🔹مایکل هسوئه، تحلیلگر فلزات گرانبها، گفت که احتمال افزایش بیشتر طلا بیشتر از اصلاح آن است و خرید بانک‌های مرکزی احتمالاً سال آینده به ۹۰۰ تن خواهد رسید.
🔸هسوئه افزود که اگر استقلال فدرال رزرو زیر سوال برود، ریسک‌ها باعث انحراف قیمت طلا به سمت افزایش قیمت می‌شوند، هرچند پیش‌بینی دویچه بانک رسماً شامل این سناریو نمی‌شود.
🔸این بانک انتظار دارد فدرال رزرو پس از سه بار کاهش نرخ بهره در سال جاری، نرخ‌ها را در سال ۲۰۲۶ بدون تغییر نگه دارد، اگرچه سیاست سختگیرانه‌تر مهاجرتی ترامپ می‌تواند عرضه نیروی کار را محدود کرده و زمینه را برای تسهیل بیشتر فراهم کند.
🔸دویچه بانک همچنین پیش‌بینی خود از قیمت نقره در سال ۲۰۲۶ را از ۴۰ دلار به ۴۵ دلار در هر اونس افزایش داد و اعلام کرد که بازار برای پنجمین سال متوالی با کسری فیزیکی مواجه خواهد شد.

🔹این شرکت اعلام کرد که انحراف نمودار نقطه‌ای فدرال رزرو به سرعت ثابت تسهیل اشاره دارد و بر اطمینان سیاست‌گذاران مبنی بر روند نزولی تورم و افزایش خطرات رشد تأکید می‌کند.
🔸از نظر گلدمن، تنها یک افزایش ناگهانی و غیرمنتظره در تورم یا بهبود ناگهانی قدرت بازار کار، فدرال رزرو را از اجرای این کاهش‌های اضافی منصرف می‌کند.
🔸در غیاب چنین شوک‌هایی، به نظر می‌رسد فدرال رزرو به یک مسیر تدریجی برای کاهش نرخ بهره متعهد است که برای متعادل کردن کنترل تورم با حمایت از اقتصاد طراحی شده است.
🔸این شرکت تأکید کرد که چارچوب مدیریت ریسک FOMC اکنون به سمت احتیاط متمایل شده است، و اکثر اعضا اعلام کرده‌اند که سیاست باید به سمت تنظیمات کمتر محدودکننده تغییر کند.
🔸این شرکت گفت، این نشان می‌دهد که کاهش بیشتر نرخ بهره تا پایان سال، حالت پایه است. گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در سال 2026، دو مورد دیگر از کاهش نرخ بهره را نیز انجام خواهد داد.

🔹چین در برابر سیاست تسهیلی فدرال رزرو مقاومت می‌کند و نرخ بهره ۱.۴۰ درصدی را حفظ می‌کند، زیرا صادرات و سهام چشم‌انداز مثبتی دارند.
🔸افزایش ارزش یوان می‌تواند منجر به فروش صدها میلیارد دلار از سوی شرکت‌ها شود.
🔹مرسر می‌گوید تجارت ترامپ و فشار فدرال رزرو باعث شده سرمایه‌گذاران از دارایی‌های آمریکایی فاصله بگیرند.
🔸گلدمن ساکس، پس از آخرین اقدام، پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو در ماه اکتبر و دسامبر 25 واحد پایه کاهش دهد.
🔹وستپک پیش‌بینی می‌کند که بانک مرکزی نیوزیلند در ماه‌های اکتبر و نوامبر نرخ بهره را کاهش دهد.
🔸بانک مرکزی هنگ کنگ از فدرال رزرو پیروی کرد و نرخ پایه را 25 واحد پایه کاهش داد و به 4.5 درصد رساند.
🔹کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) استانداردهای عمومی فهرست شدن برای ETF های جدید ارزهای دیجیتال را تصویب کرد.
🔸دویچه بانک پیش‌بینی خود از قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ را به ۴۰۰۰ دلار و قیمت نقره را به ۴۵ دلار افزایش داد.
🔹مجسمه طلایی ترامپ با بیت کوین قبل از تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره، در بیرون ساختمان کنگره نصب شد.

🔹نرخ بیکاری پایین است اما کمی افزایش یافته است.
🔸نرخ بیکاری در طول سال گذشته تقریباً بدون تغییر مانده است.
🔸بخش قابل‌توجهی از کندی در ایجاد مشاغل ناشی از کاهش نیروی کار است.
🔸تقاضای نیروی کار کاهش یافته است.
🔸کاهش سرعت تا حد زیادی نشان‌دهنده کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده است.
🔸سرمایه‌گذاری تجاری سرعت گرفته است.
🔸کاهش تورم در بخش خدمات همچنان ادامه دارد.
🔸افزایش اشتغال پایین‌تر از نرخ سر به سر است.
🔸نشانه‌های اخیر نشان می‌دهد که رشد تولید ناخالص داخلی تعدیل شده است.
🔸یک انتظار منطقی این است که تعرفه‌ها کوتاه‌مدت باشند، اما این احتمال نیز وجود دارد که اثرات تعرفه‌ها پایدارتر باشند.
🔸هدف ما این است که مطمئن شویم یک تغییر مقطعی به یک مشکل مداوم تبدیل نشود.
🔸موازنه ریسک‌ها تغییر کرده و ریسک‌های نزولی به سمت اشتغال افزایش یافته است.
🔸ما یک گام دیگر به سمت بی‌طرفی برداشتیم.
🔸ما همچنان در موقعیت پاسخگویی به موقع هستیم.
✍🏻حرکات اولیه‌ی مثبت در بازارها تا حد زیادی محو شده و دلار آمریکا به سطوح قبل از تصمیم‌گیری بازگشته است.

---

---

---

---

---

---

---

---

---

🔹با توجه به عدم قطعیت‌ها، شایسته است که بانک مرکزی اروپا با احتیاط عمل کند.
🔸با توجه به عدم قطعیت‌ها، به بانک مرکزی اروپا توصیه می‌شود که محتاط باقی بماند.