🔹کمی اصلاح در بازده، که به بازارهای گستردهتر اجازه میدهد فعلاً نفسی بکشند
🔸با ورود به نیمه دوم هفته، بازار اوراق قرضه همچنان یک نقطه کلیدی برای رصد کردن است. داستان بزرگ این هفته این است که چگونه بازده اوراق قرضه در سطح جهان به بالاترین حد خود در چند سال گذشته رسیده است، و برخی حتی به بالاترین حد خود در چند دهه گذشته رسیدهاند. در صورتی که این مطلب را از دست دادهاید: تغییر ساختاری که در بازار اوراق قرضه در حال رخ دادن است
🔸نوسانات بازار اوراق قرضه پتانسیل این را دارد که بازارهای دیگر را نیز تحت تأثیر قرار دهد و این دقیقاً همان چیزی است که از معاملات دیشب شاهد آن هستیم. پس از رسیدن به آن اوجها، بازده اوراق قرضه امروز کمی از اوج خود پایین آمده است. و این به بازارهای گستردهتر فضای تنفس میدهد.
🔸جفت ارز دلار آمریکا/ین ژاپن به دلیل ریسکهای مداخله، به سطح پایینتر ۱۵۷.۷۰ کاهش یافته است و طلا نیز اکنون شاهد یک بازگشت ملایم است و امروز با ۱.۱ درصد افزایش به ۴۴۳۳ دلار رسیده است
🔸این در حالی است که شاهد کاهش نرخ بازدهی اوراق خزانهداری ۱۰ ساله به ۴.۷۷ درصد هستیم که نسبت به بالاترین نرخ ۴.۸۱ درصد دیروز کاهش یافته است. در همین حال، نرخ بازدهی اوراق قرضه دولتی ۱۰ ساله ژاپن نیز به ۲.۹۵ درصد کاهش یافته است که نسبت به بالاترین نرخ ۳.۰۲ درصد دیروز کاهش یافته است.
🔸شاید انتشار آمار ضعیفتر از دادههای اشتغال ADP ایالات متحده در روز گذشته کمک کرده باشد، اما معاملهگران و سرمایهگذاران اکنون توجه خود را به خبر مهم معطوف کردهاند. و آن گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی ایالات متحده فردا خواهد بود.
🔸در حالی که تمرکز اصلی بر تورم است، فراموش نکنیم که فدرال رزرو هنوز دو وظیفه دارد که به آنها عمل کند. در این صورت، هرگونه افت منفی در بازار کار همچنان پتانسیل تغییر بازارها را دارد، اگر احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در این ماه را کاهش دهد.
🔸با توجه به شرایط فعلی، احتمال این امر کم و بیش مثل شیر یا خط است. در حال حاضر، معاملات آتی صندوقهای فدرال رزرو تنها حدود ۵۹ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را نشان میدهد.
🔸مهمترین داده، شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ایالات متحده در هفته آینده خواهد بود. اما تا آن زمان، بازارها باید با آنچه در این مدت دارند، کار کنند. و برای این هفته، این دادهها مربوط به مشاغل ایالات متحده در روز جمعه است.
🔸گذشته از تمرکز مداوم بر افزایش قیمت انرژی و انتظارات تورمی که به تدریج در حال افزایش است، این رویداد ریسک کلیدی است که باید قبل از فرا رسیدن آخر هفته در نظر گرفته شود.
🔹نکات برجسته شامل سخنرانی والر، رئیس فدرال رزرو، در مورد چشمانداز اقتصادی، دادههای مربوط به مدعیان بیکاری ایالات متحده و شاخص مدیران خرید بخش خدمات ISM ایالات متحده است.
🔹جلسه اروپایی
🔸در جلسه اروپا، شاخصهای مدیران خرید نهایی برای اقتصادهای اصلی منطقه یورو و بریتانیا و همچنین گزارش شاخص قیمت تولیدکننده منطقه یورو را دریافت میکنیم. هیچ یک از دادهها برای بانکهای مرکزی مربوطه چیزی را تغییر نخواهد داد، بنابراین واکنش بازار احتمالاً خاموش خواهد بود.
🔸به عنوان یادآوری، انتظار میرود بانک مرکزی اروپا در جلسه آینده نرخ بهره را افزایش دهد، اما همچنین تمایل کمتری برای تشدید بیشتر نشان میدهد. از سوی دیگر، بازار همچنان احتمال بالایی برای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر دارد. از نظر بانک مرکزی انگلیس، انتظار میرود بانک مرکزی قبل از پایان سال یک بار نرخ بهره را افزایش دهد و ۶۸ درصد احتمال دارد که این اقدام در ماه نوامبر انجام شود.
🔹جلسه آمریکایی
🔸در جلسه آمریکا، والر از فدرال رزرو در مورد چشمانداز اقتصادی، دادههای مربوط به تعداد مدعیان بیکاری ایالات متحده و شاخص مدیران خرید خدمات ISM ایالات متحده صحبت میکند. سخنرانیهای مربوط به «چشمانداز اقتصادی» عموماً حاوی سیگنالها یا راهنماییهای سیاستی هستند. والر از فدرال رزرو یک «شاخص پیشرو» عالی برای سیاستهای فدرال رزرو بوده است. او اولین کسی بود که در سال ۲۰۲۵ رویکرد دوویش (dovish) را اتخاذ کرد که در نهایت منجر به سه کاهش نرخ بهره شد. در ماه مه امسال، او رویکرد خنثی را در پیش گرفت و شروع به تمرکز بر تورم کرد.
🔸آخرین باری که او صحبت کرد، لحن تندتری داشت و گفت که تمرکزش روی افزایش تورم ماهانه است. او به دنبال دلایلی برای عدم افزایش نرخ بهره است، اما به محض اینکه دادهها ناامیدکننده باشند، به افزایش آن رأی خواهد داد. به همین دلیل است که شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ایالات متحده در هفته آینده کلیدی خواهد بود.
🔸بعید است که تعداد مدعیان بیکاری در ایالات متحده، بازار را تحت تأثیر قرار دهد، مگر اینکه یک غافلگیری بزرگ و صعودی رخ دهد که بازار را بترساند. انتظار میرود تعداد مدعیان اولیه در مقایسه با 203 هزار نفر قبلی، 205 هزار نفر باشد، در حالی که تعداد مدعیان ادامهدار در مقایسه با 1778 هزار نفر قبلی، 1783 هزار نفر پیشبینی میشود. دادههای بازار کار عمدتاً پایدار بوده و نگرانی برای فدرال رزرو ایجاد نکرده است.
🔸پیشبینی میشود شاخص مدیران خرید بخش خدمات ISM ایالات متحده در سطح ۵۴.۱ باشد، در حالی که قبلاً ۵۴.۱ بود. شاخص مدیران خرید بخش خدمات S&P Global ایالات متحده افزایش قابل توجهی را نشان داد و شرکتها سریعترین رشد تولید را در بیش از چهار سال گذشته گزارش کردند. با این حال، بعید است که این دادهها برای فدرال رزرو تغییر زیادی ایجاد کند، زیرا تمرکز صرفاً بر تورم است
🔹افزایش قیمت بنزین عامل اصلی افزایش تورم سوئیس در ماه آگوست بود، به طوری که این رقم در مقایسه با ماه مشابه سال قبل ۲۵ درصد افزایش یافته است. به این ترتیب، پیشبینی میشود تورم سالانه در ماه آگوست در مقایسه با ماه جولای دو برابر شود.
🔸با این حال، تنها افزایش اندکی در تورم سالانه اصلی وجود داشت. و این معیار مهمتری است، معیاری که بانک مرکزی سوئیس (SNB) برای تصمیمگیری در مورد تعیین سیاستهای پولی، با دقت بیشتری آن را بررسی میکند.
🔸در حال حاضر، چشمانداز کلی این است که سوئیس هنوز بسیار نزدیک به پایینترین سطح تعریف ثبات قیمت از ۰ تا ۲ درصد توسط بانک مرکزی سوئیس (SNB) قرار دارد. بنابراین، آنها برخلاف اکثر اقتصادهای بزرگ، عجلهای برای تغییر سیاست خود برای مقابله با وضعیت تورم ندارند
🔹همانطور که اوایل دیروز اشاره شد، صعود به بالای سطح ۱۶۰.۰۰ یک بازی خطرناک برای دلار آمریکا/ین ژاپن است. در حال حاضر همه اینها یک بازی روانی است و هرگونه تلاش برای حرکت خیلی سریع به سمت بالا ممکن است خطرات مداخله از سوی توکیو و/یا واشنگتن را به همراه داشته باشد.
🔸بنابراین، این یکی از ملاحظات است. و همانطور که اشاره شد، ممکن است شاهد بررسی نرخها از توکیو باشیم تا حداقل هشداری منصفانه به معاملهگران باشد. همین نوع سیگنال ممکن است همان چیزی باشد که با ورود به روز جدید، حرکات را تقویت میکند.
🔸علاوه بر این، بازارها حداقل در مورد افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در ماه سپتامبر متقاعدتر شدهاند و همچنین شاهد کاهش اندکی در بازده اوراق قرضه از بالاترین سطح خود هستیم. بنابراین، این حداقل بخشی از فشار بر ارز ین را کاهش میدهد و همچنین فعلاً روند صعودی دلار را کنترل میکند.
🔹با ورود به نیمه دوم هفته، بازار اوراق قرضه همچنان نقطه کلیدی برای تماشا است. داستان بزرگ این هفته این است که چگونه بازده اوراق قرضه به بالاترین سطح چند ساله در سطح جهان رسیده است، و برخی حتی به بالاترین سطح چند دهه رسیدهاند. در صورتی که آن را از دست دادهاید: تغییر تکتونیکی که در بازار اوراق قرضه در حال وقوع است
🔸حرکت در بازار اوراق قرضه پتانسیل هدایت بازارهای دیگر را دارد و این دقیقاً همان چیزی است که از معاملات شبانه نیز شاهد آن هستیم. پس از رسیدن به آن اوجها، بازدهها امروز کمی از جوشش خارج میشوند. و این به بازارهای گستردهتر فضای تنفس میدهد.
🔹جفت ارز دلار/ین ژاپن به زیر ۱۵۷.۸۰ سقوط کرد و افت روز چهارشنبه را ادامه داد، زیرا افزایش قیمتهای بانک مرکزی ژاپن پس از اظهارات تاکاتا، عضو هیئت مدیره، ین را بالاتر میبرد. اظهارات کمتر تهاجمی ویلیامز از فدرال رزرو نیویورک و احتمال اعلام پایان جنگ ایران توسط ترامپ، در کنار اسکورت نظامی هرمز ایالات متحده که ریسک نفت را کاهش میدهد، به فشار بر این جفت ارز میافزاید
🔸ین به دلیل سیاستهای تهاجمی بانک مرکزی ژاپن و نه مداخله، در حال افزایش است و تضعیف دلار به همراه کاهش ریسک نفت میتواند همچنان باعث کاهش ارزش دلار/ین در فهرست حقوق و دستمزد شود
🔹ایران با موشک و پهپاد به یک پایگاه نظامی آمریکا در کویت حمله کرد و همزمان با واکنش پدافند هوایی کویت، دود غلیظی در محل مشاهده شد.
🔸طلا با حمایت ضعف دلار و کاهش بازده اوراق قرضه از بالاترین رکوردهای اخیر، روند صعودی خود را به بالای ۴۴۲۰ دلار در هر اونس ادامه داد.
🔸برمن، رئیس بانک مرکزی نیوزیلند، از افزایش نرخ بهره در روز چهارشنبه به ۲.۷۵ درصد دفاع کرد و آن را مناسب دانست و انتظار داشت که رشد اقتصادی گسترش یابد، در حالی که خطرات انتظارات تورمی و اثرات غیرمستقیم قیمت نفت را نادیده گرفت؛ کانوی، اقتصاددان ارشد، به واگرایی شدید منطقهای و شرایط سخت در اوکلند اشاره کرد.
🔸جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، انتظارات برای افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را تعدیل کرد؛ والر، رئیس فدرال رزرو، قرار است در جلسه آتی ایالات متحده سخنرانی کند.
✅ در ادامه
🔹شاخص مدیران خرید بخش خدمات ژاپن در ماه اوت از ۵۱.۲ به ۵۲.۵ افزایش یافت که بالاترین سطح در پنج ماه گذشته است.
🔸موسسه S&P Global اعلام کرد که رشد تقریباً بیسابقه هزینههای تولید، احتمال افزایش مجدد نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن را تقویت میکند.
🔸شاخص مدیران خرید بخش خدمات چین (PMI) از ۵۰.۴ به ۵۱.۴ افزایش یافت که نسبت به نظرسنجی رسمی ملایمتر روز دوشنبه متفاوت بود، در حالی که شاخص مدیران خرید ترکیبی (PMI) از ۵۰.۸ به ۵۲.۱ افزایش یافت.
🔸سهام آسیا-اقیانوسیه عمدتاً افزایش یافتند و از سودهای وال استریت پیروی کردند و بازده آنها کاهش یافت؛ شاخص نیکی به دلیل تقویت ین، تنها اندکی افزایش یافت، در حالی که شاخص کوسپی با حدود ۱.۵ درصد افزایش، عملکرد بهتری داشت.
🔸جفت ارز دلار آمریکا/ین ژاپن به زیر ۱۵۸ سقوط کرد که پایینترین سطح آن از ۱۰ آگوست تاکنون است، و با وجود افزایش یورو/دلار آمریکا و پوند/دلار آمریکا، جفت ارزهای ین ژاپن نیز بهطور کلی کاهش یافتند.
🔸به گزارش خبرگزاری رویترز، خبر غالب در بازارها در روز پنجشنبه، گزارش وال استریت ژورنال است مبنی بر اینکه رئیس جمهور ترامپ به طور خصوصی در حال بحث در مورد اعلام پایان جنگ با ایران است، حتی در حالی که پنتاگون خودش بی سر و صدا استقرار نیروها در سراسر خاورمیانه را تا سال ۲۰۲۷ تمدید میکند.
🔸بر اساس این گزارش، ترامپ به دستیاران ارشد خود گفته است که طرفدار اعلام پایان جنگ شش ماهه است و محاسبه میکند که ادامه فشار اقتصادی در نهایت تهران را مجبور به برچیدن برنامه هستهای خود یا فروپاشی کامل خواهد کرد. این ترجیح اعلام شده با رویکرد پیت هگست، وزیر دفاع، که تمدید جدول زمانی استقرار کشتیهای جنگی، واحدهای پدافند هوایی و چتربازان است، در تضاد است. این یک موضع بدون پایان است که برای حفظ گزینههای ترامپ به جای کاهش درگیری طراحی شده است.
🔸روایت کاهش تنش از سوی یک گزارش جداگانه سیانان تا حدودی تقویت شد، که در آن گفته شده بود ارتش آمریکا روز سهشنبه ۴۰ کشتی تجاری حامل تقریباً ۱۸ میلیون بشکه نفت را از تنگه هرمز اسکورت کرد، که بالاترین رکورد زمان جنگ است و به سطوح توان عملیاتی قبل از جنگ نزدیک میشود. نیروهای آمریکایی در طول این عملیات یک موشک کروز ضد کشتی را رهگیری و چندین حمله پهپادی را دفع کردند.
🔸در صورت صحت این گزارش، مقیاس جریان اسکورت شده این فرضیه را تقویت میکند که نگرانیهای مربوط به عرضه به طور مؤثر مدیریت میشوند و احتمالاً بر حق بیمه ریسک ژئوپلیتیکی در قیمت نفت در حاشیه تأثیر خواهد گذاشت
#News
🔹به گفتهٔ مقامات آمریکایی، دونالد ترامپ بهطور خصوصی در حال بررسی اعلام پایان جنگ با ایران است و شخصاً از این ایده حمایت میکند. با این حال، او معتقد است که ادامهٔ فشارهای اقتصادی، نهایتاً ایران را وادار به برچیدن برنامهٔ هستهای خود خواهد کرد یا به فروپاشی رژیم خواهد انجامید.
🔸ترامپ معتقد است که حفظ فشار اقتصادی در نهایت رژیم ایران را مجبور به برچیدن برنامه هستهای یا فروپاشی خواهد کرد.
🔸به گفته افراد آگاه، پیت هگزت، وزیر دفاع، بیسروصدا در حال تمدید جدول زمانی استقرار نیروها در سراسر خاورمیانه است، که نشانهای از احتمال کشیده شدن این درگیری به سال ۲۰۲۷ است.
🔸ایالات متحده در حال حاضر حدود ۵۰ هزار نیرو در منطقه دارد، از جمله ۱۹ کشتی جنگی، دو ناو هواپیمابر و ۱۳ ناوشکن موشکانداز، که به ترامپ این امکان را میدهد که در صورت لزوم، تنشها را تشدید کند.
🔹اشتغال افزایش یافت، در حالی که قیمتهای بالاتر انرژی، عدم قطعیت سیاستها و درگیریهای بینالمللی، چشمانداز مثبت را تیره و تار کرد.
🔸کتاب بژ فدرال رزرو پیش از جلسه سپتامبر، فعالیت اقتصادی را با موارد زیر توصیف میکند:
🔸فعالیت اقتصادی از اوایل ژوئیه به طور متوسط افزایش یافته است.
🔸چشمانداز ماههای آینده مثبت بود، اما احساسات در بخشهای مختلف متفاوت بود.
🔸مخاطبان از افزایش عدم قطعیت در مورد قیمتهای بالاتر انرژی، سیاستها و درگیریهای بینالمللی خبر دادند.
🔸اشتغال به طور کلی بسیار اندک افزایش یافت.
🔸سه منطقه افزایش متوسطی در اشتغال، چهار منطقه افزایش جزئی و پنج منطقه بدون تغییر گزارش دادند.
🔸قیمتها در هشت منطقه به طور متوسط افزایش یافت.
🔸دو منطقه افزایش متوسطی در قیمتها، یک منطقه افزایش جزئی و یک منطقه افزایش شدید را گزارش کردند.
🔹تفاهمنامه منقضی شده است و ایران همچنان تحت فشار قرار خواهد داشت تا از دسترسی آن به منابع مالی جلوگیری شود.
آخرین خبر ها
آخرین مقالات
پیشنهادات معاملاتی
