهها، خواندن تورم را دشوارتر میکند.
🔸خیلی ممنون، دادههای دولتی در حال بازگشت هستند.
🔸بانکهای مرکزی مستقل نتایج بهتری ارائه میدهند.
🔸اینکه یک رئیس فدرال رزرو ارتباط خود را با کاخ سفید حفظ کرده، چیز جدیدی نیست.
🔹نمیتوان فرض کرد که تورم فعلی گذرا خواهد بود.
🔸انتظار تا سهماهه اول برای کاهش نرخ بهره، به فدرال رزرو این امکان را میدهد که از کاهش تورم اطمینان حاصل کند.
🔸شاخصهای بازار کار نسبتاً پایدار بودهاند.
🔸تغییر در دادههایی مانند حقوق و دستمزد ماهانه، ارزیابی مواردی مانند نرخ ایجاد شغل در نقطه سربه سر را دشوار کرده است.
🔸اینکه هم استخدام و هم اخراج نیروی کار کم باشد، به معنای رکود چرخهای نیست.
🔸در مورد نرخ بهره سال آینده خوشبین نیستم، به کاهش نرخ بهره در سال جاری خوشبین هستم، اما سیاست «پیشفروش بازنده» ناراحتکننده است.
🔸تورم خدمات قبل از تعطیلی دولت نگرانکننده بود.
🔸هیچ اشکالی در این استدلال وجود ندارد که تورم برای سال آینده وجود خواهد داشت اما باید در این مورد اطمینان بیشتری حاصل شود.
میگوید طبق نمودار نقطهای، پایینتر از کاهش نرخ بهره میانمدت ۲۰۲۶ است.
🔸انتظار میرود نرخ بیکاری کاملاً پایدار باشد.
🔸قیمتها یکی از عوامل اصلی برای مصرفکنندگان و کسبوکارها هستند.


🔹فدرال رزرو ۲۰۲۶: ۵۴ واحد پایه (احتمال ۷۳٪ عدم تغییر در جلسه آتی).
🔸بانک مرکزی انگلیس (BoE) در سال ۲۰۲۶: ۶۱ واحد پایه (احتمال ۹۰٪ کاهش نرخ بهره در جلسه آتی)
✍🏻افزایش نرخ تا پایان سال:
🔹بانک مرکزی کانادا ۲۰۲۶: ۲۵ واحد پایه (احتمال ۹۳٪ عدم تغییر در جلسه آتی)
🔸بانک مرکزی اروپا ۲۰۲۶: ۱۰ واحد پایه (احتمال ۱۰۰٪ عدم تغییر در جلسه آتی)
🔸نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در سال ۲۰۲۶: ۶۷ واحد پایه (احتمال افزایش نرخ بهره در جلسه آتی ۷۶٪)
🔸بانک مرکزی استرالیا (RBA) در سال ۲۰۲۶: ۴۰ واحد پایه (۸۲٪ احتمال عدم تغییر در جلسه آتی).
🔸نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) در سال ۲۰۲۶: ۵۸ واحد پایه (۹۷٪ احتمال عدم تغییر در جلسه آتی).
🔸بانک مرکزی سوئیس 2026: 6 واحد پایه (احتمال 100٪ عدم تغییر در جلسه آینده)
🔹طلا بالاخره دیروز از تثبیت قیمت زیر سطح ۴۲۴۵ خارج شد و امروز صبح نیز به افزایش قیمت خود تا بالای سطح ۴۳۰۰ ادامه داد.
🔸هیچ کاتالیزور بنیادی برای این حرکت وجود نداشت، زیرا ادعاهای اولیه ایالات متحده اساساً مطابق با انتشار اخیر بود و ادعاهای مداوم، با وجود اینکه انتظارات را با اختلاف زیادی پشت سر گذاشته بودند، به دلیل تحریف تعطیلات رد شدند.
🔸این افزایش قیمت عمدتاً جنبه فنی داشت، زیرا شکست قیمت، باعث فعال شدن حد ضررها شد و خریداران بیشتری برای هدف قرار دادن رکوردهای جدید وارد عمل شدند.
🔸با این وجود، علیرغم اینکه فدرال رزرو انتظارات را برآورده کرد، لحن ملایم پاول، رئیس فدرال رزرو، به عنوان یک عامل حمایتی برای فلزات گرانبها عمل کرد.
🔸با نگاهی به آینده، رویدادهای ریسک اصلی برای طلا، گزارشهای NFP و CPI در هفته آینده خواهد بود.
🔸دادههای قوی باید بر این فلز گرانبها فشار وارد کرده و باعث اصلاح قیمت شوند، در حالی که آمارهای ضعیف احتمالاً باعث تقویت بیشتر آن خواهند شد.
🔸در تصویر بزرگتر، طلا باید در روند صعودی باقی بماند زیرا احتمالاً بازده واقعی در بحبوحه واکنش ملایم فدرال رزرو به کاهش ادامه خواهد داد.
🔸اما در کوتاه مدت، انتظارات برای تغییر بیشتر قیمتگذاری نرخ بهره توسط فدرال رزرو باید بر بازار تأثیر بگذارد.


🔹بازدهی اوراق خزانه ۱۰ ساله پس از افزایش اندک روز پنجشنبه ثابت ماند، روزی که دادهها نشان دادند درخواستهای اولیه بیمه بیکاری در هفته منتهی به ۶ دسامبر بیش از حد انتظار افزایش یافته است.
🔹قوی ترین ارز مارکت دلار نیوزلند
🔸ضعیف ترین ارز مارکت ین ژاپن


🔹در جلسه اروپا، مهمترین خبر، تولید ناخالص داخلی بریتانیا خواهد بود، اگرچه آمار نهایی تورم آلمان، فرانسه و اسپانیا را نیز دریافت خواهیم کرد. هیچ یک از این دادهها برای بانکهای مرکزی مربوطه تغییری ایجاد نخواهد کرد.
🔸پیشبینی میشود تولید ناخالص داخلی بریتانیا در ماه اکتبر، +0.1% باشد، در حالی که پیشبینی میشود رشد سالانه +1.4% باشد، در حالی که پیشبینی میشود این رقم قبل از آن +1.1% باشد.
🔸این دادهها چیزی را برای بانک مرکزی انگلیس تغییر نخواهد داد و انتظار میرود بانک مرکزی در جلسه آینده پس از دادههای ضعیف بازار کار و ارقام تورم ملایم، نرخ بهره را کاهش دهد.
🔸تنها چیزی که میتواند مانع از کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلیس شود، انتشار دادههای قوی اشتغال و تورم در هفته آینده درست قبل از تصمیم بانک مرکزی در روز پنجشنبه است.
🔸بازار احتمال ۹۰ درصدی کاهش نرخ بهره در جلسه آینده و در مجموع ۵۸ واحد پایه کاهش نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۶ (یک کاهش دیگر) را پیشبینی میکند.
🔹در جلسه آمریکا، به جز چند سخنران فدرال رزرو، دستور کار دیگری نداریم. به عنوان یادآوری، فدرال رزرو طبق انتظار در جلسه اخیر، نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش داد و اعلام کرد که احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره بیشتر خواهد بود.
🔸بانک مرکزی پیشبینیهای نرخ بهره را بدون تغییر باقی گذاشت، اما پیشبینیهای تورم را کاهش و پیشبینیهای رشد را ارتقا داد.
🔸انتظار میرفت پاول، رئیس فدرال رزرو، تا حد امکان بیطرف باشد و بر وابستگی به دادهها تأکید کند، اما او با کماهمیت جلوه دادن خطر تورم و تأکید بر ضعف بازار کار، به سمت رویکردی ملایمتر متمایل شد. دلار آمریکا با اظهارات او تضعیف شد و دیروز نیز روند نزولی خود را ادامه داد.
🔹امضای قراردادی مرتبط با هوش مصنوعی انجام خواهد شد.
🔸تلاش برای گرفتن تاییدیه برای ۵۰ ایالت مختلف را فراموش کنید.
🔸دستور ابزارهایی را برای عقب راندن اکثر مقررات سختگیرانه ایالتی فراهم خواهد کرد.
🔸ما در حال برداشتن گامهایی برای یک استاندارد ملی واحد در زمینه هوش مصنوعی هستیم.


🔹خسارتی پیشبینی نشده است، اما هشدار سونامی صادر شده است.
🔹با این اوصاف، ترامپ دوست دارد تهدید کند تا شاید بتواند مادورو را مجبور به ترک کشور کند.
🔸دیروز، آمریکا یک نفتکش حامل نفت خام ونزوئلا را توقیف کرد.
🔸ترامپ در مورد اوکراین گفت که فکر میکند آنها به یک توافق «بسیار نزدیک» هستند.
✍🏻باز هم، سخت است که حرفهای او را به معنای واقعی کلمه بپذیریم و در مورد صلح در اوکراین یا جنگ در ونزوئلا تصمیم بگیریم.

آخرین خبر ها
آخرین مقالات
پیشنهادات معاملاتی
