🔹اظهارات تکمیلی رئیس بانک مرکزی ژاپن در کنفرانس مطبوعاتی امروز:
🔸ما به مذاکرات دستمزد سال مالی 2027 توجه داریم
🔸مذاکرات دستمزد بهار در سال مالی 2027 در تعیین اینکه آیا روند تورم تثبیت می‌شود یا خیر، کلیدی خواهد بود.
🔸لزوم جلوگیری از اثرات منفی ناشی از هرگونه افزایش شدید نرخ بهره
🔸همچنین باید از تأثیر منفی بر شرایط مالی ناشی از سخت‌گیری بیش از حد و سریع جلوگیری شود.
🔸شمارش آرای امروز نتیجه بحث سازنده بین اعضای هیئت مدیره است.
🔸با در نظر گرفتن اینکه چه نوع اعضایی به هیئت مدیره ملحق خواهند شد، سیاست پولی را اجرا نخواهد کرد.
🔸هماهنگی نزدیک با دولت ضروری است به اجرای سیاست‌های پولی مناسب مطابق با قانون حاکم بر بانک مرکزی ژاپن ادامه خواهد داد.
🔸جای تعجب نیست که او تمرکز زیادی روی مذاکرات دستمزدها به عنوان انگیزه اصلی بانک مرکزی ژاپن برای برداشتن گام‌های بعدی در سیاست‌های پولی دارد. این موضوع در آخرین سال مالی نیز صادق بود، اما از برخی جهات، این موضوع به یک شمشیر دولبه نیز تبدیل شد. 🇯🇵🇯🇵🇯🇵🇯🇵

🔹امروز موضوع خاصی در دستور کار نداریم، زیرا تمرکز همچنان بر خاورمیانه است.
🔹جلسه اروپایی
🔸در جلسه اروپا، به جز چند گزارش سطح پایین مانند حساب جاری منطقه یورو و تولید ساخت و ساز ایتالیا، خبر خاصی در دستور کار نداریم. این داده‌ها هیچ چیزی را برای بانک مرکزی اروپا تغییر نخواهند داد، بنابراین واکنش بازار احتمالاً ملایم خواهد بود.
🔹جلسه آمریکایی
🔸در جلسه آمریکا، داده‌های تولید صنعتی ایالات متحده را دریافت می‌کنیم، اما این داده‌ها چیزی را برای فدرال رزرو تغییر نخواهند داد، بنابراین واکنش بازار خاموش خواهد بود. اکنون تمرکز بر خاورمیانه است، و ترامپ قصد دارد سه‌شنبه آینده در حاشیه مجمع عمومی سازمان ملل در نیویورک با رهبران خلیج فارس دیدار کند تا در مورد مراحل بعدی جنگ با ایران صحبت کند.نکته قابل توجه این است که به هیئت ایرانی اجازه شرکت داده خواهد شد.
🔸در بحبوحه حملات عربستان سعودی و حوثی‌ها و اختلالات در تنگه هرمز، نشانه‌های امیدوارکننده‌ای از آغاز تلاش‌های کاهش تنش وجود داشته است. چنین نتیجه‌ای قیمت نفت را بسیار پایین می‌آورد، نگرانی‌های مربوط به تورم و افزایش نرخ بهره را کاهش می‌دهد و احساسات ریسک‌پذیری را به میزان قابل توجهی بهبود می‌بخشد.

🔹اولین مورد برای جفت ارز یورو/دلار در سطوح ۱.۱۴۵۰ و ۱.۱۵۰۰ است که هر دو قیمت لحظه‌ای فعلی را در بر می‌گیرند و در نزدیکی آن قرار دارند. دو تاریخ انقضای بزرگ، قیمت فعلی را در بر می‌گیرند و اگر هیچ کاتالیزور کلان قوی برای تغییر اوضاع در جلسه پیش رو وجود نداشته باشد، می‌توانند به محدود نگه داشتن بیشتر حرکات قیمت یورو/دلار در منطقه ۱.۱۴۵۰ تا ۱.۱۵۰۰ کمک کنند.
🔸سطوح انقضای بالا هیچ اهمیت فنی ندارند، اما با توجه به اینکه دلار پس از فدرال رزرو کمی کاهش یافته است، تاریخ‌های انقضا هنوز هم باید بر عملکرد قیمت تأثیر بگذارند یا حداقل به عملکرد قیمت چسبنده‌تر در آن محدوده برای امروز کمک کنند. این امر به ویژه از آنجایی که بازار اوراق قرضه نیز بسیار آرام‌تر است، و بازده اوراق خزانه 10 ساله در حال حاضر کمی کمتر از 5 درصد است، صادق است.

🔹گلدمن ساکس با وجود افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در این هفته، پیش‌بینی خود از قیمت طلا تا پایان سال 2027 را 5400 دلار در هر اونس حفظ کرد و گفت که سیاست‌های سختگیرانه‌تر، روند صعودی را کند می‌کند اما آن را از مسیر خود خارج نمی‌کند. طلا روز جمعه به دلیل کاهش ارزش دلار و کاهش قیمت نفت، به بالای 4355 دلار رسید.
🔸اینکه گلدمن ساکس پیش‌بینی خود از قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۷ را با وجود افزایش نرخ بهره در این هفته، ۵۴۰۰ دلار در هر اونس نگه داشته است، سیگنال قابل توجه‌تری در اینجا است، زیرا نشان می‌دهد که این بانک مسیر سختگیرانه فدرال رزرو را به عنوان یک مانع می‌بیند که روند صعودی طلا را کند می‌کند، نه مانعی که آن را معکوس می‌کند.
🔸این دیدگاه در شرایطی قرار دارد که نرخ‌های بالاتر معمولاً با افزایش جذابیت گزینه‌های دارای بازده، تقاضا برای یک دارایی بدون بازده را محدود می‌کنند، با این حال طلا روز جمعه همچنان افزایش یافته است که این امر به لطف دلار ضعیف‌تر و کاهش ۱ درصدی قیمت نفت حاصل شده است. با توجه به اینکه ۱۶ نفر از ۱۸ سیاست‌گذار فدرال رزرو اکنون به حداقل یک افزایش دیگر در سال جاری اشاره می‌کنند، مسیر کوتاه‌مدت برای بازده واقعی همچنان یک مانع واقعی است، اما تغییر نکردن پیش‌بینی بلندمدت گلدمن ساکس نشان می‌دهد که این بانک این فشار را در چارچوب تز صعودی گسترده‌تر خود، که احتمالاً با ادامه خرید بانک‌های مرکزی و ریسک مداوم خاورمیانه پشتیبانی می‌شود، قابل کنترل می‌داند

🔹پس از تصمیم بانک مرکزی ژاپن برای افزایش نرخ بهره به ۱.۲۵ درصد، که بالاترین سطح در ۳۱ سال گذشته است، جفت ارز دلار آمریکا/ین ژاپن از حدود ۱۵۶.۲۵ به حدود ۱۵۶.۷۰ افزایش یافته است.
🔸خودِ این افزایش با انتظارات بازار مطابقت داشت، که هرگونه حمایت جدید از ین را محدود کرد و فضایی را برای یک حرکت ملایم «فروش واقعی» در این جفت ارز باقی گذاشت.
🔸رأی ۷ به ۲ هیئت سیاست‌گذاری، با مخالفت دو عضو هیئت مدیره با افزایش نرخ بهره، به عنوان نتیجه‌ای با اندکی کمتر تهاجمی نسبت به یک تصمیم متفق‌القول‌تر تلقی می‌شود.
🔸اعضای مخالف استدلال کردند که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) بدون احتساب مواد غذایی تازه، همچنان زیر ۲ درصد است و تحولات اقتصادی و قیمتی به طور قابل توجهی شتاب نگرفته است، دلایلی برای احتیاط که به نظر می‌رسد در حاشیه بر ین فشار وارد می‌کند.
🔸علیرغم واکنش‌های ملایم‌تر فوری، راهنمای خود بانک مبنی بر ادامه افزایش نرخ بهره و پیش‌بینی آن برای افزایش تورم اساسی به سمت ۲ درصد تا سال مالی ۲۰۲۷، به مسیر سیاستی اشاره دارد که از اینجا به بعد همچنان روند صعودی خواهد داشت.