🔹دور چهارم مذاکرات میان اسرائیل و لبنان در حال برگزاری است

🔹آخرین نظرات بانک مرکزی ژاپن از جلسات با فعالان بازار، دیدگاه‌های متفاوتی را در مورد سرعت آینده کاهش خرید اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) نشان داد و بر اقدام دشوار متعادل‌سازی که بانک مرکزی ژاپن با آن مواجه است، همزمان با افزایش مداوم بازده اوراق قرضه، تأکید کرد.
🔸چندین شرکت‌کننده استدلال کردند که نیاز به کاهش بیشتر نرخ بهره همچنان محدود است. یکی از شرکت‌کنندگان اظهار داشت که سرعت فعلی خرید اوراق قرضه، تقریباً ۲.۱ تریلیون ین در ماه، باید حفظ شود، در حالی که دیگری تأکید کرد که بانک مرکزی ژاپن باید به خرید مقدار قابل توجهی اوراق قرضه دولتی ادامه دهد تا از تأمین نقدینگی کافی برای اقتصاد در حین توسعه آن اطمینان حاصل شود.
🔸دیگران طرفدار مسیر کاهش تدریجی‌تر بودند. یکی از شرکت‌کنندگان پیشنهاد داد که خریدها در هر سه ماه ۱۰۰ میلیارد ین کاهش یابد که خرید ماهانه را به مرور زمان به تقریباً ۱.۷ تریلیون ین کاهش می‌دهد.
🔸دیدگاه‌های تندتری نیز ابراز شد. یکی از شرکت‌کنندگان استدلال کرد که برنامه خرید اوراق قرضه بانک مرکزی ژاپن در حال حاضر به اهداف سیاست پولی خود دست یافته است و خریدها در نهایت باید به حدود ۱.۳ تریلیون ین در ماه کاهش یابد. دیگری پیشنهاد کرد که بانک مرکزی باید تا زمانی که خرید اوراق قرضه به صفر برسد، به کاهش تدریجی سیاست پولی ادامه دهد و در عین حال عملکرد بازار را در طول این فرآیند به دقت زیر نظر داشته باشد.
🔸بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در سال ۲۰۲۴ به عنوان بخشی از فرآیند عادی‌سازی گسترده‌تر خود پس از پایان نرخ بهره منفی و کنترل منحنی بازده، کاهش خرید گسترده اوراق قرضه خود را آغاز کرد.
🔸طبق طرح فعلی، بانک مرکزی به تدریج خریدهای ماهانه JGB را تقریباً ۴۰۰ میلیارد ین در هر سه ماه کاهش می‌دهد. هدف این است که خریدهای ماهانه از حدود ۵.۷ تریلیون ین قبل از شروع روند کاهش تدریجی به تقریباً ۳ تریلیون ین تا سه ماهه اول ۲۰۲۶ کاهش یابد.
🔸انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن در جلسات سیاست‌گذاری آتی خود، چارچوب کاهش تدریجی نرخ بهره را بررسی و سرعت کاهش‌ها را پس از سال مالی 2026 تعیین کند. آخرین بازخورد سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که فعالان بازار همچنان به دو دسته تقسیم می‌شوند: کسانی که طرفدار رویکردی محتاطانه هستند و کسانی که از عادی‌سازی سریع‌تر ترازنامه بانک مرکزی ژاپن حمایت می‌کنند.
🔸این بحث در زمانی مطرح می‌شود که بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن به شدت در سراسر منحنی افزایش یافته است.

🔹با ادامه‌ی انتظار، فعالان بازار در این میان تقریباً بی‌قرار شده‌اند. پس از افزایش دیروز، معاملات آتی ایالات متحده اکنون با کاهش ۰.۴ درصدی معاملات آتی S&P 500 در روز، روند نزولی را نشان می‌دهند. سهام فناوری با کاهش ۰.۶ درصدی معاملات آتی نزدک، پیشتاز کاهش قیمت‌ها هستند. اظهارات شبانه‌ی سم آلتمن، مدیرعامل OpenAI، شاید ارزش بررسی داشته باشد.
🔸علاوه بر این، قیمت نفت دیروز بهترین عملکرد روزانه خود را از اواخر آوریل ثبت کرد و نفت خام WTI تقریباً به 95 دلار رسید. این روند نزولی در اواخر وقت متوقف شد و اکنون شاهد اندکی کاهش قیمت هستیم و قیمت‌ها در آن روز 1 درصد کاهش یافته و به 91.20 دلار رسیده است.

آپدیت جدید (1780376812)

✅ رویدادها در سایر بازارها
🔹در سایر بازارها، دلار آمریکا همچنان در فضای ارزهای اصلی تغییر چندانی نداشته است. در اینجا هیچ قطعیت واقعی وجود ندارد زیرا معامله‌گران همچنان منتظر تحولات روابط آمریکا و ایران هستند تا واقعاً اقدامی انجام دهند.
🔹با این اوصاف، جفت ارز دلار آمریکا/ین ژاپن همچنان در سطح ۱۵۹.۷۰ و محدوده‌ی مقاومتی نزدیک به آن قرار دارد، بنابراین باید مراقب این موضوع بود.
🔸علاوه بر این، بازده اوراق قرضه نیز با نرخ بازده اوراق خزانه‌داری 10 ساله 4.44٪ و اوراق قرضه 30 ساله 4.96٪ کاهش یافته است. این یک نشانه آرامش است، اما برای شعله‌ور کردن دوباره آتش، به خصوص اگر هیچ توافقی بین ایالات متحده و ایران حاصل نشود، به زمان زیادی نیاز نیست.
🔸در مورد فلزات گرانبها، قیمت طلا امروز با 0.5 درصد افزایش به 4508 دلار رسید. افزایش و کاهش قیمت طلا در بحبوحه خوش‌بینی آمریکا و ایران و نگرانی‌ها در مورد تورم ادامه دارد، که دومی نشان‌دهنده چشم‌اندازی تهاجمی‌تر برای بانک‌های مرکزی بزرگ است. پس از این همه اقدام، قیمت طلا در مقایسه با دو هفته گذشته یعنی 15 مه، تنها 0.7 درصد کاهش یافته است.

🔹این سناریوی نزولی هنوز کامل نشده است، زیرا معاملات آتی نفت خام از قبل، بهبود قابل توجهی را از پایین‌ترین سطح خود در 29 می نشان داده‌اند.
🔸بازار به سمت ۸۶.۳۵ کاهش یافت ، اما فروشندگان نتوانستند روند نزولی را به طور کامل ادامه دهند. بعداً، قیمت با دلتای مثبت قوی‌تر و رفتار دفاعی بهتر، به سمت منطقه ۸۷.۷۶ بازگشت. این نشانه اولیه‌ای بود که منطقه پایینی به سادگی در حال فروپاشی نیست.
🔸پس از آن، نفت خام از منطقه ۸۸ - ۹۰ دلار عبور کرد، سپس به سمت ۹۱ -۹۲ رفت و در نهایت به منطقه ۹۴ رسید. این توالی باعث افزایش ارزش واقعی شد. به عبارت ساده، خریداران توانستند بازار را از کف‌ها دور کنند و یک بهبود معنادار را ایجاد کنند.
🔸به همین دلیل است که تحلیل فعلی نفت نباید به این صورت تفسیر شود که «نفت خام در حال سقوط است». تفسیر دقیق‌تر این است که تلاش برای ترمیم صعودی پس از شکست در یک منطقه عرضه بالای اصلی، ضعیف شده است.

🔹«الان وقت آن رسیده که هر چه لازم است انجام دهیم و به حمله به حزب‌الله ادامه دهیم.»