🔹فروش خرده فروشی ایالات متحده در ماه سپتامبر قوی تر از حد انتظار بود و در مقایسه با تخمین 0.3 درصدی، 0.8 درصد افزایش یافت. فروش به استثنای خودرو نیز به راحتی فراتر از انتظارات بود، در حالی که بازنگری های صعودی به قدرت ماه قبل افزود.
🔸با این حال، جزئیات کمی از تیتر اصلی کم می‌کند. فروش به استثنای بنزین و خودرو، 0.2 درصد افزایش یافت. گروه کنترل، که در تخمین مصرف کالاها در تولید ناخالص داخلی لحاظ می‌شود، تنها 0.1 درصد افزایش یافت و از تخمین 0.3 درصدی عقب ماند.
✍🏼 این آمار پس از افزایش 1.4 درصدی در ماه آگوست است که به صورت صعودی اصلاح شده است
🇺🇸🇺🇸🇺🇸🇺🇸
🔹تغییرات محدود در انتظارات افزایش نرخ بهره و تغییر قیمت‌گذاری محتاطانه، نشان می‌دهد که بازارها ممکن است به طور فزاینده‌ای نگران چشم‌انداز رشد باشند.
🔸اگر این انتظارات با بدتر شدن داده‌های اقتصادی تأیید شود، اتریوم می‌تواند تحت فشار باقی بماند زیرا معامله‌گران احتمالاً سرمایه‌گذاری در دارایی‌های حساس به ریسک مانند ارزهای دیجیتال را کاهش خواهند داد.
🔸با نگاهی به آینده، شاخص‌های مدیران خرید لحظه‌ای، کمیته بازار آزاد فدرال، مذاکرات ایران و آمریکا و انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده را به عنوان کاتالیزورهای بالقوه قوی در نظر داریم.
🔸بدتر شدن داده‌های اقتصادی می‌تواند نگرانی‌ها در مورد رشد را افزایش دهد.
🔸آنچه می‌تواند تصویر را به طور کامل تغییر دهد، پایان جنگ ایالات متحده و ایران خواهد بود، زیرا این امر فشارهای تورمی را کاهش می‌دهد، چشم‌انداز رشد را بهبود می‌بخشد و احتمالاً از بهبود گسترده‌تر دارایی‌های ریسک‌پذیر، از جمله اتریوم، پشتیبانی می‌کند.
🔹نفت خام در بحبوحه تشدید تنش‌های خاورمیانه، با حملات حوثی‌ها به اهداف عربستان سعودی و اختلالات مداوم در کشتیرانی از طریق تنگه هرمز، همچنان در حال افزایش است. قیمت نفت باید تا زمانی که شاهد کاهش تنش یا پیشرفت در مذاکرات ایالات متحده و ایران نباشیم، همچنان حمایت شود، در حالی که چشم‌انداز رو به وخامت رشد و فروش شدید بازار سهام نیز می‌تواند در نهایت بر قیمتها تأثیر بگذارد 🛢🛢🛢
✅ ائتلاف به رهبری عربستان سعودی اعلام کرد که حملات حوثی‌ها به فرودگاه بین‌المللی ملک خالد در ریاض در روزهای ۷، ۸، ۱۰ و ۱۱ اکتبر، در مجموع ۱۷ کشته و ۲۳۳ مجروح بر جای گذاشته است.✍🏼 بر اساس آمار ائتلاف، حمله ۱۰ اکتبر به‌تنهایی ۱۲ کشته و ۲۰۹ مجروح داشت.
🔹دیروز، پس از اعلام شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) بالاتر از حد انتظار، طلا تقریباً به پایین‌ترین سطح ماهانه خود رسید، اما در نهایت تمام ضررهای خود را جبران کرد.
🔸واکنش اولیه بیش از حد بود، همانطور که اشاره کردیم، افزایش 0.3 درصدی برای اینکه بازار به طور کامل افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را پیش‌بینی کند، کافی نبود.
🔸در واقع، پس از این واکنش آنی و بدون فکر، احتمال افزایش نرخ بهره در جلسه آتی حدود 30 درصد تثبیت شد که تنها 9 درصد بیشتر از احتمال 21 درصدی مشاهده شده قبل از انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده است.
🔸امروز، شاخص قیمت تولیدکننده ایالات متحده (PPI) در دستور کار است، اما من نمی‌بینم که این شاخص تغییر قابل توجهی در انتظارات افزایش نرخ بهره ایجاد کند.
🔸در نتیجه، ممکن است شاهد واکنش مشابه بازار به انتشار شاخص قیمت تولیدکننده دیروز باشیم، مگر اینکه شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) به طرز شگفت‌آوری نزولی شود، که در این صورت طلا می‌تواند یک افزایش قیمت جبرانی را تجربه کند.
🔸در جبهه ژئوپلیتیک، چیز زیادی تغییر نکرده است. درگیری عربستان سعودی و حوثی‌ها ادامه دارد، در حالی که مذاکرات ایالات متحده و ایران همچنان در بن‌بست است. در همین حال، قیمت نفت در بحبوحه بحران جاری خاورمیانه همچنان رو به افزایش است.
🔸با نگاهی به آینده، تمرکز همچنان بر تحولات خاورمیانه و چشم‌انداز سیاست فدرال رزرو خواهد بود.
🔸پیشرفت در مذاکرات ایران و آمریکا می‌تواند باعث افزایش شدید قیمت طلا شود، زیرا معامله‌گران انتظارات افزایش نرخ بهره را کاهش خواهند داد.
🔸فدرال رزروی که در واکنش به افزایش تورم کند عمل می‌کند، اگر انتظارات تورمی سریع‌تر از بازده اسمی افزایش یابد، می‌تواند از طلا حمایت کند و بازده واقعی را کاهش دهد.
🔸در روند نزولی، یک فدرال رزرو تندروتر یا تشدید بیشتر درگیری ایالات متحده و ایران می‌تواند فشار بیشتری بر این فلز گرانبها وارد کند.
🔹به توافق بر سر بودجه اتحادیه اروپا تا پایان سال امیدوار است
🔹او گفت انتظار ندارد توافقی درباره بودجه بلندمدت اتحادیه اروپا در همین آخر هفته حاصل شود. او ابراز امیدواری کرد که توافق درباره بودجه اتحادیه تا پیش از پایان سال به دست آید. مرتس همچنین گفت هیچ‌یک از اعضای اتحادیه اروپا توان مالی پذیرش پیشنهاد فعلی بودجه را ندارد.
🔹در صورت نرسیدن فوری ایران و آمریکا به توافقی برای انتقال کود شیمیایی از تنگه هرمز، ممکن است بخش‌هایی از آسیا و آفریقا با بحران امنیت غذایی مواجه شوند.
🔹سهام آلمان و ایتالیا بیشترین مشکل را دارند، حتی اگر سهام کشورهایی مانند فرانسه و اسپانیا بتوانند سودهای جزئی خود را حفظ کنند.
🔸این فضای محتاطانه‌تر که اینجا شاهد آن هستیم، پس از سقوط دیروز وال استریت، که در آن شاخص S&P 500 با 1.1 درصد و شاخص نزدک با 1.9 درصد کاهش مواجه شدند، چندان تعجب‌آور نیست.
🔸گزارش داغ‌تر از حد انتظار شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده قطعاً کمکی نکرد، زیرا سرمایه‌گذاران مجبور شدند چشم‌انداز افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را برای مدت طولانی‌تری دوباره ارزیابی کنند.
🔸با این اوصاف، به نظر می‌رسد نگرانی بزرگتر، فشار مداوم بر سهام شرکت‌های فناوری - به ویژه آن‌هایی که به رونق هوش مصنوعی وابسته هستند - باشد.
🔸این واقعیت که بازده اوراق قرضه ده ساله خزانه داری اکنون به ۵.۱۰ درصد کاهش یافته است، که پایین ترین سطح آن در سه هفته اخیر است، نشان می دهد که سرمایه گذاران فراتر از نوسانات فوری بازده اوراق قرضه را مد نظر دارند.
🔸به این ترتیب، این موضوع کمی زمینه ناخوشایندی برای سهام اروپا ایجاد می‌کند. در حال حاضر، به طور کلی از کاهش بازده اوراق قرضه تا حدودی کاسته شده است.
🔸اما با توجه به اینکه نگرانی‌های تورمی همچنان پابرجاست و وال استریت تحت فشار قرار دارد، سرمایه‌گذاران عجله‌ای برای پذیرش ریسک بیشتر ندارند.
🔸باید ببینیم که آیا و چگونه سهام ایالات متحده می‌توانند در ادامه روز وضعیت خود را حفظ کنند تا در نیمه دوم این هفته، حس ریسک‌پذیری بهتری داشته باشد.
🔹نکات برجسته شامل شاخص قیمت تولیدکننده ایالات متحده، خرده فروشی ایالات متحده و آمار مربوط به تعداد مدعیان بیکاری ایالات متحده است.
🔹جلسه اروپایی
🔸در جلسه اروپا، نکته برجسته اصلی، داده‌های تولید ناخالص داخلی بریتانیا بود که بالاتر از حد انتظار منتشر شد. در مجموع، این داده‌ها تغییر زیادی برای بانک مرکزی انگلیس ایجاد نکرد، جز اینکه احتمال افزایش نرخ بهره در جلسه آتی را که به هر حال از قبل پیش‌بینی شده بود، بیشتر تقویت کرد. معامله‌گران انتظار دارند تا پایان سال 2027، در مجموع چهار بار نرخ بهره افزایش یابد.
🔸با نگاهی به آینده، به جز چند انتشار ضعیف مانند شاخص قیمت مصرف‌کننده نهایی فرانسه و تولید صنعتی منطقه یورو، چیز زیادی در دستور کار نداریم. این داده‌ها چیزی را برای بانک مرکزی اروپا تغییر نخواهند داد، بنابراین واکنش بازار احتمالاً ملایم خواهد بود.
🔸به عنوان یادآوری، بازار احتمال ۸۲ درصدی برای توقف جلسه آتی و سپس افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را در نظر گرفته است. تا پایان سال ۲۰۲۷، سه افزایش نرخ بهره پیش‌بینی شده است.
🔹جلسه آمریکایی
🔸در جلسه آمریکا، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، خرده‌فروشی و تعداد مدعیان بیکاری ایالات متحده را مشاهده می‌کنیم. پیش‌بینی می‌شود شاخص قیمت تولیدکننده سالانه (PPI) در سطح 5.4٪ در مقایسه با 5.4٪ قبلی باشد، در حالی که شاخص ماهانه (M/M) در سطح 0.6٪ در مقایسه با 0.4٪ قبلی پیش‌بینی می‌شود. پیش‌بینی می‌شود شاخص قیمت تولیدکننده اصلی سالانه (PPI) در سطح 4.4٪ در مقایسه با 4.6٪ قبلی باشد، در حالی که شاخص ماهانه (M/M) در سطح 0.3٪ در مقایسه با 0.2٪ قبلی پیش‌بینی می‌شود.
🔸تمرکز فدرال رزرو بر شاخص قیمت مصرف‌کننده ماهانه بوده است و حتی پس از افزایش به 0.3٪، به نظر نمی‌رسید اعضای فدرال رزرو بخواهند در جلسه آینده نرخ بهره را افزایش دهند، بنابراین من شک دارم که شاخص قیمت تولیدکننده تغییر زیادی کند. بازار اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را 32٪ پیش‌بینی می‌کند، که نسبت به 21٪ قبل از انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده، افزایش یافته است.
🔸انتظار می‌رود میزان خرده‌فروشی ایالات متحده در مقایسه با ۱.۲ درصد قبلی، ۰.۳ درصد باشد، در حالی که شاخص گروه کنترل (M/M) در مقایسه با ۱.۴ درصد قبلی، ۰.۳ درصد خواهد بود. خرده‌فروشی یک شاخص بسیار متغیر و همزمان است، بنابراین به ندرت چیزی را برای بازارها تغییر می‌دهد. معمولاً یک جهش وجود دارد و به دنبال آن یک روند معکوس. امروز، داده‌ها در کنار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و تعداد مدعیان بیکاری منتشر می‌شوند، بنابراین برای هر کسی چیزی متناسب با حرکت قیمت وجود خواهد داشت.
🔸انتظار می‌رود تعداد مدعیان اولیه بیکاری در مقایسه با ۱۹۷ هزار مورد قبلی، به ۲۰۰ هزار مورد برسد، در حالی که تعداد مدعیان مستمر بیکاری در مقایسه با ۱۷۱۶ هزار مورد قبلی، ۱۷۰۹ هزار مورد پیش‌بینی شده است. داده‌های مربوط به مدعیان بیکاری، گزارش چندان تأثیرگذاری بر بازار نبوده است، زیرا این داده‌ها همچنان از دیدگاه پایدار بازار کار حمایت می‌کنند.
🔸احساس می‌کنیم بازارها شروع به پیش‌بینی کاهش رشد کرده‌اند، اما هنوز نشانه‌های بسیار محدودی از آن دیده می‌شود. بنابراین، کاهش چشمگیر تعداد مدعیان بیکاری می‌تواند باعث ایجاد حرکات قابل توجهی در بازارها شود که می‌تواند به عنوان یک "ترس از رشد" تلقی شود، اگرچه یک انتشار واحد برای ایجاد یک روند کافی نخواهد بود
🔹در نشست معاملاتی اروپا، مهمترین رویداد انتشار داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) بریتانیا بود که رقمی بالاتر از حد انتظار را نشان داد.
🔸در مجموع، این موضوع تغییر چندانی در وضعیت بانک مرکزی انگلستان (BoE) ایجاد نمی‌کند، جز اینکه احتمال افزایش نرخ بهره در نشست پیش‌رو را تقویت می‌کند؛ احتمالی که پیش‌تر نیز در قیمت‌گذاری‌های بازار لحاظ شده بود.
🔸معامله‌گران انتظار دارند تا پایان سال ۲۰۲۷، در مجموع چهار مرحله افزایش نرخ بهره صورت گیرد.
🔸در ادامه، رویدادهای مهمی در تقویم اقتصادی دیده نمی‌شود و تنها چند مورد با اهمیت کمتر، نظیر آمار نهایی شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) فرانسه و تولیدات صنعتی منطقه یورو منتشر خواهند شد.
🔸از آنجا که این داده‌ها تأثیری بر رویکرد بانک مرکزی اروپا (ECB) نخواهند داشت، انتظار می‌رود واکنش بازار نیز محدود و ناچیز باشد.
🔸شایان ذکر است که بازار در حال حاضر احتمال ۸۲ درصدی برای «توقف» (عدم تغییر) نرخ بهره در نشست پیش‌رو و سپس افزایش آن در ماه دسامبر را در قیمتها لحاظ کرده است.
🔸همچنین، تا پایان سال ۲۰۲۷، سه مرحله افزایش نرخ بهره در انتظارات بازار پیش‌بینی شده است.
🔹نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI)، شاخص معیار قیمت نفت خام آمریکا، در معاملات آسیایی روز پنجشنبه اندکی کاهش یافت و افت محدود روز گذشته را که از محدوده سطح روانی ۹۵ دلار، یعنی بالاترین قیمت در بیش از دو هفته اخیر، آغاز شده بود، ادامه داد. با این حال، قیمت نفت از کف روزانه خود بازگشت و در حال حاضر در محدوده ۹۳.۲۵ دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شود که نشان‌دهنده افت کمتر از ۱ درصدی آن در طول روز است.
🔹با وجود این، ابهامات ژئوپلیتیکی پایدار همچنان مانع از افت بیشتر قیمت نفت خام می‌شوند. در واقع، روسیه؛ اوکراین را به انجام حملاتی علیه دو پالایشگاه نفت داخلی این کشور و نقض آتش‌بس انرژی که اخیراً با میانجی‌گری دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، برقرار شده بود، متهم کرد.
🔸علاوه بر این، افزایش تنش‌ها میان عربستان سعودی و شورشیان حوثی های یمن می‌تواند به‌عنوان عاملی حمایتی برای قیمت نفت عمل کند. ازاین‌رو، معامله‌گران با دیدگاه نزولی باید در اتخاذ موقعیت‌های فروش احتیاط کنند.
🛢🛢🛢
آخرین خبر ها
آخرین مقالات
پیشنهادات معاملاتی
