🔹با افزایش قیمت نفت و سقوط سهام، بازده همچنان در حال افزایش است
🔸نرخ بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله با ۶ واحد افزایش به ۵.۳۴۵ درصد رسید
🔸بار دیگر، سرمایه‌گذاران در معاملات صبح امروز اروپا با همان داستان قدیمی در بازارها مواجه هستند.
🔸بازار اوراق قرضه همچنان تحت فشار است و این امر منجر به ایجاد زمینه ریسک منفی‌تر می‌شود، در حالی که از دلار حمایت می‌کند. در عین حال، قیمت‌های بالاتر نفت تنها به آتش شعله‌ور شدن روایت «قیمت‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» در بحبوحه نگرانی‌ها در مورد خطرات تورمی مداوم‌تر دامن می‌زند.
🔸همچنان بازده اوراق خزانه بلندمدت برجسته است، به طوری که بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله پس از کاهش مختصر در معاملات اواخر دیروز ایالات متحده، به بالای ۵.۳۴ درصد افزایش یافته است. در همین حال، بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله نیز همچنان نزدیک به بالاترین سطح چند دهه اخیر، یعنی بالای ۵.۷۰ درصد، باقی مانده است. 🇪🇺🇪🇺🇪🇺🇪🇺

🔹بازده بالاتر، چشم‌انداز بازار را تغییر می‌دهد و ممکن است دیگر روش‌های قدیمی جوابگو نباشند.
🔸آروزهایی را به یاد دارید که قرض گرفتن پول تقریباً به طرز مسخره‌ای ارزان بود؟ آن روزها خیلی دور به نظر نمی‌رسیدند، اما فکر می‌کنم با اطمینان می‌توانیم بگوییم که آن روزها اکنون نسبتاً دور به نظر می‌رسند.
🔸با توجه به اینکه بازده اوراق قرضه چگونه در دهه‌های اخیر به بالاترین حد خود رسیده است، به نظر می‌رسد یک چیز کاملاً واضح است. اگر می‌خواهید سرمایه‌گذاران پول خود را واگذار کنند، باید هزینه آن را بپردازید. و این احتمالاً چیزی نیست که دولت‌ها در حال حاضر بخواهند بشنوند.
🔸اما در عین حال، فکر می‌کنم همه ما با یک یادآوری نسبتاً ناخوشایند مواجه می‌شویم که پول در واقع قیمتی دارد. حالا، این دقیقاً به چه معناست؟
🔸خب، فقط تصور کنید که می‌خواهید ۱۰۰۰۰۰ دلار برای شروع یک کسب و کار قرض بگیرید. اگر نرخ بهره ۲٪ باشد، شما سالانه ۲۰۰۰ دلار بهره پرداخت می‌کنید. اما اگر ۶٪ باشد، ناگهان ۶۰۰۰ دلار سود پرداختی می‌شود.

🔹پکن با تشدید تعهد خود به ثبات ارزی، نگرانی‌های آمریکا در مورد دستکاری یوان را رد کرد.
🔸اگر در چند ماه گذشته پیام‌های چین در مورد یوان را دنبال کرده باشید، آخرین اظهارات امروز بانک خلق چین باید برایتان آشنا به نظر برسد.
🔸بانک مرکزی بار دیگر تکرار می‌کند که پکن نه نیاز و نه قصد دارد برای کسب مزیت رقابتی در تجارت بین‌المللی، ارزش پول خود را تضعیف کند. و بیایید اینجا حاشیه نرویم، در این پیام، کنایه‌ای ظریف به آمریکا و ترامپ نهفته است 🇺🇸🇨🇳

🔹افزایش بیشتر نرخ بهره مورد نیاز است اما می‌تواند در مورد سرعت آن انعطاف‌پذیر باشد، و ضعف NFP ماه سپتامبر را کم‌اهمیت جلوه می‌دهد.
🔹والر، رئیس فدرال رزرو، در حال سخنرانی در مورد چشم‌انداز اقتصادی در بانک مرکزی جمهوری ترکیه در استانبول است.
🔸افزایش بیشتر نیازی به جلسات متوالی ندارد تورم بسیار بالا، با توسعه هوش مصنوعی، شوک انرژی مداوم در میان طیف وسیعی از نیروهای تورمی مداوم شواهدی وجود دارد که نشان می‌دهد اقتصاد در نیمه دوم سال 2026 در حال تقویت است.
🔸تورم بالا که اکنون به ۵.۵ سال بالاتر از هدف نزدیک می‌شود، انتظارات تورمی را در معرض خطر قرار خواهد داد.
🔸بازار کار در ماه سپتامبر «محکم و پایدار» بود، اگرچه تعداد مشاغل ایجاد شده کاهش یافته بود.
🔸اگر داده‌ها طبق انتظار منتشر شوند، افزایش‌های بیشتری را پیش‌بینی می‌کند
🔸اطلاع‌رسانی فدرال رزرو می‌تواند از وعده‌های هدایت رو به جلو اجتناب کند، اما همچنان با «سیگنال‌دهی» به بازارها در مورد گزینه‌های سیاستی احتمالی، نتایج را بهبود بخشد

آپدیت جدید (1791453013)

✅ کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو، گفت که برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو، احتمالاً افزایش نرخ بهره بیشتری لازم خواهد بود، اگرچه افزود که سرعت تشدید سیاست پولی می‌تواند انعطاف‌پذیر باقی بماند.
🔹والر در سخنرانی خود در مجمع اقتصادی استانبول بانک مرکزی جمهوری ترکیه گفت که افزایش بیشتر نرخ بهره لزوماً نباید در جلسات متوالی انجام شود و این امر امکان توقف در جلسه ۲۷ و ۲۸ اکتبر فدرال رزرو را فراهم می‌کند. با این حال، اگر اقتصاد و تورم طبق انتظار پیش بروند، او پیش‌بینی می‌کند که در نهایت افزایش‌های بیشتری لازم خواهد بود.
🔸نگرانی اصلی والر همچنان تورم پایدار و خطر نهفته شدن آن در انتظارات است. او خاطرنشان کرد که تورم اکنون حدود پنج سال و نیم است که بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو بوده است، در حالی که به نظر می‌رسد اقتصاد در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ تقویت شده است.
🔸 او چندین نیروی تورمی پایدار، از جمله شوک انرژی مداوم مرتبط با درگیری ایران و افزایش تقاضا مرتبط با توسعه هوش مصنوعی را برجسته کرد.🇺🇸🇺🇸🇺🇸
#USD
#Fed

🔹طلا پس از شکست کوتاه مدت زیر ۴۱۱۰ به سرعت بهبود یافت، اما روند آن همچنان خنثی تا نزولی است. افزایش قیمت نفت و ریسک‌های تشدید مجدد تنش‌های ایالات متحده و ایران می‌تواند بازده اوراق خزانه‌داری و انتظارات افزایش نرخ بهره را بالاتر ببرد و فشار نزولی بیشتری را بر طلا ایجاد کند.
🔸یک فدرال رزرو با رویکردی ملایم‌تر و بازده واقعی پایین‌تر، می‌تواند یک سطح حمایتی بالقوه ایجاد کند.