🔹به نظر می‌رسد تنش‌های ایران و آمریکا در حال فروکش کردن است، زیرا به نظر می‌رسد هر دو طرف تمایلی به تشدید بیشتر اوضاع ندارند.
🔸با وجود اینکه ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، گفته است که توافق آتش‌بس "تمام شده" است، اوضاع هنوز به آتش کشیده نشده است. آمریکا و ایران هنوز در حال تبادل حملات هستند، اما به نظر نمی‌رسد هیچ یک از طرفین علاقه‌ای به برداشتن گامی بیشتر برای تشدید اوضاع تا جایی که شاهد از سرگیری کامل روابط باشیم، داشته باشند.
🔸با این حال، در حال حاضر، تنگه هرمز تقریباً دوباره عملاً بسته شده است زیرا تردد کشتی‌ها به حالت تعلیق درآمده است. در همین حال، به نظر می‌رسد هر دو طرف علاقه‌ای به از سرگیری مذاکرات ندارند، اما در عین حال تمایلی به تشدید اوضاع از منظر جنگ ندارند. بنابراین، این بلاتکلیفی تقریباً بازارها را کنترل می‌کند.

🔹توافق ایران و آمریکا، بازگشایی تنگه هرمز محتمل است!
🔸پیش‌بینی پایه سیتی این است که قیمت نفت برنت در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ به طور متوسط ۷۵ دلار در هر بشکه باشد، در سه‌ماهه چهارم به ۷۰ دلار و در سال ۲۰۲۷ به ۶۵ دلار کاهش یابد، زیرا توافق ایران و آمریکا و بازگشایی تنگه هرمز محقق می‌شود. این بانک حساسیت ترامپ به سهام و اوراق قرضه را عامل اصلی بازگشت او به مذاکرات می‌داند.
🔸کاهش قیمت نفت از ۷۵ دلار در سه ماهه سوم به ۷۰ دلار در سه ماهه چهارم و ۶۵ دلار تا سال ۲۰۲۷، افزایش اخیر را به عنوان یک ریسک موقت و نه یک تغییر قیمت پایدار نشان می‌دهد که با روند آرام‌تر امروز پس از تشدید تنش‌ها در این هفته مطابقت دارد.
🔸پیش‌بینی این بانک بر حساسیت خود ترامپ به سهام و بازارهای اوراق قرضه به عنوان مکانیسمی که واشنگتن را به میز مذاکره بازمی‌گرداند، تکیه دارد. این یک کانال انتقال غیرمعمول اما قابل قبول با توجه به اینکه نفت، سهام و بازده در طول این درگیری چقدر به هم نزدیک شده‌اند، است.
🔸اگر بازگشایی تنگه هرمز همانطور که سیتی انتظار دارد، محقق شود، بزرگترین ریسک عرضه فعلی که در منحنی قرار دارد را از بین می‌برد و احتمالاً روند نزولی را مسطح کرده و فشار بر شکاف‌های محصولات پالایشی را کاهش می‌دهد. در حال حاضر، با آرام شدن دوباره روابط ایران و آمریکا امروز، به نظر می‌رسد بازار از نزدیک‌تر شدن به سناریوی پایه سیتی به جای سناریوی محاصره راضی است.
🔸سیتی شرط می‌بندد که سقف واقعی بازار نفت، تحمل ترامپ در برابر سهام و اوراق قرضه متزلزل است، نه حرکت بعدی ایران.
🔹خلاصه:
🔸پیش‌بینی پایه سیتی همچنان این است که قیمت نفت خام برنت در سه ماهه سوم سال 2026 به طور متوسط 75 دلار در هر بشکه خواهد بود.
🔸این بانک پیش‌بینی می‌کند که میانگین قیمت نفت برنت در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۶، ۷۰ دلار در هر بشکه و تا سال ۲۰۲۷، ۶۵ دلار در هر بشکه باشد.
🔸پیش‌بینی‌های پایین‌تر سیتی با فرض تحقق نهایی توافق آمریکا و ایران و بازگشایی تنگه هرمز است.
🔸این بانک به تمایل ترامپ برای قیمت‌های بالای سهام و بازارهای اوراق قرضه پایدار به عنوان مبنایی برای انتظار بازگشت به مذاکرات اشاره می‌کند.
🔸این پیش‌بینی در حالی منتشر می‌شود که بازارهای نفت پس از افزایش ناگهانی قیمت این هفته، آرام شده‌اند و تنش‌های ایران و آمریکا امروز دوباره فروکش کرده است.
🔸این بانک اعلام کرد که پیش‌بینی پایه سیتی برای نفت، میانگین قیمت نفت خام برنت در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶، ۷۵ دلار در هر بشکه است و انتظار می‌رود قیمت‌ها در سه ماهه چهارم به ۷۰ دلار کاهش یابد و با فرض اینکه توافق آمریکا و ایران در نهایت محقق شود و تنگه هرمز بازگشایی شود، تا سال ۲۰۲۷ به ۶۵ دلار کاهش یابد.
🔸این پیش‌بینی در روزی به طور قابل توجهی آرام‌تر از درگیری‌هایی که ماه‌هاست بازار نفت را تحت تاثیر قرار داده است، صورت می‌گیرد. پس از شعله‌ور شدن دوباره تنش‌ها در اوایل این هفته، از جمله حملات مجدد ایالات متحده به ایران و حملات تلافی‌جویانه به پایگاه‌های آمریکایی، قیمت نفت برنت به ۸۰ دلار افزایش یافت، اما روز پنجشنبه با ارزیابی مجدد میزان هرگونه اختلال واقعی در عرضه، به زیر ۷۳ دلار کاهش یافت.
🔸داده‌های ردیابی کشتی‌ها از طریق تنگه هرمز، حجم ترانزیت کاهش یافته اما همچنان معنادار را حتی در بدترین دوران تشدید اخیر نشان داده است و این دیدگاه را در میان برخی از میزها تقویت می‌کند که جریان‌های فیزیکی نسبت به ریسک‌های اصلی، انعطاف‌پذیرتر بوده اند.

🔹کیوچی، وزیر اقتصاد ژاپن، گفت که نرخ‌های ارز به تفاوت نرخ‌ها، شکاف‌های تورمی و روند حساب جاری بستگی دارد و تأکید کرد که توکیو هیچ ترجیحی در مورد زمان‌بندی سیاست‌های بانک مرکزی ژاپن نشان نخواهد داد. او گفت که ضعف ین به آرامی و نه چندان زیاد، تورم را تشدید می‌کند.
🔸اظهارات کیوچی، موضع رسمی توکیو را که می‌گوید توکیو از قبل در مورد زمان‌بندی یا جهت سیاست بانک مرکزی ژاپن ترجیحی نخواهد داد، حفظ می‌کند و این امر مسیر کوتاه‌مدت ین را به جای مداخله کلامی جدید، به اختلاف نرخ‌ها وابسته می‌کند. توصیف او از گذار از ین ضعیف به تورم به عنوان یک روند کند و محدود، نشان می‌دهد که دولت هیچ فوریتی برای تکیه بر بانک مرکزی ژاپن به دلیل ضعف ارز احساس نمی‌کند. معامله‌گران احتمالاً این اظهارات را به عنوان یک سیگنال وضع موجود تفسیر می‌کنند، که در آن افزایش قیمت عمده‌فروشی به نفت وابسته است، نه به عنوان یک داستان تورم داخلی شتاب‌گیرنده. 🇯🇵🇯🇵🇯🇵🇯🇵

آپدیت جدید (1783658065)

✅ در ادامه....
🔹به سیاست خود پایبند است و زمان‌بندی ین و بانک مرکزی ژاپن را به ترتیب به بازار و بانک مرکزی واگذار کرده است.
🔹خلاصه:
🔸نرخ‌های ارز بر اساس تفاوت نرخ بهره، شکاف تورمی بین ژاپن و سایر کشورها و تحولات حساب جاری تعیین می‌شوند.
🔸تأثیر ین ضعیف بر تورم داخلی با تأخیر رخ می‌دهد و لزوماً زیاد نیست.
🔸قیمت‌های عمده‌فروشی به دلیل افزایش اخیر قیمت نفت در حال افزایش است، اما تورم مصرف‌کننده تنها به طور متوسط افزایش می‌یابددولت هیچ گونه ترجیحی در مورد زمان، سرعت یا جهت تغییر سیاست خود را از قبل به بانک مرکزی ژاپن ابلاغ نخواهد کرد.
🔸ابزارهای خاص سیاست پولی کاملاً در اختیار بانک مرکزی ژاپن است تا در مورد آنها تصمیم بگیرد.
🔸دولت در حال بازنگری پیش‌نویس طرح اقتصادی خود با در نظر گرفتن نظرات قانونگذاران ائتلاف حاکم است.نرخ بهره بلندمدت تحت تأثیر تورم، انتظارات رشد و صرف ریسک قرار داردکیوچی، وزیر اقتصاد ژاپن، روز پنجشنبه گفت که نرخ ارزهای خارجی تحت تأثیر ترکیبی از عوامل، از جمله تفاوت نرخ بهره، شکاف تورم بین ژاپن و سایر کشورها و تحولات حساب جاری، قرار می‌گیرد و هرگونه پیشنهادی مبنی بر اینکه چانه‌زنی دولت باید اهرم اصلی مدیریت ین باشد را رد کرد.
🔸کیوچی گفت که انتقال از ین ضعیف به تورم داخلی با تأخیر همراه است و لزوماً زیاد نیست، حتی با اینکه اذعان کرد که قیمت‌های عمده‌فروشی به دلیل افزایش اخیر قیمت نفت در حال افزایش است. او افزایش تورم مصرف‌کننده را متوسط توصیف کرد و اظهار داشت که دولت نیازی فوری به مداخله در زمینه ارز نمی‌بیند.
🔸کیوچی در مورد سیاست پولی، مجدداً تأکید کرد که دولت به طور مداوم موضع خود را در مورد پیگیری سیاست مالی که به پایداری توجه دارد، اعلام کرده است و تأکید کرد که هیچ تغییری در موضع توکیو مبنی بر اینکه ابزارهای خاص سیاست پولی کاملاً در اختیار بانک ژاپن است، ایجاد نشده است. وی افزود که دولت هیچ ترجیحی در مورد زمان، سرعت یا جهت تغییر سیاست را از قبل به بانک مرکزی ژاپن منتقل نخواهد کرد، زبانی که منعکس کننده تلاش‌های قبلی برای حفظ استقلال بانک مرکزی در عین باز نگه داشتن کانال‌های ارتباطی است. وی گفت که همچنان برای دولت و بانک مرکزی ژاپن مهم است که از نزدیک ارتباط برقرار کنند و دیدگاه‌های خود را در مورد تحولات اقتصادی، قیمتی و مالی به اشتراک بگذارند.
🔸کیوچی همچنین فاش کرد که دولت در حال بازنگری پیش‌نویس طرح اقتصادی خود با در نظر گرفتن دیدگاه‌های قانونگذاران ائتلاف حاکم است، فرآیندی که می‌تواند تنظیمات مالی را در نیمه دوم سال شکل دهد. وی در مورد نرخ بهره بلندمدت گفت که این نرخ‌ها توسط ترکیبی از عوامل از جمله تورم، انتظارات رشد و صرف ریسک تعیین می‌شوند، نه یک ورودی سیاستی واحد. در مجموع، این نظرات نشان می‌دهد که توکیو فعلاً راضی است که اجازه دهد نیروهای بازار و قضاوت خود بانک مرکزی ژاپن، هم ارز و هم مسیر نرخ را هدایت کنند.🇯🇵🇯🇵🇯🇵🇯🇵
#JPY
#BOJ

🔹وارش فهرست مشاوران جدید فدرال رزرو را اعلام کرد
🔸بر اساس این گزارش، فدرال رزرومروین کینگ و راگورام راجانرا از میان روسای پیشین بانک‌های مرکزی جهان و اقتصاددانان برای این کارگروه‌ها انتخاب کرده است.
🔸مارک آندریسن و آشا شارما، مدیرعامل ایکس‌باکس،را برای هدایت مطالعه‌ای در زمینهٔ هوش مصنوعی و بهره‌وری منصوب کرد.

🔹علیرغم صحبت‌های دونالد ترامپ مبنی بر پایان مذاکرات، این احتمال وجود دارد که به زودی به آن بازگردیم
🔸بیش از هر چیز، تمایل به عدم تشدید تنش وجود دارد و من گمان می‌کنم که این موضوع در واشنگتن شدیدتر از تهران احساس می‌شود، هرچند که در هر دو خواهان آن هستند. 🇺🇸🇮🇷