🔹مقامهای ایرانی روز شنبه برای گفتوگو درباره تنگه هرمز و اختلاف بر سر مسیرهای کشتیرانی که از آبهای سرزمینی ایران عبور میکنند، به عمان سفر خواهند کرد.
🔹میانجیهای قطری بهتازگی مشهدِ ایران را ترک کردهاند.
🔹یکی از رنج ترین روز مارکت رو شاهد هستیم.
🔸مارکت به قدری رنج است که ارزهای اقیانوسیه و ین ژاپن جز قوی ترین هستند.
🔹مهمترین جمله در گزارش سیاست پولی ماه جولای فدرال رزرو به طرز غیرمعمولی صریح است:
🔹شاخصهای تغییرات قیمت مصرفکننده «از سال گذشته روند صعودی خود را آغاز کردند و سپس در بهار امسال نیز افزایش بیشتری یافتند.»
🔸این توصیف قاطعتری از این است که صرفاً بگوییم تورم همچنان بالا مانده است. فدرال رزرو اذعان میکند که تصویر تورم بدتر شده است، به طوری که تورم شاخص بهای مصرفکننده شخصی در ماه مه از ۲.۵ درصد در سال گذشته به ۴.۱ درصد و تورم اصلی از ۲.۸ درصد به ۳.۴ درصد افزایش یافته است.
🔸این گزارش این افزایش را به ترکیبی از تعرفهها، شوک انرژی پس از وقوع درگیری در خاورمیانه و تقاضای غیرمعمول قوی برای تجهیزات پیشرفته مرتبط با هوش مصنوعی نسبت میدهد. قیمت انرژی نسبت به سال گذشته ۲۴ درصد افزایش یافت، اما این فقط مربوط به نفت نیست. تورم کالاهای اساسی از ۰.۶ درصد به ۲.۴ درصد افزایش یافت، در حالی که قیمت کامپیوتر، نرمافزار و لوازم الکترونیکی به دلیل تقاضا برای نیمهرساناها و زیرساختهای مرکز داده افزایش یافت.
✅ اقتصاد محکم است، اما قدرت آن کم است.
🔹فدرال رزرو همچنان فعالیت اقتصادی را با «سرعت ثابت» در حال گسترش توصیف میکند، هرچند جزئیات اساسی آن به اندازهای که این عبارت نشان میدهد، چشمگیر نیست.
🔸تولید ناخالص داخلی در سه ماهه اول با سرعت سالانه ۲.۱ درصد رشد کرد، اما خریدهای نهایی داخلی خصوصی - معیار بهتری برای تقاضای اساسی - تنها ۱.۷ درصد افزایش یافت. درآمد ناخالص داخلی تنها ۱.۲ درصد افزایش یافت. هزینههای مصرفکننده در پنج ماه اول سال به سرعت سالانه ۱.۳ درصد کاهش یافت.
🔸موتور رشد واقعی، هزینههای سرمایهای است. سرمایهگذاری ثابت تجاری پس از افزایش ۵.۵ درصدی در سال ۲۰۲۵، در سهماهه اول با سرعت سالانه ۱۱ درصد افزایش یافت. ساخت مراکز داده، تجهیزات پیشرفته و نرمافزار بیشترین سهم را در این افزایش داشتند. تولید نیز بهبود یافته است، که در صدر آن کامپیوتر، الکترونیک، فلزات و ماشینآلات قرار دارند.
🔸جدا از سرمایهگذاریهای مرتبط با هوش مصنوعی، تصویر به طور قابل توجهی ملایمتر است. هزینهها در دفاتر و ساختارهای تولیدی ضعیف بوده است. فعالیت مسکن همچنان راکد مانده است، فروش خانههای موجود نزدیک به پایینترین سطح تاریخی خود است و شروع ساخت مسکن تکخانواری روند نزولی داشته است. فدرال رزرو نرخ وام مسکن 30 ساله رایج را 6.4 درصد تعیین کرده است، در حالی که اکثر وام گیرندگان فعلی همچنان نرخهای زیر 4 درصد را حفظ کردهاند.
🔸بنابراین، این گزارش اقتصادی را توصیف میکند که به طور فزایندهای به چرخه سرمایهگذاری فناوری فوقالعاده وابسته است. هوش مصنوعی از رشد و بهرهوری پشتیبانی میکند، اما از طریق تقاضا برای انرژی، فلزات، نیمههادیها و تجهیزات وارداتی، به تورم کوتاهمدت نیز میافزاید.
🔸هزینههای واقعی مصرفکننده در پنج ماه اول سال ۲۰۲۶ تنها با نرخ سالانه ۱.۳ درصد افزایش یافت، در حالی که در سال ۲۰۲۵ به حدود ۲ درصد کاهش یافته بود.
🔹این چهار فشار را مشخص میکند:
🔸رشد کندتر دستمزدها؛مهاجرت و رشد جمعیت بسیار پایینتر؛
🔸قیمتهای بالاتر ناشی از تعرفهها؛قیمت بنزین را بالا برد.
🔸بازار کار پایدار است زیرا رشد عرضه سقوط کرده است.
🔸نرخ بیکاری در ماه ژوئن ۴.۲ درصد بود و از تابستان گذشته تغییر چندانی نداشته است. اخراجها همچنان کم است، فرصتهای شغلی تثبیت شدهاند و رشد حقوق و دستمزد بخش خصوصی در سه ماهه دوم به نزدیک به ۱۰۰۰۰۰ نفر در ماه بهبود یافته است.
🔸در حالت عادی، این سرعت استخدام به نظر آهسته میآید. با این حال، مهاجرت به شدت کاهش یافته و پیری جمعیت همچنان مشارکت نیروی کار را کاهش میدهد. با توجه به اینکه عرضه نیروی کار به سختی در حال رشد است، ایجاد شغل متوسط برای جلوگیری از افزایش بیکاری کافی است.
🔸بهرهوری یکی دیگر از منابع تابآوری است. بهرهوری بخش کسبوکار از اواخر سال ۲۰۱۹ با نرخ متوسط سالانه ۲.۱ درصد رشد کرده است، در حالی که این نرخ در چرخه تجاری قبلی ۱.۵ درصد بود. فدرال رزرو میگوید رشد دستمزدهای فعلی تقریباً با تورم ۲ درصدی در طول زمان، با در نظر گرفتن این دستاوردهای بهرهوری، سازگار است.
🔸با این وجود، دستمزدهای کل نتوانستند با آخرین افزایش قیمتهای مصرفکننده همگام شوند و رشد دستمزد واقعی منفی شد. وضعیت مالی خانوارها به طور کلی سالم باقی مانده است، اما نشانههایی از فشار وجود دارد: نرخ پسانداز به ۳.۹ درصد کاهش یافته است، معوقات وام خودرو در بین وام گیرندگان با درآمد کم و متوسط افزایش یافته است و اعتماد مصرفکننده همچنان ضعیف است. مشاغل کوچک نیز به طور فزایندهای به اعتبار چرخشی گرانقیمت متکی هستند.
🔹نکتهی پایانی
🔸این گزارش اقتصادی را به تصویر میکشد که در سطح خانوار در حال کند شدن است اما همچنان توسط سرمایهگذاری در هوش مصنوعی، رشد بهرهوری و بازار کار پایدار پشتیبانی میشود. این به فدرال رزرو فضا میدهد تا بر تورم تمرکز کند.
🔸پیشبینیهای ماه ژوئن این نکته را تقویت میکند. فدرال رزرو پیشبینی رشد اقتصادی سال ۲۰۲۶ خود را تنها به میزان کمی کاهش داد و از ۲.۴ درصد به ۲.۲ درصد رساند، در حالی که پیشبینی تورم کل را از ۲.۷ درصد به ۳.۶ درصد و پیشبینی اصلی را از ۲.۷ درصد به ۳.۳ درصد افزایش داد. در عین حال، نرخ بیکاری پیشبینی شده به ۴.۳ درصد کاهش یافت.🇺🇸🇺🇸🇺🇸🇺🇸
#USD
🔹ترامپ ممکن است حداکثر محاصره دریایی ایران را بازگرداند و به دنبال ازسرگیری جنگ تمامعیار نیست
🔹دولت ترامپ نمیخواهد اسرائیل در حملات آمریکا مشارکت داشته باشد؛ زیرا نگران است کنترل روند این بحران را از دست بدهد.
🔹همه چیز از هفته آینده دوباره شروع میشود و مهمترین آن گزارش تورم CPI است.
🔸وال استریت در آستانهی روزهای حساسی است. در اینجا به برخی از نامهای بزرگ برای هفتهی آینده اشاره میکنیم:
جی پی مورگان (۱۴ جولای)
BofA (14 جولای)
گلدمن ساکس (۱۴ ژوئیه)
ولز فارگو (۱۴ جولای)
سیتی (۱۴ جولای)
مورگان استنلی (۱۵ جولای)
بلک راک (۱۵ جولای)
ASML (۱۵ جولای)
TSMC (۱۶ جولای)
یونایتد هلث (۱۶ جولای)
نتفلیکس (۱۶ جولای)
با نگاهی به شرکتهای بزرگ فناوری، موارد کلیدی که باید در هفتههای آینده به آنها توجه کرد عبارتند از:
الفبا (۲۲ جولای)
تسلا (۲۲ جولای)
اینتل (۲۳ جولای)
مایکروسافت (۲۹ ژوئیه)
متا (۲۹ ژوئیه)
اپل (30 جولای)
آمازون (30 جولای)
پالانتیر (۳ آگوست)
AMD (۴ آگوست)
🔹قوی ترین ارز مارکت ین ژاپن
🔸ضعیف ترین ارز مارکت فرانک سوئیس
🔹بانک مرکزی ژاپن (BoJ) قصد دارد نرخ بهره را در ماه جولای بدون تغییر حفظ کند، اما همچنان به سیاست خود پایبند خواهد بود و متعهد به ادامه افزایش نرخ بهره است.
🔸بانک مرکزی ژاپن ممکن است پیشبینی رشد اقتصادی سال مالی 2026 را در گزارش سهماهه که قرار است در ماه جولای منتشر شود، اصلاح کند و همچنان بر خطر جهش بیش از حد تورم تمرکز داشته باشد.
به گفته منابع، بانک مرکزی ژاپن قرار است در نشست سیاست پولی ماه جولای خود نرخ بهره معیار را بدون تغییر حفظ کند، در عین حال پیشبینیهای آتی خود را که نشان میدهد اگر روندهای اقتصادی و تورمی مطابق با انتظارات این بانک پیش برود، افزایش نرخ بهره بیشتر محتمل است، حفظ کند.
🇯🇵🇯🇵🇯🇵🇯🇵
🔹نمودار روزانه، میتوانیم ببینیم که طلا هنوز در نزدیکی خط روند نزولی اصلی در حال تثبیت است. اگر قیمت به آنجا برسد، میتوانیم انتظار داشته باشیم که فروشندگان با ریسک مشخصی بالاتر از خط روند، برای سقوط به پایینترین سطح جدید، به آن تکیه کنند. از سوی دیگر، خریداران میخواهند شاهد شکسته شدن قیمت بالاتر باشند تا شرطهای صعودی را در خط روند بعدی در اطراف سطح ۴۵۰۰ افزایش دهند.
🔹گزارش اشتغال کانادا تنها نکته برجسته است
🔹جلسه اروپایی
🔸در جلسه اروپا، به جز چند انتشار ضعیف مانند شاخص قیمت مصرفکننده نهایی فرانسه و تولید صنعتی ایتالیا، خبر خاصی در دستور کار نداریم. این دادهها قرار نیست چیزی را برای بانک مرکزی اروپا تغییر دهند، بنابراین واکنش بازار ملایم خواهد بود.
🔸حالا که به نظر میرسد تنش بین ایران و آمریکا مهار شده است، تمرکز دوباره به گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا که قرار است سهشنبه منتشر شود، معطوف شده است.
🔹جلسه آمریکایی
🔸در جلسه آمریکا، گزارش اشتغال کانادا را داریم. پیشبینی میشود که در ماه ژوئن 10 هزار شغل ایجاد شود، در حالی که در ماه مه 87.8 هزار شغل ایجاد شده بود و نرخ بیکاری بدون تغییر در 6.6 درصد باقی بماند.
🔸بانک مرکزی کانادا در موضع خنثی قرار دارد و با وجود اذعان به احتمال افزایش نرخ بهره به دلیل خطرات تورمی، ضعف اقتصادی را برجسته کرده است. بعید است دادههای امروز تغییر زیادی برای بانک مرکزی کانادا (BoC) ایجاد کند، بنابراین واکنش بازار ممکن است محدود باشد، مگر اینکه شاهد انحرافات بسیار بزرگی باشیم
آخرین خبر ها
آخرین مقالات
پیشنهادات معاملاتی
