🔹دلار آمریکا از روز جمعه، پس از انتشار گزارش ضعیف‌تر از حد انتظار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده و سپس توافق اولیه ایالات متحده و چین در آخر هفته، تحت فشار قرار گرفت.
🔸در مجموع، قیمت‌گذاری بازار تغییر چندانی نکرد، زیرا از قبل و با ورود به بازار CPI و مذاکرات تجاری، بازار بسیار محتاطانه عمل می‌کرد، اما با توجه به احساسات مثبت ریسک‌پذیری، دلار همچنان در وضعیت ضعیفی قرار دارد.
🔸انتظار می‌رود که احساسات ریسک‌پذیری در کوتاه‌مدت بر دلار فشار وارد کند، اگرچه بازده اوراق خزانه‌داری نیز می‌تواند افت ناشی از تشدید تنش‌ها توسط ترامپ در چند هفته پیش را جبران کند.
🔸این امر می‌تواند تنش‌هایی را بین عوامل صعودی و نزولی ایجاد کند، اما در حال حاضر دلیل محکمی برای افزایش ارزش دلار در بحبوحه فقدان داده‌های کلیدی ایالات متحده وجود ندارد.
🔸با توجه به کمبود داده‌های ایالات متحده، انتظار می‌رود فدرال رزرو فردا نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش دهد و وضعیت موجود را حفظ کند.
🔸به همین دلیل، با توجه به اینکه حتی گزارش SEP را هم دریافت نخواهیم کرد، این تصمیم احتمالاً بی‌اهمیت خواهد بود.
🔸در سمت ین، از زمان نخست وزیر شدن تاکایچی، این ارز در حال تضعیف بوده است، زیرا معامله‌گران همچنان انتظار دارند که بانک مرکزی ژاپن افزایش نرخ بهره را به تعویق بیندازد.
🔸آخرین شاخص قیمت مصرف‌کننده ژاپن نیز کمک زیادی نکرد، زیرا داده‌ها مطابق با انتظارات و در محدوده پیش‌بینی‌شده بانک مرکزی ژاپن بودند.
🔸امروز، به دلیل مذاکرات مثبت ایالات متحده و ژاپن و برخی اظهارات تند وزیر خزانه‌داری ایالات متحده در مورد سیاست پولی ژاپن، شاهد تقویت ین بودیم.
🔸در حال حاضر، بازار تنها ۱۸ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در جلسه پیش رو و ۴۲ درصد احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را پیش‌بینی می‌کند.

🔹در جلسه اروپا، به جز چند خبر سطح پایین مانند گزارش اعتماد تجاری ایتالیا و داده‌های مربوط به مزایای بیکاری فرانسه، خبر دیگری در دستور کار نداریم. هیچ‌کدام از این اخبار، چیزی را برای بانک مرکزی اروپا تغییر نخواهند داد.
🔸در جلسه آمریکا، ما فقط شاخص تولید فدرال رزرو ریچموند و شاخص خدمات فدرال رزرو دالاس را داریم.
🔸این دو شاخص به ندرت می‌توانند بازار را تحت تأثیر قرار دهند و در حال حاضر چیزی را برای فدرال رزرو یا بازارها تغییر نمی‌دهند.
🔸بنابراین، با نزدیک شدن به دیدار ترامپ و شی در روز پنجشنبه، معاملات بازار بر اساس احساسات مثبت ریسک‌پذیری ناشی از توافق اولیه ایالات متحده و چین در آخر هفته ادامه خواهد داشت.

🔹مانند هر کس دیگری، BofA انتظار دارد که فدرال رزرو این هفته نرخ بهره را 25 واحد پایه دیگر کاهش دهد.
🔸در مورد خود تصمیم، این شرکت به مخالفت‌های احتمالی اشاره می‌کند، از جمله اینکه میران احتمالاً به کاهش نرخ 50 واحد پایه پایبند خواهد ماند و یک مخالفت احتمالی از جانب گولزبی یا اشمیت وجود دارد.
🔸اما در نگاه به ماه دسامبر، همه چیز به گرفتن راهنمایی از کنفرانس مطبوعاتی پاول، رئیس فدرال رزرو، بستگی دارد.
🔹بانک BOFA خاطر نشان کرد:
🔸با توجه به فقدان داده‌های رسمی بخش و معمای فعلی مصرف نیروی کار، بعید است پاول فراتر از این جلسه راهنمایی زیادی ارائه دهد.
🔸احتمالاً از پاول در مورد دوگانگی بین داده‌های مصرف‌کننده و نیروی کار سؤال خواهد شد، موضوعی که والر در آخرین سخنرانی خود به آن پرداخت و ما اخیراً به آن پرداختیم.
🔸ما گمان می‌کنیم که پاول دیدگاه محکمی نخواهد داشت، زیرا حتی والر نیز گیج به نظر می‌رسید و نسبت به چند هفته قبل، حمایت کمتری از کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر داشت.
🔸تفسیر بازارها از اظهارات پاول در مورد این موضوع به این بستگی دارد که او چقدر مایل است به قدرت مصرف‌کننده به عنوان نشانه‌ای از تثبیت بازار کار تکیه کند.
🔸بانک مرکزی آمریکا (BofA) همچنین می‌گوید که تعطیلی دولت، اوضاع را برای فدرال رزرو دشوار کرده است، چرا که سیاست‌گذاران هیچ داده رسمی برای اتکا و همکاری ندارند.
🔸این شرکت استدلال می‌کند که داده‌های تورمی هفته گذشته در بهترین حالت خوش‌خیم بوده‌اند و این ممکن است پاول را از تعهد به کاهش نرخ بهره دیگر در ماه دسامبر منصرف کند.
🔸در عوض، BofA می‌گوید که تردید وجود دارد که پاول پس از این، صراحتاً در مورد کاهش نرخ بهره دیگر صحبت کند و به همین دلیل ما واقعاً در نهایت از این جلسه چیز زیادی به دست نخواهیم آورد.
🔸این شرکت پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو با توجه به افزایش فعالیت‌های مصرفی، از کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر صرف نظر کند و سپس کاهش نرخ بهره را در سال آینده در ماه‌های ژوئن، سپتامبر و دسامبر ۲۰۲۶ از سر بگیرد.

🔹اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، روز دوشنبه اعلام کرد که فهرست نامزدهای این سمت را به پنج نفر کاهش داده است:
🔸کریستوفر والر، رئیس فعلی فدرال رزرو،
🔸میشل بومن، رئیس فعلی فدرال رزرو،
🔸کوین هاست، مدیر شورای اقتصاد ملی،
🔸کوین وارش، رئیس سابق فدرال رزرو،
🔸ریک راید، مدیر اجرایی بلک راک

🔹بیانیه کاخ سفید:
🔸ایالات متحده و ژاپن قصد دارند از ابزارهای سیاست اقتصادی و سرمایه‌گذاری هماهنگ برای تسریع توسعه بازارهای متنوع، نقدشونده و منصفانه برای مواد معدنی حیاتی و عناصر خاکی کمیاب استفاده کنند.