🔹خبر مهم در بازار سهام پس از بسته شدن بازار دیروز رخ داد، زمانی که انویدیا در گزارش درآمد خود جهش بزرگی را ثبت کرد.
🔸این اتفاق باعث شد سهام این غول فناوری برای مدت کوتاهی در معاملات پس از ساعات کاری بیش از ۳ درصد افزایش یابد و سپس با سودهای متوسطی به کار خود پایان دهد.
🔸در عوض، هیجانات عمومی بازار نیز کاهش یافت و این باعث شده است که تا کنون شاهد جو روانی ملایم‌تری در معاملات آسیا و اروپا باشیم.
🔸معاملات آتی S&P 500 در حال حاضر 0.1٪ کاهش یافته است، و معاملات آتی Nasdaq نیز در همان روز 0.1٪ کاهش یافته است.
🔸با نگاهی به بازار آزاد، سهام Nvidia اکنون تنها 0.6٪ در پیش از بازار افزایش یافته است.
🔸حتی با سه برابر افزایش در درآمد، سود و پیش‌بینی‌ها، این افزایش به اندازه کافی برای بالا کشیدن کشتی در حالی که ما در حال آماده شدن برای بازگشایی وال استریت در ساعات آینده هستیم، کافی نیست.

🔹نقره به طور کامل به یک سطح نوسان کلیدی در حدود سطح ۹۲.۰۰ بازگشت، زیرا برخی عدم قطعیت‌های تعرفه‌ای جدید و خطر تشدید درگیری نظامی بین ایالات متحده و ایران، بازار را حمایت کرده است.
🔸با این وجود، به نظر می‌رسد که با توجه به عدم تغییر در تصویر کلی، روند صعودی ناشی از تصمیم روز جمعه دیوان عالی ایالات متحده، از قبل رو به افول گذاشته است.
🔸در واقع، ترامپ پیش از این تعرفه‌های جدیدی را تحت قانون دیگری وضع کرده است و توافقات تعرفه‌ای همچنان پابرجا هستند. عوارض جدید در واقع میانگین نرخ تعرفه مؤثر را کاهش می‌دهد، بنابراین در نهایت می‌تواند مثبت باشد.
🔸ممکن است بازار در کوتاه‌مدت با وجود برخی عدم قطعیت‌ها همچنان حمایت شود، اما در حال حاضر تغییرات اساسی برای توجیه بازگشت به اوج‌های تاریخی دیده نمی شود.
🔸خطرات واقعی همچنان تشدید احتمالی درگیری نظامی بین ایالات متحده و ایران است که می‌تواند قیمت نقره را به اوج‌های جدید برساند یا تغییر قیمت‌گذاری بر اساس داده‌های قوی‌تر ایالات متحده که تأثیر منفی بر بازار خواهد داشت.
🔸والر از فدرال رزرو خاطرنشان کرد که در صورت تکرار داده‌های قوی اشتغال ژانویه در فوریه، موضع محتاطانه خود را تغییر خواهد داد، بنابراین گزارش NFP هفته آینده یک رویداد ریسکی کلیدی برای نقره خواهد بود.

🔹طرفین برای مذاکره با پایتخت های خود به اتاقهایشان در مهمانسرای باشگاه نفت در مرکز ژنو رفته اند.

🔹او پیش‌بینی می‌کند که با انبساطی‌تر شدن تنظیمات پولی و مالی در کنار رونق سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، چشم‌انداز جهانی در سال ۲۰۲۶ به سمت رشد قوی‌تر تغییر خواهد کرد.
🔸در مورد تعرفه‌ها: او می‌گوید ترس از بازگشت ژاپن به سمت تورم منفی از بین رفته است و تاکنون شواهد محدودی مبنی بر آسیب عمده به هزینه‌های سرمایه‌ای، صادرات، سود یا ارز خارجی وجود دارد.
🔸سیاست: بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره سیاستی را در دسامبر ۲۰۲۵ به حدود ۰.۷۵٪ افزایش داد؛ تاکاتا می‌گوید نرخ‌های واقعی همچنان به شدت منفی و شرایط مساعد است.
🔸او طرفدار یک تغییر دیگر است و خاطرنشان می‌کند که پیشنهاد افزایش نرخ بهره به ۱.۰ درصد را در جلسه ژانویه ۲۰۲۶ داده است.
🔸او بحث نرخ خنثی را نامشخص می‌داند («قیاس رنگین‌کمان / کوه») و هشدار می‌دهد که اگر افزایش جهانی نرخ بهره از سر گرفته شود، ژاپن ممکن است از قافله عقب بماند.
🔸تمرکز بر خروج از ترازنامه: او بر عادی‌سازی بازار JGB تأکید می‌کند و مسیر کاهش مداوم خریدهای BoJ JGB را ترسیم می‌کند.

🔹تورم کالاها تا حدی ناشی از تعرفه‌ها است.
🔸بودجه فدرال رزرو در سطح ۳.۲۵٪ تا ۳.۵٪ مطابق با اشتغال کامل است.
🔸بدهی ایالات متحده نیازمند اقدام مالی قاطعانه است.
🔸نگرانی صندوق بین‌المللی پول از کسری تجاری.
🔸کسری حساب جاری «بیش از حد بزرگ» است.
🔸هنوز هیچ نظر رسمی در مورد حکم دادگاه تعرفه وجود ندارد.
🔸پیامدهای دادگاه که باید در ماده چهارم گنجانده شود.