🔹آخرین تخمین مدل تولید ناخالص داخلی فدرال رزرو آتلانتا برای سه ماهه سوم 2026 - 18 آگوست 2026
🔸مدل GDPNow فدرال رزرو آتلانتا، تخمین خود از رشد تولید ناخالص داخلی واقعی ایالات متحده در سه ماهه سوم سال 2026 را از 4.31 درصد در 14 آگوست به 4.03 درصد کاهش داد.
🔸با وجود این کاهش رتبه‌بندی، آخرین تخمین همچنان به سرعت بالای توسعه اقتصادی اشاره دارد، اگرچه هنوز تا گزارش مقدماتی تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم در ماه اکتبر راه زیادی در پیش داریم.
🔸تغییر اصلی از تخمین مدل برای سرمایه‌گذاری ناخالص داخلی خصوصی واقعی ناشی شد، به طوری که رشد سالانه اکنون ۱۳.۷ درصد پیش‌بینی می‌شود که نسبت به تخمین قبلی ۱۵.۲ درصد کاهش یافته است. این چشم‌انداز ضعیف‌تر سرمایه‌گذاری، عامل اصلی بازنگری کلی GDPNow بود.
🔹این واقعاً خبر جدیدی نیست زیرا مذاکرات ایالات متحده و ایران علیرغم برخی خوش‌بینی‌های اولیه، چند هفته‌ای است که به بن‌بست رسیده است. پس از پست ترامپ، قیمت نفت به شدت افزایش یافت، در حالی که سهام تحت فشار جدیدی قرار گرفت. با این حال، با توجه به اینکه وضعیت تقریباً یکسان است، این حرکات به سرعت محو شدند.
🔸در مجموع، دو خبر اصلی که در حال حاضر بازارها را به حرکت در می‌آورند، بن‌بست روابط آمریکا و ایران و ریسک تشدید سیاست‌های پولی فدرال رزرو است. مورد اول، ریسک تورم را به سمت افزایش متمایل نگه می‌دارد و روند نزولی قیمت نفت را محدود می‌کند. مورد دوم، با توجه به اینکه داده‌های تورم اصلی "خوش‌بینانه" باقی مانده‌اند، باعث کاهش احتمال افزایش نرخ بهره می‌شود
🇺🇸🇮🇷
🔹ین علیرغم مداخله به دلیل شکاف نرخ بهره و خطرات تورمی، ضعیف است.
🔸در پایان ماه ژوئیه و آغاز ماه اوت، ژاپن و ایالات متحده یک مداخله ارزی مشترک و نادر را برای حمایت از ین انجام دادند و به ترتیب حدود ۸۹ میلیارد دلار و ۵ تا ۱۰ میلیارد دلار هزینه کردند. در ابتدا، ین از ۱۶۴ به ۱۵۶ در برابر دلار تقویت شد، اما دو هفته بعد، دلار آمریکا/ین به نزدیکی ۱۶۰ بازگشت . چرا؟
🔸زیرا هیچ کاری برای حل مشکلات اساسی، از جمله شکاف عظیم نرخ بهره بین ایالات متحده و ژاپن، انجام نداد، که باعث می‌شود تجارت انتقالی جذاب بماند زیرا سرمایه‌گذاران ین را قرض می‌گیرند تا مثلاً دارایی‌های ایالات متحده با بازده بالاتر را خریداری کنند.
🔹اما آیا تورم ایالات متحده شروع به کاهش نکرده است، که فدرال رزرو ممکن است سیاست انبساطی‌تری در پیش بگیرد؟
🔸در واقع، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه ژوئیه نسبت به سال گذشته از 3.5 درصد در ماه ژوئن به 3.4 درصد کاهش یافت.
🔹داده‌های مسکن ایالات متحده برای ماه جولای متناقض بود، مجوزهای ساخت‌وساز تقویت شدند در حالی که شروع و تکمیل مسکن به شدت کاهش یافت. این اختلاف نشان می‌دهد که ساخت‌وساز برنامه‌ریزی‌شده نسبتاً خوب باقی مانده است، اما فعالیت واقعی ساخت‌وساز در طول ماه ضعیف شده است.
🔸مجوزهای ساختمانی به نرخ سالانه تعدیل‌شده فصلی ۱.۴۴۳ میلیون افزایش یافت که نسبت به ماه ژوئن ۵.۰ درصد و نسبت به ژوئیه ۲۰۲۵، ۳.۱ درصد افزایش یافته است.
🔸مجوزهای ساخت‌وساز برای واحدهای مسکونی تک‌خانواری با ۲.۵ درصد افزایش ماهانه به ۸۹۴۰۰۰ واحد رسید، در حالی که مجوزهای ساخت‌وساز برای ساختمان‌های پنج واحدی یا بیشتر به ۴۹۰۰۰۰ واحد رسید.
🇺🇸🇺🇸🇺🇸
🔹با ادامه بن‌بست آمریکا و ایران، بازارها همچنان در بلاتکلیفی هستند!
🔸این یک جلسه کند با اقدامات بسیار محدود در بازارها بوده است. فقدان داده‌ها و اخبار قابل توجه، همراه با بن‌بست طولانی مدت ایالات متحده و ایران، قطعاً یکی از عوامل اصلی بوده است.
🔸بازار کار بریتانیا در ماه ژوئن همچنان روند نزولی داشت و شاخص‌های اشتغال به شرایط استخدام ضعیف‌تر و کاهش تدریجی رشد دستمزدها اشاره دارند. رشد دستمزد بخش خصوصی به ۲.۸ درصد کاهش یافت که ضعیف‌ترین سرعت آن از سال ۲۰۲۰ است، در حالی که بیکاری همچنان ۴.۹ درصد باقی ماند.
🔸موقعیت‌های شغلی خالی نیز همچنان رو به کاهش بودند و تصویر بازار کار ضعیف‌تر را تقویت کردند. برای بانک انگلستان، این داده‌ها موضع خنثی را تقویت می‌کنند، زیرا سیاست‌گذاران سعی می‌کنند خطرات تورم مداوم را در برابر بازار کار ضعیف متعادل کنند.
🔸نظرسنجی ZEW آلمان در ماه اوت نشان داد که احساسات سرمایه‌گذاران بیشتر بهبود می‌یابد و انتظارات در بخش‌های کلیدی از جمله خودرو، مواد شیمیایی و مهندسی خوش‌بینانه‌تر می‌شود.
🇪🇺🇪🇺🇪🇺
🔹قطر می‌گوید ایران و عمان باید پیش از از سرگیری مذاکرات گسترده‌تر ایران و آمریکا، به توافقی دوجانبه در مورد تنگه هرمز دست یابند. این بن‌بست طولانی احتمالاً روند نزولی قیمت نفت را محدود نگه خواهد داشت.
🔸ماجد الانصاری، سخنگوی وزارت امور خارجه قطر، گفت که مذاکرات ایران و عمان به گامی کلیدی در جهت از سرگیری روند دیپلماتیک گسترده‌تر تبدیل شده است. مذاکرات بین تهران و مسقط بر ترتیبات مربوط به ترافیک دریایی از طریق این آبراه استراتژیک متمرکز است که از زمان آغاز جنگ آمریکا و ایران شاهد کاهش چشمگیر کشتیرانی بوده است.
🔸او افزود که توافق بر سر تنگه هرمز، بازگرداندن واشنگتن و تهران به میز مذاکره را برای میانجیگران به طور قابل توجهی آسان‌تر خواهد کرد. قطر پیش از این تأکید کرده بود که اولویت، احیای ناوبری عادی از طریق تنگه و ایجاد شرایط لازم برای یک توافق دیپلماتیک گسترده‌تر است
🔹چشم‌انداز تورم به شدت به جنگ ایالات متحده و ایران وابسته است.
لین، سیاست‌گذار بانک مرکزی اروپا، می‌گوید چشم‌انداز تورم به شدت به جنگ ایالات متحده و ایران وابسته است.
🔸فیلیپ لین، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی اروپا، انتظار دارد تورم منطقه یورو در طول بقیه سال 2026 حدود 3 درصد باقی بماند، زیرا جنگ ایالات متحده و ایران قیمت انرژی را بالا نگه می‌دارد. با توجه به تورم 2.9 درصدی در ماه جولای و اقتصاد همچنان مقاوم، بازارها انتظار دارند حداقل یک افزایش نرخ بهره 25 واحد پایه دیگر در سال جاری رخ دهد.
🔸لین از اظهار نظر مستقیم در مورد اینکه آیا بانک مرکزی اروپا دوباره نرخ بهره را افزایش خواهد داد یا خیر، خودداری کرد و تکرار کرد که سیاست‌گذاران به جای اینکه از قبل به یک مسیر نرخ بهره خاص متعهد شوند، به داده‌های اقتصادی واکنش نشان خواهند داد. از سوی دیگر، بازارها پیش‌بینی می‌کنند که تا پایان سال، نرخ بهره ۴۱ واحد پایه کاهش یابد و ۸۷ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر وجود دارد
🇪🇺🇪🇺🇪🇺
🔹ترامپ به دنبال یک قربانی می‌گردد تا مسئولیت شکست در دستیابی به توافق با ایران را متوجه او کند
🔸برخی مسئولان بلندپایه در دولت آمریکا معتقدند ترامپ کاری جز قربانی کردن عمان نمی‌کند. آمریکا نگران است که توافق ایران و عمان منجر به تقویت کنترل تهران بر تنگه هرمز شود، در حالی که کاخ سفید به شدت به دنبال بازگشایی تنگه است.
🔸ترامپ پیشتر در سایه مذاکرات مسقط و تهران در خصوص تنگه هرمز، چند بار عمان را تهدید به بمباران کرده بود.
اخبار زنده بازار آسیا و اقیانوسیه قیمت گازوئیل به رکورد ۱۰۲ دلار رسید، طلا به زیر ۴۴۰۰ دلار سقوط کرد
🔹اخبار تکان‌دهنده بازار برای معاملات آسیایی در روز سه‌شنبه، ۱۸ آگوست ۲۰۲۶: نفت پس از گزارش حمله به یک کشتی در تنگه هرمز، حمایت جدیدی پیدا کرد. قیمت گازوئیل آمریکا به رکورد ۱۰۲.۲۰ دلار رسید. بازده اوراق قرضه JGB به بالاترین حد خود در سه دهه گذشته رسید. دارایی‌های خارجی UST در ماه ژوئن کاهش یافت. پیش‌بینی می‌شود RBI از روپیه در نزدیکی بالاترین رکورد خود دفاع کند
🔸سازمان حمل و نقل دریایی بریتانیا (UKMTO) گزارش داد که یک کشتی هنگام عبور از تنگه هرمز مورد اصابت قرار گرفته و دچار خسارت به موتورخانه و تلفات خدمه شده است؛ جزئیات بیشتر در مورد این حمله، از جمله نسبت دادن عامل و میزان تلفات، هنوز تأیید نشده است.
🔸قیمت نفت گازوئیل آمریکا، یعنی اختلاف قیمت آتی گازوئیل نسبت به نفت خام آمریکا، به رکورد ۱۰۲.۲۰ دلار در هر بشکه رسید و تقاضای کشاورزی و کشتیرانی به دلیل اختلالات عرضه مرتبط با ایران و اوکراین، فشار را بر این بازار افزایش داد.
🔹دلار اواخر دیروز به شدت بهبود یافت که این امر به دلیل افزایش قیمت نفت و بازده اوراق قرضه بود.
🔸دلار اوایل دیروز تحت فشار قرار گرفت و جفت ارز یورو/دلار آمریکا در معاملات صبح اروپا برای مدت کوتاهی از مرز ۱.۱۶۰۰ عبور کرد. اما با ادامه تنش‌های آمریکا و ایران، شاهد واکنش بازار اوراق قرضه نیز هستیم و بازده آنها به بالاترین سطح خود در چرخه جدید رسیده است. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله در ایالات متحده اکنون به مرز ۴.۷۴ درصد و بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله به ۵.۳۲ درصد رسیده است. برای درک بهتر، بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله اکنون در بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ قرار دارد.
🔸این موضوع جای تامل زیادی دارد، به خصوص با توجه به اینکه چشم‌های زیادی به فدرال رزرو دوخته شده است، به خصوص پیش از جکسون هول در هفته آینده
🔸احتمالا افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر اوایل دوشنبه به حدود ۲۹ درصد کاهش یافت، اما اکنون حدود ۳۵ درصد است.
آخرین خبر ها
آخرین مقالات
پیشنهادات معاملاتی
