🔹گلدمن ساکس میگوید به نظر میرسد بانکهای مرکزی خرید طلای خود را در ماه نوامبر به شدت افزایش دادهاند و این امر تقویت تقاضای قدرتمند و مداوم بخش رسمی را که ستون اصلی بازار صعودی این فلز بوده است، تقویت میکند.
🔸این بانک تخمین میزند که تقریباً ۶۴ تن تقاضای طلا از سوی بانکهای مرکزی در ماه سپتامبر رخ داده است و شاخصهای اولیه نشان میدهد که خرید در ماه نوامبر نیز ممکن است به همین اندازه قوی بوده باشد.
🔸گلدمن ساکس خاطرنشان میکند که تجدید انباشت با یک روند چند ساله همسو است: بانکهای مرکزی در بحبوحه تنشهای ژئوپلیتیکی، عدم قطعیت مالی در اقتصادهای بزرگ و نگرانیها در مورد پویایی تورم بلندمدت، در حال تنوعبخشی به داراییهای خود و کاهش وابستگی به دلار آمریکا و افزایش ذخایر استراتژیک بودهاند.
🔸این بانک استدلال میکند که خرید بخش رسمی اکنون به یکی از قابل اعتمادترین جریانهای ساختاری در بازار طلا تبدیل شده است.
🔸با توجه به این شرایط و با توجه به اینکه انتظار میرود شرایط مالی تا سال ۲۰۲۶ بهبود یابد، گلدمن ساکس هدف قیمتی بلندمدت صعودی ۴۹۰۰ دلار در هر اونس را برای طلای نقدی تا پایان سال ۲۰۲۶ حفظ میکند.
🔸این موسسه، تنوعبخشی مداوم به ذخایر، ادامه ورود ETFها با کاهش انتظارات نرخ بهره و تقاضای فیزیکی قوی از آسیا را به عنوان محرکهای اصلی ذکر میکند.
🔸از نظر این موسسه، هرگونه نوسان موقت ناشی از دادههای کلان احتمالاً تحت الشعاع خرید مداوم بانکهای مرکزی و تشدید شرایط عرضه قرار خواهد گرفت.
🔹این دیدار میتواند سرنخهایی در مورد زمان از سرگیری چرخه افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن ارائه دهد.
🔸این دیدار در حالی برگزار میشود که ارزش ین به پایینترین حد خود در نه ماه گذشته رسیده و نگرانیهای جدیدی را از سوی وزیر دارایی در مورد نوسانات ارزی ایجاد کرده است.
🔸اوئدا اشاره کرده است که افزایش نرخ بهره میتواند در اوایل دسامبر یا ژانویه انجام شود، که نشان دهنده تورم بالای ۲ درصد برای بیش از سه سال است.
🔸اما تاکایچی، طرفدار سیاستهای مالی و پولی انبساطی تهاجمی، علناً از افزایش زودهنگام نرخ بهره ابراز نارضایتی کرده و از بانک مرکزی ژاپن خواسته است که همگام با تلاشهای دولت برای حمایت از اقتصاد پیش برود.
🔹مورگان استنلی انتظار دارد که یورو در نیمه اول سال 2026 در برابر دلار آمریکا که ضعیفتر شده است، تقویت شود، اما هشدار میدهد که این افزایشها بعید است دوام بیاورند.
🔸این بانک در چشمانداز ارزی خود برای سال آینده میگوید که بانک مرکزی اروپا ممکن است با فشار برای کاهش بیشتر نرخ بهره مواجه شود و نرخ سپرده را از 2.0 درصد به 1.5 درصد کاهش دهد که این امر در اواخر سال بر ارزش این ارز تأثیر خواهد گذاشت.
🔸استراتژیستها میگویند منطقه یورو همچنان در معرض تأثیر تأخیری تنشهای تعرفهای است، اما آنها سیاست مالی را به عنوان چالش مهمتر معرفی میکنند.
🔸مورگان استنلی استدلال میکند که برلین احتمالاً از برنامههای تسهیل مالی خود عقب خواهد ماند و حمایت اقتصادی بسیار کمتری از آنچه بازارها انتظار دارند، ارائه خواهد داد - عامل دیگری که میتواند پس از اواسط سال بر یورو تأثیر بگذارد.
🔸این بانک پیشبینی میکند که یورو در نیمه اول سال 2026 به 1.23 دلار افزایش یابد، قبل از اینکه تا پایان سال به دلیل واگرایی سیاستها و تضعیف عوامل بنیادی اروپا، به 1.16 دلار کاهش یابد.
🔹بارکلیز استدلال میکند که بازارها میزان آسیبپذیری قیمتها در برابر شوکهای طرف عرضه را دست کم میگیرند.
🔸تحلیل این بانک در تضاد کامل با اکثر پیشبینیهای سال ۲۰۲۶ است که در محدوده اواسط ۵۰ تا اواسط ۶۰ دلار قرار دارند و فرض را بر ایجاد تعادل مجدد و روان عرضه و تقاضای جهانی میگذارند.
🔸بارکلیز میگوید این ریسک در ماهیت نامتقارن بازار نهفته است: در حالی که ریسکهای تقاضا به خوبی درک شدهاند، شوکهای صعودی عرضه - به ویژه اختلالات در حمل و نقل روسیه به دلیل تحریمها یا محدودیتهای لجستیکی - به اندازه کافی قیمتگذاری نشدهاند.
🔸این بانک میگوید کاهش قابل توجه جریان نفت روسیه به سرعت موجودیها را کاهش میدهد و میتواند باعث افزایش شدید قیمت برنت شود.
🔸بارکلیز عدم قطعیت در مورد زمانبندی و احتمال وقوع را تصدیق میکند، اما معتقد است که این سناریو به اندازه کافی معتبر است که توجه معاملهگران و سیاستگذاران را جلب کند، به خصوص با توجه به تأثیر تورمی بالقوه افزایش طولانیمدت قیمت.
🔹اظهارات او نشان میدهد که این بسته با نهایی شدن اقدامات وزارتخانهها برای حمایت از خانوارها و حفظ بهبود اقتصادی، گسترش یافته است.
🔸با این حال، کاتایاما اعلام کرد که دولت هنوز آماده نیست تا به طور علنی به یک رقم متعهد شود، که احتمالاً نشاندهنده مذاکرات جاری در مورد بودجه، انضباط مالی و حساسیتهای سیاسی پیرامون امور مالی عمومی ژاپن است که از قبل هم تحت فشار بوده است.
🔹مورگان استنلی طبق آخرین چشمانداز ارزی خود برای سال آینده، انتظار دارد که دلار آمریکا در نیمه اول سال ۲۰۲۶ تضعیف شود و سپس در اواخر سال به ثبات برسد.
🔸این بانک پیشبینی میکند که شاخص دلار از حدود ۹۹.۴۵ امروز به ۹۴.۰۰ تا اواسط سال ۲۰۲۶ کاهش یابد که نشاندهنده دورهای از ریسکپذیری بالا مرتبط با نگرانیها در مورد ضعف بازار کار ایالات متحده و عدم قطعیت پیرامون مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو است.
🔸استراتژیستها میگویند با بهبود شفافیت پیرامون رشد و سیاستگذاری در نیمه دوم سال ۲۰۲۶، این ریسک باید کاهش یابد و به شاخص دلار آمریکا اجازه دهد تا پایان سال به ۹۹.۰۰ برسد.
🔸با توجه به این الگوی مورد انتظار ضعف و به دنبال آن عادیسازی اوضاع، مورگان استنلی توصیه خود مبنی بر اینکه سرمایهگذاران داراییهای ایالات متحده را در برابر دلار در حال سقوط پوشش دهند، کنار گذاشته است.
🔹او در جلسه FOMC در تاریخ 9 و 10 دسامبر، حمایت قاطع خود را از کاهش مجدد نرخ بهره به میزان یک چهارم واحد اعلام کرد و استدلال کرد که بازار کار ایالات متحده شتاب خود را از دست داده و اقتصاد در حال کند شدن است.
🔸دادههای فراوان بخش خصوصی و دولتی موجود در طول تعطیلی 43 روزه دولت نشان میدهد که بازار کار نزدیک به توقف کامل است، به طوری که تعداد متقاضیان بیمه بیکاری افزایش یافته، اخراجهای بیشتری صورت گرفته و هیچ فشار معناداری بر دستمزدها وجود ندارد.
🔸تورم پایه اکنون نزدیک به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است و انتظارات تورمی پایدار است.
🔸با کاهش رشد اقتصادی و وخامت احساسات مصرفکننده، سیاستهای محدودکننده ممکن است به طور نامتناسبی بر خانوارهای کمدرآمد و متوسط فشار وارد کند، به خصوص با توجه به مشکلات مداوم در زمینه توان خرید در مسکن و خودرو.
🔸فدرال رزرو در ابهام نیست و شاخصهای موجود، تصویری به اندازه کافی عملی را ترسیم میکنند.
🔸کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر، بیمهای در برابر تضعیف بیشتر بازار کار ایجاد میکند و سیاست را به خنثی نزدیکتر میکند.
🔹بانک مرکزی استرالیا در صورتجلسه جلسه ۳ و ۴ نوامبر خود، موضع سیاستی متعادلتری را نشان داد و اعلام کرد که اگر دادههای ورودی قویتر از حد انتظار باشند، میتواند نرخ بهره نقدی را برای مدت طولانیتری بدون تغییر نگه دارد.
🔸حتی با اینکه هنوز سناریوهایی را میبیند که ممکن است نیاز به تسهیل بیشتر باشد. هیئت مدیره، نرخ بهره نقدی ۳.۶ درصدی فعلی را کمی محدودکننده ارزیابی کرد، اما خاطرنشان کرد که با توجه به بهبود اخیر اعتبار مسکن و تقاضای قویتر مصرفکننده، ممکن است دیگر اینطور نباشد.
🔸در حالی که بانک مرکزی استرالیا (RBA) امسال سه بار نرخ بهره را کاهش داده است، به دلیل تورم بالاتر، نشانههایی از انعطافپذیری تقاضا و احیای بازار مسکن، تصمیم گرفت در ماه نوامبر سیاست خود را ثابت نگه دارد.
🔸اعضا گفتند که میتوانند در حین ارزیابی دادههای جدید در مورد ظرفیت خالی، بازار کار و میزان محدودیت سیاستها، صبور باشند.
🔸این صورتجلسه همچنین فشار تورمی اساسی را کمی بیشتر از آنچه قبلاً ارزیابی شده بود، نشان داد و اکنون تورم را تا اواسط سال 2026 بالاتر از محدوده 2 تا 3 درصد پیشبینی میکند.
🔸لحن بانک در مورد بازار کار پس از افزایش اشتغال در ماه اکتبر و کاهش نرخ بیکاری به ۴.۳ درصد تغییر کرده است و به بازارها کمک میکند تا انتظارات خود را برای کاهش بیشتر نرخ بهره کاهش دهند.
🔸با این حال، هیئت مدیره اذعان کرد که اگر رشد ناامیدکننده باشد یا بازار کار به طور قابل توجهی ضعیف شود، ممکن است به تسهیل بیشتر نیاز باشد.
🔸بانک مرکزی استرالیا خاطرنشان کرد که دلار استرالیا نزدیک به ارزش منصفانه تخمینی خود باقی مانده است و گفت که خطرات نزولی جهانی کاهش یافته است، حتی با وجود اینکه انتظار میرود رشد جهانی در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ کند شود.
🔹گزارش نشست بانک مرکزی استرالیا🇦🇺 📌تقویم اقتصادی فارکس 👇🏼👇🏼 https://univerfx.com/تقویم-اقتصادی
🔹بیت کوین اکنون حدود ۲۶ درصد از بالاترین قیمت خود در ماه اکتبر کاهش یافته است و روند اصلاحی خود را ادامه میدهد.
🔸جمعه گذشته، قیمت به طور قاطع از یک منطقه فنی کلیدی که شامل اصلاح ۳۸.۲ درصدی در ۹۶۹۷۵ دلار و یک منطقه نوسان قبلی نزدیک به ۹۸۲۴۰ دلار بود، پایین آمد .
🔸یک خط روند صعودی نیز از آن منطقه عبور میکند و بر اهمیت آن به عنوان یک منطقه محوری برای خریداران میافزاید.
🔸اگر قرار است خریداران دوباره کنترل را به دست بگیرند ، باید قیمت را به بالای این منطقه شکسته شده برگردانند و آن را حفظ کنند.
🔸حرکت پایدار به بالای مانع روانی ۱۰۰۰۰۰ دلار، بازگشت به سمت حرکت صعودی را بیشتر تأیید میکند.
آخرین خبر ها
آخرین مقالات
پیشنهادات معاملاتی
