🔹بانک مرکزی سوئیس همچنان نرخ بهره را در صفر نگه می‌دارد، زیرا فشارهای تورمی در سوئیس خیلی زیاد نیست

آپدیت جدید (1790236332)

✅ نرخ بهره کلیدی 0٪، همانطور که انتظار می‌رفت
🔹مایل به فعالیت در بازار ارز در صورت لزوم برای اطمینان از شرایط پولی مناسببانک مرکزی سوئیس تورم سال 2026 را 0.7 درصد پیش‌بینی می‌کند (قبلاً 0.6 درصد بود)
🔸بانک مرکزی سوئیس تورم سال 2027 را 0.8 درصد پیش‌بینی می‌کند (قبلاً 0.6 درصد بود)
🔸بانک مرکزی سوئیس تورم سال 2028 را 0.8 درصد پیش‌بینی می‌کند (قبلاً 0.7 درصد بود)
🔸بانک مرکزی سوئیس رشد ۲۰۲۶ را ۱.۵ تا ۲ درصد پیش‌بینی می‌کند (قبلاً ۱ درصد بود)
🔸بانک مرکزی سوئیس رشد 1.5 درصدی را برای سال 2027 پیش‌بینی می‌کند (بدون تغییر)
🔸تورم از ماه ژوئن به دلیل افزایش قیمت انرژی، افزایش بیشتری یافته است.
🔸فشار تورمی میان‌مدت تنها اندکی افزایش یافته است
🔸ریسک اصلی برای چشم‌انداز اقتصادی ناشی از تحولات اقتصاد جهانی است
🔸اوضاع در خاورمیانه می‌تواند بدتر شود و فعالیت اقتصادی جهانی را با شدت بیشتری محدود کند.
🔹بیانیه کامل
🔸تغییر بزرگ این است که پیش از این در ماه ژوئن، بانک مرکزی سوئیس اعلام کرده بود که در صورت لزوم «تمایل بیشتری» برای مداخله در بازار ارز خارجی دارد. این عبارت خاص اکنون در بیانیه جلسه ماه سپتامبر حذف شده است. در عوض، بانک مرکزی جمله را تغییر داده و می‌گوید که در صورت لزوم «مایل به فعال بودن» در بازار ارز خارجی است.
🔸این را می‌توان به طور نامحسوس اینگونه تعبیر کرد که شاید بانک مرکزی سوئیس (SNB) کمتر نگران قدرت فرانک سوئیس باشد. اما انصافاً، فرانک از ماه ژوئن حدود ۳ درصد در برابر یورو تضعیف شده است. بنابراین، می‌توان استدلال کرد که فرانک دیگر بیش از حد افزایش ارزش ندارد.
🔸به عبارت دیگر، می‌توان این را تا حدودی اینگونه تعبیر کرد که «مشکل اضطراریِ قدرت فرانک از بین رفته است».
🔸و SNB نیز با لحن خود این موضوع را روشن می‌کند. پیام اصلی این نیست که «ما مداخله نخواهیم کرد». پیام این است که «ما دیگر نیازی به موضع مداخله شدیدتر نداریم، اما مداخله همچنان روی میز است🇨🇭🇨🇭🇨🇭

🔹اولین مورد برای یورو/دلار در سطح ۱.۱۴۰۰ است، که قیمت لحظه‌ای آن درست زیر قیمت اعمال و در حال حاضر در محدوده ۲۰ پیپی قرار دارد. این جفت ارز در تمام طول هفته روند نزولی داشته است، و دلار با افزایش قیمت مواجه شده است، به خصوص با افزایش بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله که از مرز ۵٪ عبور کرده و به ۵.۱۱٪ رسیده است - بالاترین میزان از سال ۲۰۰۷.
🔸اما اگر نوسانات قیمت در جلسه پیش رو همچنان در اینجا باقی بماند، می‌تواند سطح ۱.۱۴۰۰ را به عنوان یک آهنربای کوتاه‌مدت ببیند و به نوسانات شدیدتر قیمت در آستانه کاهش قیمت کمک کند.
🔸یک حرکت کاملاً دور از سطح ۱.۱۴۰۰، طبیعتاً تأثیر تاریخ‌های انقضا را کاهش می‌دهد. و در این مرحله، هرگونه فروش بیشتر در بازار اوراق قرضه می‌تواند به راحتی محرک آن باشد، زیرا این امر دوباره در معاملات امروز از دلار حمایت خواهد کرد

🔹نکات برجسته شامل تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی سوئیس، تعداد مدعیان بیکاری در ایالات متحده و دیدار ترامپ و شی جین پینگ می‌شود.
🔹جلسه اروپایی
🔸در جلسه اروپا، تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی سوئیس (SNB) و نظرسنجی IFO آلمان را خواهیم داشت. انتظار می‌رود SNB نرخ بهره را بدون تغییر در 0.00٪ حفظ کند، بنابراین تمرکز بر پیش‌بینی تورم، ارزیابی شوک نفتی، زبان مداخله CHF و راهنمایی برای سال 2027 خواهد بود.
🔸تورم اخیراً به طرز شگفت‌آوری افزایش یافته است، اما بخش بزرگی از این افزایش مربوط به انرژی بوده است، به طوری که قیمت نفت نسبت به سال گذشته 25.2 درصد افزایش یافته است. بدون احتساب نفت، تورم کل تنها حدود 0.3 درصد بوده است که نشان می‌دهد شوک هنوز اثرات دور دوم خود را ایجاد نکرده است. بنابراین، انتظار می‌رود که بانک مرکزی سوئیس پیش‌بینی‌های تورم کوتاه‌مدت خود را افزایش دهد، اما چشم‌انداز میان‌مدت را به طور چشمگیری تغییر ندهد.
🔸با توجه به کاهش قابل توجه ارزش فرانک سوئیس در چند ماه گذشته، ممکن است لحن مداخله‌جویانه فرانک سوئیس (CHF) نیز تعدیل شود. این امر می‌تواند در کوتاه‌مدت باعث افزایش ارزش فرانک شود، اما روند کلی را تغییر نخواهد داد.
🔸انتظار می‌رود نظرسنجی IFO آلمان نشان دهد که فضای کسب و کار در ماه گذشته به 89.0 افزایش یافته است، در حالی که این رقم در ماه قبل 88.8 بوده است. IFO با شاخص مدیران خرید ترکیبی آلمان همبستگی دارد، زیرا آنها اساساً یک چیز را اندازه‌گیری می‌کنند، اگرچه گاهی اوقات به دلیل تفاوت در طراحی نظرسنجی و وزن‌دهی به بخش‌ها، از هم فاصله می‌گیرند. این داده‌ها هیچ تغییری برای بانک مرکزی اروپا ایجاد نخواهند کرد، بنابراین واکنش بازار احتمالاً ملایم خواهد بود.
🔹جلسه آمریکایی
🔸در جلسه آمریکا، آمار مربوط به تعداد مدعیان بیکاری ایالات متحده و همچنین دیدار ترامپ و شی جین پینگ را خواهیم داشت. انتظار می‌رود تعداد مدعیان اولیه در مقایسه با ۱۹۶ هزار قبل، ۲۰۱ هزار باشد، در حالی که تعداد مدعیان مستمر در مقایسه با ۱۷۳۰ هزار قبل، ۱۷۴۰ هزار است. این داده‌ها در حال حاضر چیزی را برای فدرال رزرو تغییر نخواهند داد، بنابراین واکنش بازار احتمالاً ملایم خواهد بود. تنها یک جهش ناگهانی و قابل توجه در تعداد مدعیان اولیه می‌تواند باعث حرکات قابل توجه در "ترس از رشد" شود، اما با توجه به قدرت سایر داده‌ها، این حرکات می‌توانند به سرعت محو شوند.
🔸انتظار نمی‌رود دیدار ترامپ و شی جین پینگ پیشرفت چشمگیری داشته باشد. ایالات متحده و چین پیش از این توافق کرده‌اند که آتش‌بس تجاری فعلی را از 10 نوامبر تا 10 ژانویه 2027 تمدید کنند، و وزیر خزانه‌داری، بسنت، می‌گوید این زمان اضافی برای فراهم کردن امکان مذاکره در مورد یک توافق بالقوه گسترده‌تر در نظر گرفته شده است

🔹نفت خام برنت به بالای ۱۰۲ دلار بازگشته و بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله به ۵.۱۱ درصد رسیده است که همزمان دو نقطه فشار مهم بازار را آزمایش می‌کند.
🔸این هفته اساساً حول دو سوال برای بازارهای گسترده‌تر چرخید. اولین سوال این است که آیا قیمت نفت می‌تواند زیر ۱۰۰ دلار بماند؟ و سوال دوم این است که آیا بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله می‌تواند زیر ۵ درصد باقی بماند؟
🔸امروز، ما در حال یافتن پاسخی برای هر دو هستیم. و از ظاهر امر پیداست که هیچ‌کدام در مسیری که بازارها ترجیح می‌دادند، پیش نمی‌روند.
🔸قیمت نفت خام برنت پس از افزایش در معاملات دیشب، دوباره به بالای ۱۰۲ دلار بازگشته است، در حالی که بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله از مرز ۵ درصد عبور کرده و به ۵.۱۱ درصد رسیده است - بالاترین میزان از سال ۲۰۰۷. و این نوسانات قطعاً بی‌توجه نبوده‌اند. سهام در وال استریت سقوط کردند، به طوری که شاخص S&P 500، ۰.۸ درصد و شاخص نزدک، ۱.۱ درصد کاهش یافتند 🛢🛢🛢

🔹شی جین پینگ پیش از نشست روز پنجشنبه با ترامپ وارد آمریکا شد و ترامپ شخصاً در فرودگاه از او استقبال کرد.
🔸بسنت گفت، آتش‌بس تجاری بوسان که قرار بود در ماه نوامبر منقضی شود، تا 10 ژانویه تمدید شده است.
🔸امیدها برای سفارش جدید بوئینگ چین در اجلاس در حال از بین رفتن است
🔸ژاپن پس از سه روز تعطیلی، بازگشایی شد: شاخص نیکی تا ظهر امروز با رشد ۱.۳ درصدی در سهام مرتبط با قطعات و شاخص تاپیکس با رشد ۰.۱ درصدی روبرو شدند.
🔸شاخص مدیران خرید ترکیبی ژاپن، هجدهمین ماه رشد خود را با کمترین سرعت از ماه مه نشان داد، در حالی که فشارهای قیمتی همچنان بالا است.
🔸جفت ارز دلار آمریکا/ین ژاپن از بالای ۱۵۸.۲۰ به حدود ۱۵۷.۸۰ سقوط کرد
🔸اشتغال استرالیا در ماه آگوست ۳۹۵۰۰ مورد افزایش یافت، اما با افزایش مشارکت، بیکاری به ۴.۶ درصد رسید؛ نسبت دلار استرالیا به دلار آمریکا تغییر چندانی نداشت
🔸بازارهای اصلی چین روز جمعه به مناسبت جشنواره نیمه پاییز تعطیل هستند و تعطیلی روز ملی از اول تا هفتم اکتبر طولانی‌تر خواهد بود.