🔹در شرایط فعلی، حتی اگر محصولات آبزی ژاپنی به چین صادر شوند، هیچ بازاری وجود نخواهد داشت.
🔸اظهارات نادرست نخست وزیر ژاپن، تاکایچی، در مورد تایوان، به طور اساسی به بنیان سیاسی روابط چین و ژاپن آسیب رسانده است.
🔸چین به طور جدی از ژاپن می‌خواهد که اظهارات نادرست خود را پس بگیرد و از ایجاد حادثه در مسائل مربوط به چین دست بردارد.
🔸از ژاپن می‌خواهد اقدامات مشخصی برای پذیرش اشتباهات خود انجام دهد.
🔸اگر ژاپن از پس گرفتن اظهارات خود امتناع ورزد، و حتی به اشتباهات خود ادامه دهد، چین مجبور خواهد شد اقدامات متقابل سختگیرانه و قاطعانه‌ای اتخاذ کند.
🔸ژاپن تمام عواقب ناشی از آن را متحمل خواهد شد.

🔹گلدمن ساکس انتظار دارد که قیمت نفت طی دو سال آینده با ورود موجی از عرضه جدید به بازار، کاهش یابد و تعادل جهانی را به سمت مازاد مداوم سوق دهد.
🔸این بانک در یادداشتی که روز دوشنبه منتشر شد، اعلام کرد که تا سال ۲۰۲۶، تقریباً ۲ میلیون بشکه در روز مازاد عرضه را پیش‌بینی می‌کند که ناشی از تأخیر در اجرای پروژه‌های بزرگ پیش از همه‌گیری و اقدام اوپک پلاس برای کاهش تولید است.
🔸این بانک اکنون پیش‌بینی می‌کند که میانگین قیمت نفت خام برنت در سال ۲۰۲۶ به ۵۶ دلار و نفت خام تگزاس به ۵۲ دلار برسد - که بسیار پایین‌تر از منحنی‌های آتی فعلی ۶۳ دلار و ۶۰ دلار است.
🔸موج عرضه ورودی، منعکس‌کننده سرمایه‌گذاری‌های بلندمدتی است که درست قبل از کووید-۱۹ تصویب شده بودند، که بسیاری از آنها در طول همه‌گیری به تعویق افتادند و اکنون وارد مرحله تولید شده‌اند.
🔸اوپک پلاس، به همراه افزایش تولید از سوی ایالات متحده و برزیل، وزن بیشتری به چشم‌انداز عرضه اضافه می‌کند.
🔸آژانس بین‌المللی انرژی از اشباع بیشتر عرضه در سال ۲۰۲۵ خبر داده و هشدار داده است که این مازاد می‌تواند از ۴ میلیون بشکه در روز فراتر رود و خطر فشار مجدد بر قیمت‌ها را افزایش دهد.
🔸گلدمن ساکس انتظار دارد که بازار از سال ۲۰۲۷ به بعد دوباره با محدودیت عرضه مواجه شود.
🔸سال‌ها کمبود سرمایه‌گذاری به این معنی است که پروژه‌های جدید بسیار کمی قرار است به بهره‌برداری برسند، در حالی که قیمت‌های پایین در سال‌های ۲۰۲۵-۲۰۲۶ احتمالاً رشد عرضه غیراوپک در آینده را محدود خواهد کرد.
🔸این بانک پیش‌بینی می‌کند که برنت و وست تگزاس اینترمدیت تا اواخر سال ۲۰۲۸ به تدریج به تعادل بلندمدت خود یعنی به ترتیب ۸۰ و ۷۶ دلار بازگردند.

🔹نظرسنجی مدیران صندوق جهانی بانک آمریکا در ماه نوامبر نشان می‌دهد که اکثر سرمایه‌گذاران انتظار دارند یورو سال 2026 را قوی‌تر به پایان برساند، اما همچنان در محدوده آشنا باقی بماند.
🔸تقریباً نیمی (۴۸٪) پیش‌بینی می‌کنند که جفت ارز یورو/دلار در محدوده ۱.۱۰ تا ۱.۲۰ دلار به پایان برسد، تقریباً مطابق با سطح ۱.۱۵۸۷ امروز.
🔸۳۰ درصد دیگر انتظار دارند که قیمت به محدوده ۱.۲۰ تا ۱.۳۰ دلار افزایش یابد.
🔸تعداد بسیار کمی از سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کنند که قیمت از این سطوح پایین‌تر خواهد رفت: تنها ۲٪ انتظار سطوح زیر ۱.۰۰ دلار را دارند و ۲٪ افزایش قیمت فراتر از ۱.۳۰ دلار را پیش‌بینی می‌کنند.

🔹مشاور ارشد سانای تاکایچی، نخست وزیر ژاپن، می‌گوید بعید است بانک مرکزی ژاپن قبل از ماه مارس نرخ بهره را افزایش دهد، و استدلال می‌کند که سیاست‌گذاران ابتدا باید تأیید کنند که یک بسته مالی بزرگ، تقاضای داخلی را افزایش می‌دهد.
🔸گوشی کاتائوکا - عضو سابق هیئت مدیره بانک مرکزی ژاپن و اکنون عضوی از هیئت استراتژی اقتصادی تاکایچی - به بلومبرگ گفت که انتظار دارد بودجه تکمیلی حدود 20 تریلیون ین باشد، که بسیار بزرگتر از بسته 13.9 تریلیون ینی سال گذشته است.
🔸او گفت که اگر این محرک به طور موثر اجرا شود، می‌تواند تقاضا را در اوایل سال آینده افزایش دهد و به طور بالقوه فضایی را برای افزایش نرخ بهره "به محض ماه مارس" ایجاد کند.
🔸کاتائوکا با اشاره به انقباض تولید ناخالص داخلی در سه ماهه سوم و تورم اصلی (به استثنای مواد غذایی و انرژی) که هنوز زیر ۲ درصد است، گفت اقتصاد ژاپن «لزوماً در وضعیت مطلوبی نیست». او گفت منطقاً افزایش نرخ بهره در ژانویه «خیلی محتمل نیست».
🔸احتیاط کاتائوکا، تکرار اظهارات هفته گذشته ماسازومی واکاتابه، معاون سابق رئیس کل بانک مرکزی ژاپن است که او نیز به شرایط اقتصادی ضعیف اشاره کرده بود. دیدگاه‌های آنها نشان‌دهنده تنش فزاینده بین انتظارات بازار از تشدید زودهنگام سیاست پولی و درخواست‌های هیئت مشاوره برای صبر و شکیبایی است.

🔹تورم بالاتر از هدف است، اما به دلیل افزایش بهره‌وری و کاهش تقاضا، بعید است که افزایش یابد.
🔸رشد اشتغال کاهش یافته اما عرضه نیروی کار نیز در حال کاهش است.
🔸از الان تا جلسه فدرال رزرو در 10 دسامبر چیزهای زیادی برای یادگیری وجود دارد.
🔸اعلام پیروزی در هر دو مورد دشوار است، اما مشخص نیست که آیا هیچ‌کدام از آنها نیاز به پاسخ دارند یا خیر.
🔸تورم بالاتر از هدف است اما بعید است که شتاب بگیرد.
🔸بدون داده‌های قانع‌کننده، رسیدن به یک اجماع گسترده دشوار است.
🔸مزیت اجماع بیشتر، توانایی بازارها در تعیین انتظارات است.
🔸سیاست هنوز هم نسبتاً محدودکننده است.